（二）传媒无形资本运营
1.传媒无形资本的主要门类
传媒无形资本是指具有资本特性的传媒无形资产，核心是商誉，还包括传媒版权资源、用户资产、关系渠道、营销网络、频道资源、栏目品牌、节目形式等。主要分为四大类：特许经营权；名称、商标、品牌；著作权；渠道网络资源。
2.传媒无形资产运营的方式（重点）
（1）交易型传媒无形资产运营
按无形资产交易的权益分类，可分为无形资产所有权交易和无形资产使用权交易。
（2）扩张式传媒无形资本运营
传媒企业利用品牌效应、技术优势、管理优势、销售网络等无形资产可以盘活有形资产，通过注入无形资产与外部企业联合、参股、控股、兼并等形式实现资本扩张。
（3）投资式传媒无形资本运营
它指媒体将自身所拥有的无形资产作价让渡给其他单位的经济活动。以无形资产输出为手段，可以减少资本的投入，实现在少投资或不投资前提下企业的规模化扩张与成长。
（4）融资式传媒无形资本运营
它指运用传媒无形资产的影响力和信誉度拓展融资渠道进行信用融资，或者用传媒自身积累的品牌、版权等无形资产质押融资，包括信用型融资、惠利型融资、引资型融资和无形资产质押贷款。
3.传媒无形资产的评估（难点）
（1）重置成本法
重置成本法即根据该无形资产形成时所耗费的成本，并考虑其在未来时期获益能力折现相加得出其价值的计算方法。
这种方法比较客观，尽量避免了人们的主观随意性，具体计算类似有形资产评估方法。这一方法适用于专有技术、技术诀窍等。在使用该方法时需注意：一是无形资产的重置成本应当包括开发者或持有者的合理收益；二是功能性贬值和经济性贬值。
（2）市场价值法
根据该项无形资产的替代品（当其功效一致、寿命相同时）的市场最低价，将其作为该项无形资产现实价值的计算方法。此方法比较能体现无形资产的实际价格，因为在充分的市场条件下经过充分的市场竞争，市场价格一般能反映出商品的真实价格。
（3）收益现值法
根据该项无形资产在未来时期内的收益，将其折现作为该资产价值的一种方法。使用该方法需要注意两个因素：一是如何确定折现率，二是如何确定该无形资产的使用寿命。
这种方法比较能体现无形资产的意义，只是评估过程中对未来收益需要预测，折现率也需要操作人员运用自己的专业知识根据具体情况来确定。因此，该方法主观性较强，如果操作人员的职业道德素质不高，就有可能出现人为操纵的情况。收益现值法适用于专利权、商誉等无形资产的评估。
三种方法各有弊端，不同评估方法得出的评估额相差较大。既是几种方法配合使用，仍会有较大误差。无形资产评估是一种艺术的说法说明了无形资产评估的动态性和随机性。
4.传媒无形资本运营中的难点与误区
（1）传媒产品的价值实现具有随机性、偶然性和不确定性。
（2）在邀请专业评估机构对特定的传媒结构或传媒产品进行无形资产评估时，由于评估值与评估费用成正相关，因此有些评估师会为了提高收入而在评估结果中“注水”。
四、商业模式—传媒生产要素的整合框架（难点）
（一）商业模式概念及九要素
1.概念
商业模式是包含了一系列要素及其相关关系的概念性工具。学者泰莫斯将其定义为“一个完整的产品、服务和信息流体系，包括每一个参与者及其在其中起到的作用，以及每一个参与者的潜在利益和相应的收益来源和方式”，它是通过参与方的关系构建和利益协调来寻求系统价值最大化的拓展工具。
商业模式创新是指企业价值创造与价值提供基本逻辑的创新变化，它既可能包括多个商业模式构成要素的变化，也可能包括要素间关系或者动力机制的变化。
2.九要素
重要伙伴、关键业务、核心资源、核心价值主张、
客户关系、渠道通路、客户细分成本结构、收入来源。
传媒生产要素与商业模式九要素之间既有联系又有区别。对传媒生产要素的界定和梳理关注的是要素资源自身的属性价值，以各要素资源本体作为分析对象；而商业模式九要素则更多侧重于关系维度的建构与描述，以核心价值主张提供和系统价值最大化为聚焦目标，其所涉及的是不同的概念框架体系。商业模式搭建的关键要素之一是核心价值主张，而核心价值主张的遴选、创造和传递离不开对变革社会中深层价值体系嬗变的理解和把握，以及对变革社会中不同人群结构化需求与关切焦点的敏锐捕捉。
（二）影响当前传媒要素组合配置及产出效能的关键因素
1.技术迭代及其商业应用深化成为最鲜明的驱动力量
2.政策导向成为牵引传媒发展方向的深层支配力量
3.资本纽带成为多种力量彼此借势渗透的重要纽带
目前适合文化传媒产业轻资产特征的融资模式创新和筹投贷组合融资机制不断涌现，主板、创业板、新三板、科创板等融资平台为不同规模和不同发展阶段的文化传媒企业提供了多样化的发展路径选择，未来资本与资源有机结合形成对产业全方位孵化支撑的态势可期。文化传媒板块的投融资运作难以脱离中国资本市场整体发展阶段和格局而独善其身。资本作用的发挥社会双刃剑，需要强化对各种显隐风险的综合评估和防范。
