单元三 证券投资分析

单 元 三 测 试

 

一、单项选择题(每题1分，共15分)

 1.下列证券中，能更好地规避证券投资购买力风险的是( )

 A.普通股 B.优先股 C.公司债券 D.国库券

2.投资国债时不必考虑的风险是(  )

 A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.再投资风险

 3.在证券投资中因通货膨胀带来的风险是( )。

 A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险

4.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6%，则该债券的价值为( )元。

A. 784.67 B. 943.13 C. 1 000D. 957.92

5.某公司拟发行面值为1000元、不计复利、5年后一次还本付息、票面利率为10%的债券，已知发行时资金市场的年利率为12%，则公司债券的发行价格为( )元。

A. 851.10 B. 907.84 C.931.35 D. 993.44

6.某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股6元，股利增长率为2%，一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为( )。

A. 2% B. 20% ×C. 21% D.27.55%

 7.通货膨胀会影响股票价格，当发生通货膨胀时，股票价格( )

 A. 降低 B. 上升

 C. 不变 D.以上三种都有可能

8.某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利增长率为10%，则该种股票的价值为( ）

 A. 20元/股 B. 24 元/股 C. 22 元/股 D. 18元/股

9.最佳证券投资组合策略是要尽量模拟市场现状，将尽可能多的证券包括进来，以便分散掉全部可分散风险，得到与市场所有证券的平均报酬同样的报酬，这种策略是()。

 A.适中型策略 B.冒险型策略 C.保守型策略 D.混合型策略

 10.证券投资组合能分散掉()。

 A.所有风险 B.系统风险(不可分散风险)

 C.非系统风险(可分散风险) D.市场风险

11.当投资的必要收益率等于无风险收益率时，β系数( ）

 A. 大于1 B. 等于1 C. 小于1 D.等于0

12.当两种证券完全负相关时，由此所形成的证券投资组合(

 A.能适当地分散风险B.不能分散风险

 C.可分散掉全部可分散风险 D.风险等于单项证券风险的加权平均

 13.根据组织形式的不同，基金可分为( )。

 A.公募基金和私募基金B.封闭式基金和开放式基金

 C.公司型基金和契约型基金 D.上市基金和非上市基金

 14.基金的价值取决于()。

A.基金净资产账面价值

B.基金净资产市场价值

C.基金资产能给投资者带来的现金流量

D.基金净资产能给投资者带来的现金流量

 15.基金的发行价等于()。

 A.基金单位净额+发行手续费 B.基金单位净额-发行手续费

 C.基金单位资产额+发行手续费 D.基金单位资产额-发行手续费

二、多项选择题(每题1分，共10分)

1.按照证券发行主体的不同，证券可以分为( ）

 A.政府证券 B.金融证券 C.公司证券 D.私募证券

 2.有关固定收益证券和变动收益证券的说法正确的有( ）

 A.固定收益证券风险较小，报酬也小 B.变动收益证券风险较大，报酬也大

 C.固定收益证券风险较大，报酬也大 D.变动收益证券风险较小，报酬也小

3.下列会影响债券投资收益率的因素有( ）

 A.票面价值 B.持有期限 C.购买价格 D.市场利率

4.短期债券投资的目的主要是( ）

 A.合理利用暂时闲置资金B.调节现金余额，获得收益

 C.获得稳定收益 D.增强资产流动性

5.股票投资能够给投资者带来的现金流入量为( ）

 A. 股利 B.买卖差价C. 利息 D.出售价格

6.影响股票内在价值的因素有( ）

 A.预期股利报酬 B.金融市场利率

 C.投资者预计持有期限D.股票预计出售价格

 7.证券投资组合的方法有(）

A.选择足够数量的证券进行组合

B.把风险大、风险中等、风险小的证券组合在一起

C.把投资报酬呈负相关的证券组合在一起

D.把投资报酬呈正相关的证券组合在一起

8.β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有( ）

A.β系数越大，说明风险越大

B.某股票β系数为0，说明该股票无风险

C.某股票β系数等于1，说明其风险等于证券市场的平均风险

D.某股票β系数大于1，说明其风险大于证券市场的平均风险

9.开放式基金的报价形式有（）

 A.认购价和赎回价 B.认购价和卖出价

 C.赎回价和买入价 D.卖出价和买入价

 10.下列各项中，属于基金投资优点的是( )。

 A.具有专家理财的优势B.具有资金规模优势

 C.可以完全规避投资风险D.可以获得很高的投资收益

三、判断题(每题1分，共10分)

 1.短期债券与长期债券相比，利息率风险大，再投资风险小。 ( )

2.固定收益证券是指在证券的票面上规定有固定收益率的证券，通常债券和优先股属于固定收益证券。固定收益证券风险较小，报酬较高。 ( )

 3.计算短期债券收益率时一般不需要考虑时间价值。 ( )

4.流通债券的面值是固定的，但它的价格经常变化，因此债券发行者计息是以债券价格为根据，而不是以其固定的面值为依据。 (  )

5.测算股票投资收益率时，若持有期限短于一年，则不需要考虑资金的时间价值。

 ( )

6.进行股票投资，其所承担的风险大于债券投资的风险，因此其获得的收益也一定大于债券投资的收益。 ( )

 7.两种完全正相关的股票组成的证券投资组合，不能抵消任何风险。 ( )

8.把风险大、风险中等、风险小的证券组合在一起进行投资，不会承担巨大风险，是一种常见的组合方法。 ( )

 9.为了有效地分散风险，每个投资者拥有股票的数量是越多越好。 )

10.基金投资具有专家理财优势和资金规模优势，因此投资者能在不承担风险的情况下获得较高收益率。 ( ）

四、计算分析题(共65分)

1.

资料：

  某企业计划利用一笔长期资金投资购买股票，现在有 A、B 两种股票可供选择。A 股票现行市价为每股4元，上年每股股利为0.18元，预计以后每年以5%的速度增

长。B股票现行市价为每股8.9元，上年每股股利为0.9元，股利固定不变。该企业要求必要报酬率为10%。

要求：

(1)利用股票估价模型，分别计算A、B两种股票的内在价值。

(2)如果该企业只投资一种股票，请对这两种股票进行分析与决策。(共15分)

 

 

 

 

 

 

2.

资料：

某股票为固定成长股票，其增长率为5%，预计第一年的股利为5元/股，假定目前国库券收益率为6%，所有股票的平均收益率为10%，而该股票的β系数为1.2。

要求：

根据以上资料，计算该公司股票的价值。(共10分)

 

 

 

 

 

 

 

3.

资料：

假设某基金持有三种股票的数量分别为50万股、50万股和100万股，每股的市价分别为30元、20元和10元，银行存款为2000万元。该基金负债有两项：对托管人或管理人应付的报酬为900万元，应付税金为800万元，已经售出的基金单位为5000万份。

要求：

计算基金单位净值。(共10分)

 

 

 

 

 

 

 

4.资料：

某公司发行公司债券，面值为3000元，票面利率为10%，期限为6年。已知市场利率为8%。

要求：

(1)债券为按年付息、到期还本，发行价格为3 100元，分析投资者是否愿意购买。

(2)债券为单利计息、到期一次还本付息债券，发行价格为3 050元，分析投资

者是否愿意购买。

(3)债券为贴现债券，到期归还本金，发行价为1 900元，分析投资者是否愿意购买。(共15分)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.资料：

某企业持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，其β系数分别为2.0、1.5和0.8，在证券组合中各自所占的比重分别为30%、30%和40%，股票市场上的平均收益率为10%,无风险收益率为5%。

要求：

(1)计算该证券投资组合的β系数。

(2)计算该证券投资组合的风险收益率。

(3)计算该证券投资组合的必要收益率。(共15分)