一、证券投资规划的含义
证券投资规划是在了解和分析投资者财务状况的基础上,根据投资者的理财目标和风险承受能力,制定合理的资产配置方案,通过证券投资组合来实现理财目标的过程,作为理财规划的一个重要组成部分,证券投资规划是实现其理财目标的重要手段,没有通过投资实现资产增值,个人可能没有足够的财务资源来完成购房、养老等生活目标,因此,证券投资规划对于整个理财规划有重要的基础性作用。
二、 证券投资规划的步骤
（一）认识证券投资风险
证券投资风险是指未来证券投资收益的不确定性,在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险,投资时,首先要想到风险,应该合理地管理和规避风险,然后才能获利。
（二）测量投资者风险承受能力
投资者通常要面临投资风险,投资者能承受多大的风险,是投资过程中需要考虑的关键问题ꎮ投资者的风险承受能力可以通过量化打分和标准化问卷方式测量,一般的风险偏好测试可分为几个类型①非常保守型投资者: 不愿意承担风险,一般只追求固定的收益；②温和保守型投资者: 在风险和收益的天平之间，态度鲜明地维护 “低风险” 乃是投资第一要义；③稳健型投资者: 对投资的风险和回报都有深刻的了解，更愿意用最小的风险来获得确定的投资收益，风险偏好较低，稳健是一贯的风格； ④温和进取型投资者:风险偏好较高，但是还没有达到热爱风险的地步，对投资的期望用适度的风险换取合理的回报； ⑤非常进取型投资者: 明白高风险高回报、低风险低回报的投资定律，可能还年轻对未来的收入充分乐观，在对待风险的问题上属于风险偏好型。
（三）评估并选择证券投资工具
证券投资工具主要是评估每个证券投资品种收益和风险之间的关系,投资工具的选择应该与投资目标一致,并应考虑投资收益、风险和价值的平衡。
（四）进行资产配置
依据投资者风险承受能力测量，可以判断出投资者类型，投资者分为非常进取型、温和进取型、 稳健型、温和保守型、 非常保守型五种，不同类型投资者适合的资产配置方案不同。
（五）编制证券投资规划
证券投资规划的具体方案应包括: 确定可以用来投资的资产,建立投资目标,定制投资计划,评估并选择合适的证券投资工具,构建分散化的证券投资组合并进行管理。
三、 如何编制证券投资规划
（一）确定可用来投资的资产
首先将现有资产负债进行清理调整,预留供衣食住行、娱乐及医疗等基本生活开支需要ꎬ并通过开源节流增收节支,增加可用于投资的资产。
（二） 建立投资目标
投资目标要建立在切实可行的基础上,根据不同人生阶段的财务状况、风险承受能力,设定适合的投资目标。可参照表6-1。
表6- 1 不同人生阶段的证券投资策略
人生阶段 | 财务状况 | 风险承受 | 理财目标 | 投资建议 |
单身期 | 收入相对固定但收入水平较低，支出相对较多 | 处于人生的起步并上升阶段，不怕失败而风险承受能力强 | 期望高收益，为今后建立自己的家庭生活积累并积极创造财富 | 期货和期权等金融衍生品5%；股票和成长性基金75%；债券、货币市场基金、债券型基金20% |
家庭与事业形成期 | 家庭收入趋于稳定，收入水平增长明显 | 投资风险承受力较强，期望在获得较高的收益的同时能够保证部分资金的稳定收益 | 购置家庭大件物品（如房屋等）、子女教育基金 | 股票和成长型基金60%；债券和35%；保障性投资5% |
家庭与事业成长期 | 资产进入高速增长期，但支出亦进入高峰期，如子女教育、赡养父母 | 能够承受高风险，但与此同时稳定收益的重要性开始显现 | 保障子女教育支出的大幅增加和父母赡养费用，并开始规划自己的养老财富积累 | 股票和混合型基金45%；债券和债券型基金45%；保障性投资10% |
退休前期 | 收入进入高峰后出现拐点，但一些相应的支出也慢慢减少（如房贷接近尾声，子女参加工作） | 风险承受逐渐减弱，稳定性的收益和养老问题日益重要 | 养老金的储备和重大疾病和意外等支出 | 混合型和红利型基金35%；债券和债券型基金50%；保障性投资15% |
退休期 | 收入趋于下降 | 具备了很好的个人财务基础，风险承受能力开始急剧减弱 | 理财收益的稳定性放在首位，更多为以后生活考虑 | 混合型和红利型基金25%；债券和债券型基金55%；保障性投资20% |
（三） 制定投资计划
在设定具体合适投资目标的基础上,可以初步拟订投资计划书,内容包括投资目标、目标金额、 实现时间等。
（四）选择合适的证券投资工具
要评估每个投资工具的收益和风险之间的关系,选择收集进一步的投资信息,选取与投资目标相一致的投资工具,最好的投资工具未必是收益最大的工具,其他的因素如风险和税负的考量可能影响更大,仔细挑选投资工具是投资成功的关键所在,投资工具的选择应该与投资目标一致,并应考虑投资收益、风险和价值的平衡。
（五）构建科学的投资组合
通过构建科学的投资组合,有效降低投资的风险,增加投资收益,达到资产保值增值的实际效果。
（六） 投资组合的管理
投资组合确立后,应及时跟踪投资组合的收益,不断比较投资目标与实际投资收益的差距,ꎬ及时作出调整,实现投资目标。
四、证券投资规划案例
基本情况 ：骆先生，年薪4 万元，女朋友在一家公司担任文职，年薪5 万元左右，两人月工资共计6000元左右，年底会有20 000元左右的奖金，目前没有存款或其他投资，只有每个月500元的基金定投，已持续4个月，两人单位有交社保，但是没有住房公积金，目前骆先生和女友房租1500 元/ 月，平时花费没有节制，到了月底都会比较拮据，存不下什么钱，算是准“月光族”。
•理财需求：骆先生打算明年结婚，想存一笔钱下来，暂时不买房，婚后还是想要租房子住。
•理财分析：由于骆先生及女友正处于理财生命周期的财富积累发展时期，明年结婚、租房等费用都需要一定的资金支持，目前没有资产，负担压力较重，骆先生家庭收入来源主要为工薪收入，财产性收入较低，不利于应对当工作出现不稳定时可能发生的风险，目前骆先生无负债，无金融资产，除每月基金定投储蓄500元之外，无储蓄，每月无可供支配的资金，投资理财意识较弱。
•投资规划建议
1.基金定投
基金定投方式可有效帮助投资人养成计划储蓄和投资的习惯,积少成多,累积财富,定期定额投资计划有强制投资的效果,对于工薪阶层来说,每个月从工资和奖金中保留一定比例的资金,日积月累投入到基金产品中,追求更高的收益,这一投资方式特别适合刚工作不久、没有太多积蓄的年轻人,如果采用这一投资方式,将发薪日设为自动扣款日,强制投资,约束过去的 “月光族” 的生活,妥善安排支出,确定长期理财目标,久而久之形成长期理财的好习惯ꎬ小钱也能积累成大财富,因此骆先生和女友可每月再增加500 元购买定投基金,将发薪日设为自动扣款日,强制储蓄,积累财富。
2.年底20 000元左右的奖金可投资货币型基金或保本型基金,货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资,其年化收益率是活期储蓄的5~15倍,赎回取现也比较灵活,保本型基金在保证本金的基础上尽可能去获取收益,这样骆先生可以将奖金的本金和收益作为结婚的资金。
