九、波浪理论

美国人艾略特于1934年提出著名的波浪理论。这一理论与其说是技术分析方法不如说是一种思想方法，波浪理论所强调的推进中有调整，调整中有推进的哲学思维法则，与东方哲学中的阴阳太极思想不谋而合，进一步讲，这是一种表述自然规律的理论，正因为它涵盖如此深广，也便具有很强的包容性和极大的灵活性。波浪理论认为自然社会、人类行为是以波浪形向前推进的，一个运动之后必然有相反的运动发生，向主要趋势方向推动之后必然有向反方向的调整，沿主要趋势方向前进的波称为推进波，推进波以进三退二方式完成即常说的上升五浪，一个调整波由两次向调整方向的推进和一次反方向的调整（调整的调整）组成，即常说的下跌三浪。五个推进浪和三个调整浪即常说上升五浪下跌三浪构成一个完整的循环。这样一个循环构成更高一个层次上的两个波浪。

行情的各个阶段表现出如下特征：第一波，由于已经经历了持续的下跌，投资者情绪极度悲观，普遍认为目前只能小反弹，然后还会下跌。第二波，果然又回落了，市场重新陷入恐慌之中，很多人认为跌势会继续，但事实并未创新低。第三波，此时多方力量增长，伴随成交量放大，人们情绪日渐高涨走势继续回升。第四波，正当人们看好时，市场却出现了调整，走势令人犹豫不安，但此时的犹豫已好于第二波时的失望。第五波，调整终于过去，人们又开始看涨，多头情绪极度乐观，价值被高估，可以形容为最后冲刺。调整A波，人们普遍认为这只是上升中途的正常调整，大部分人看好，但技术走势上已经出现危险信号，一般此时的重要点位已经失守。调整B波，典型的多头陷阱，让人们以为会再续升势，开始大胆跟进，此时能维持上涨的股票并不多，原来的热门股已显疲态。调整C波，它是毁灭性的下跌，一直跌到持股者绝望，B波反弹时的美好愿望被粉碎，恐惧占领了市场，在C波的尾端，出现恐慌性下跌。然而此时新的升浪正在酝酿之中，物极必反，否极泰来。正如股谚道：“牛市在绝望中降生，在犹豫中发展，在欢庆中死亡。熊市在欢乐中诞生，在希望中发展，在绝望中结束。”

运用波浪理论进行操作指导是一件很难的事，走出来以后很容易数出明显的浪。而在走出之前能正确数出往往很不容易。这种不确定性减弱了波浪理论的实战意义，但它也恰恰反映了市场变化的本质，它提醒我们永远不要用一个固定的僵硬的思维模式去预测市场，而要保持灵活性跟市场的变化而调整思路。关于波浪理论有兴趣的人可以详细研究有关书籍。

牛熊生死图