六、技术指标

市场上各种软件都有很多种技术指标，算起来超过百种。有的人认为技术指标有用，也有的人认为技术指标无用，实际上任何指标都带有一定的片面性。各种指标也可以比作五花八门的兵器，每种兵器都有它的长处和短处，不能笼统地说刀好还是剑好，不管是刀还是剑都可以用它攻击对方，但哪一种你用不好，都可能会误伤自己，关键是你自己运用的功力如何。十八般兵器样样精通自然是好，但这基本做不到，你只精通两三种兵器运用到炉火纯青的程度也可以在战场上大显神威。技术指标也相似，你非常透彻地理解并能灵活熟练地运用几种技术指标也可以做得很好。但总的来说，技术指标对于研判是一种辅助作用而不是绝对依据。这是由于市场走势取决于政策、资金、消息、群体心理等诸多要素合力，而技术指标仅是一两种要素的测评，不可能涵盖众多市场要素，这就决定了各种指标都有它的局限性和适用条件，而不会是放之股海而皆准的定律。最好不要以单一技术指标作为操作依据，较为成熟的办法是参考一两种技术指标，结合均线、形态、量能几方面综合决策。只以某指标的值或金叉、死叉的只言片语而不分场合生搬硬套是一定会吃很多亏的（设置参数仅供参考）。

十八般兵器哪个好

（一）MACD指数平滑异同移动平均线

中线指标。主要根据长短两条不同周期的平均线之间的离差值变化来研判行情。月、周、日、60分钟、30分钟的MACD都有实战意义。

DIF＝短期移动均值－长期移动均值

MACD＝DIF的移动平均值

柱状线值＝DIF－MACD

应用原则：①MACD在0轴之上显示强势，在0轴之下显示弱势，柱线红柱线变长，说明是涨势，绿柱线变长说明是跌势。②DIF向上交叉MACD提示进点，DIF向下交叉MACD提示出场。③MACD在中低位二次向上拐头提示对多方有利，MACD在高位二次向下拐头提示对空方有利。④股价的高点比前一次高点高，而MACD的高点比前一次高点低，称为牛背离，提示可能反转下跌；股价的低点比前一次低点低而MACD低点比前一次低点高，称为熊背离，提示股价可能反转回升。

注意：①MACD是中线指标适宜研判趋势行情，不适宜研判盘整行情和振荡行情。②MACD有一定滞后性，对于短线行情可用分时指标研判。③参考设置（12、26、9）。

（二）BBI多空指标

可以重点参考的中短线指标。一般软件默认设置（3、6、12、24）。

日BBI=（3日均价+6日均价+12日均价+24日均价）/4

它综合了中短期平均线的功能用来衡量多空双方斗争的结果。BBI最大特点是一线定多空界定分明。

应用原则：①BBI线向上且股价在BBI线之上代表多头强势；BBI线向下且股价在BBI线之下代表空头强势。②一波升势后，BBI线由上倾变为走平刚向下拐头，K线收在BBI线之下提示出场（做空）；一波跌势后，BBI线由下倾变为水平后开始向上翘头，K线收在BBI线之上并持续一定时间比如2～3日，提示进场（做多）。

用60分钟BBI确认中短期跌势较为灵敏，有实用价值。日或周BBI指标对研制大势中期走势有较好的提示意义。观察一波跌势，周K线会运行于周BBI线之下并受该线压制，当周BBI线由下倾变为走平并略向上翘头，周K线站稳在周BBI线之上时，提示跌势已在尽头，可择机做多；观察一波升势，周K线会运行于周BBI线之上并受到该线的支撑，当周BBI线由上倾变为走平且略向下拐头，周K线收在周BBI线之下时，提示升势已在尽头，可择机离场。在盘整期K线可能会在BBI线上下窜动，要练就排除这种干扰的能力（盘整期只观望不操作）。

（三）EXPMA指数平均数

较有意义的中线指标，由快线和慢线组成，N参考设置为（12，50）：

x=（2/n+1）·c+（n-1）/（n+1）·xp

c：收盘价

xp：前一天指数平均数

应用原则：①快线上穿慢线时对股价产生推升力，快线下穿慢线时对股价产生下拉力。②股价由下向上碰EXPMA线时容易受阻而回档，若冲破该线并站稳后阻力将变支撑；股价由上向下碰EXPMA线时容易受到支撑而反弹，若跌破该线并无力反弹，该线将由支撑变阻力。金叉死叉时不急于操作，在稍后的回档或反弹时再予进场或出场效果更好。

该指标优化了移动均线，计算时加重了当天行情的权重，减少了均线的滞后性，因而更具有即时性。若与量能等其他指标结合运用，有较好的实用意义。对于强势股按30分钟或60分钟EXPMA死叉时提示减磅或出场，可以出在较高位置可锁定中短线利润（分时参数设置应大于日参数）。

（四）SAR抛物线转向及止损

其计算过程较为复杂。

应用原则：①首先应结合盘势判断目前是盘整市还是趋势市，SAR指标只适用于趋势形成的初期，不适用于盘整期。②当有一段涨势后，出现绿圈，一种方法是收盘价跌破SAR位时出场；另一种方法是在出现连续三个绿圈结合其他方法认为形成短期高点时出场。因为有时经过短暂的盘整后，可能又继续上行，第一种方法用于升势较大较快的走势，第二种方法用于缓慢攀升，升幅不大的情况。当有一段跌势后出现红圈，一种方法是收盘价带量突破SAR时提示进场，另一种方法是在出现连续三个红圈并放量时进场，主要避免一些下跌中途的股反弹几天后又继续下跌的情况。当然SAR最好是与K线图均线系统结合起来运用更好。③此指标可用于大势和个股，参考设置为（5）。

举例：大盘指数在2000年8月22日，11月24日；2001年1月15日，4月4日，4月25日胜龙软件上出现绿圈按单一绿圈（第一种方法）4月4日的信号失误，其余四次均回避一段跌势。2000年9月29日，12月21日；2001年2月27日，5月14日4次出现红圈，四次按第一种方法操作也均有一段升幅。

（五）KDJ随机指标

计算方法：

AX＝今日收盘价－N天中的最低价

BX＝N天中的最高价－N天中的最低价

RSV＝AX/BX×100%

K＝2/3前一日K＋1/3RSV

D＝2/3前一日D＋1/3K

J＝3D－2K第一次计算时，前一日的K、D值以50代替。

应用原则：①KD值在50之上显强势，在50之下显弱势。②KD指标不可用于趋势行情，升势可能会高位钝化后仍然维持很大升幅，跌势可能会低位钝化后仍然持续很大跌势。日KD指标较适合做盘整行情，月KD、周KD较适合做波段行情。③D>80或J>100提示超买，高位二次形成K下穿D值（高位风洞后）提示出场，D<20或J< 10低位二次形成K上穿D值（低位风洞后）提示进场。④KD值与股价走势发生牛背离提示高点，反之熊背离时提示低点。⑤一段升势后周KD>80时向下拐头提示做空。一段跌势后周KD低于20时放量向上拐头提示做多。参考设置可用（9）。

（六）BOLL布林通道

利用统计学原理做出上下轨道，布林线的市场含义是股价围绕平均价波动时偏离平均价的程度。它的统计学意义是70%的情况股价会在布林轨道中，布林线是揭示股价振荡剧烈程度的指标。

从振荡的角度看，股价的基本走势为盘整和突破，股价的运动就是由一次盘整和对盘整的突破构成。盘整的过程中，股价在一定区间内振荡，此时适合做高抛低吸，而每一次振荡都消耗振荡能量，振荡逐渐衰减，当小到很低迷时，于是酝酿着静极生动的变盘。突破过程中股价突破原盘整区间，展开一段趋势行情，趋势的延续消耗了振荡的能量，于是重新进入动极生静的盘整过程。从盘整的角度看，每一次突破都是在为新的盘整寻找空间，从突破角度看，每一次盘整都是在为新一轮突破积蓄能量，二者交替进行互为因果，股市就这样波动下去。从以上观点我们引出BOLL线的用法。

应用原则：①判断市场状态提示操作策略，当上下布林线开始收缩时，表明股价进入盘整状态适合高抛低吸，当布林线开口扩张时，表明股价振荡加剧可能进入突破状态。盘整过程中股价一般处于BOLL上下轨之间，突破过程中股价一般走在BOLL轨道之外。②上下布林线宽度可作为变盘的预警信号，盘整过程中BOLL线之间距离逐渐缩小，当距离缩至5%并持续一段时间后有可能将变盘；如果带宽在10%以上则表示还有较大短线振荡空间，发生突破的可能性不大，可继续高抛低吸，突破过程中，当布林带宽达30%以上时，表明振荡空间过大，随时可能进入盘整。③捕捉突破，行情突破开始一段涨跌趋势的瞬间，股价经常超出轨道之外并能维持两三天。当突破轨道后又回到轨道中提示行情从突破回到盘整，适合在布林轨道中高抛低吸。如果慢慢突破并且很快就回来，提示突破无力也可能是假突破。④布林中轨为强弱势的分界，中轨对股价有压力支撑作用。对于大盘，胜龙软件建议设置为（45），对于个股须根据股性变化设置。

（七）CDP逆势操作系统

CDP是短线客需要熟悉的做差价的工具之一。CDP根据昨日最高值、最低值、开盘价、收盘价判断出今日可能的最高值AH，近高值NH，最低值AL，近低值NL和今日需求值CDP，这些值是通过统计学的规律计算得出的。

应用原则：①CDP系统只适用于大势横向整理时，比如2002年6月下旬至7月上旬十几个交易日。此种方法是用T＋0做差价最好的办法。②CDP是短线适用的方法，要求当日最迟第二日了结，由于有交易费用，所以应该在有一定振幅的整理股中筛选，振幅太小则不够交易费。③CDP适用于横向盘整行情，而一旦产生趋势变化，则此法会失败，这要注意。④周CDP的值并结合其他方法分析时，有较好的高低点提示意义。有人用周CDP值做止损位也有实用价值。

（八）ROC变动率指标

ROC=（今日收盘价-前N日收盘价）/前N日收盘价×100%。（N可取12）

ROC指标的内涵在于股价与N天前股价的距离。

应用原则：①0轴为强弱分界，ROC在正值表示强势，在负值表示弱势，若有一段升势后，又回落到0轴之下视为走弱，若在－1值之下超过2天提示弱势形成。有一段跌势后又回升0轴之上视为走强，若在＋1值之上超过2天，提示强势形成，此法适用于分析大盘。②0轴之上有三档天线，0轴之下有三档地线，常态行情一般会在档次之间形成振荡。③超常行情，第一次连破三档天线后回落盘稳时介入，提示有大行情，要结合VR、CCI共同研判，如果VR、CCI表现一般则可能是常态行情。④在0轴附近有时会多空争夺进入盘整，要分辨信号的有效性。

（九）VR成交量变异率

VR＝（n日中上涨日成交量+1/2股价不变日成交量）/（n日中下跌日成交量+1/2股价不变日成交量）×100%

VR是反映成交量变化的指标，对于捕捉黑马较有价值。

应用原则：①VR下跌至40之下时，市场极易形成底部。②常态行情VR分布在150～250左右，可用其他指标研判常态行情。③超常大行情：当VR到250左右，一旦流畅越过250达到400之上时，提示可能有一段超常行情，可以结合ROC、CCI共同研判。设置可用（24）。

（十）CCI顺势指标

A是收盘价均值，D是收盘价C与A的离差均值。

CCI＝（C－D）/0．15D

应用原则：①CCI常态区为±100的区间。CCI从常态区由下向上突破＋100时，提示超常行情可能出现，可即时抢进也可在冲破＋100回试＋100天线不破又返身向上时抢进。CCI从常态区由上向下跌破－100地线时提示做空，下破－100后回升至－100地线时不能站上而是又返身向下时更应出场。②一段升势后CCI从＋100之上由上向下跌破＋100时提示转空应及时出场，一段跌势后，CCI从－100之下由下向上突破－100时提示转多。可作回补短线做多。③CCI对于研判超常态行情较有意义，和VR、ROC结合运用较好，要注意CCI适合快进快出。设置为（14）。

（十一）ADL腾落指数

对于研判大盘有提示意义的指标。

ADL＝上涨家数－下跌家数（累计）

应用原则：①ADL用于研判大盘，而且应当与大盘指数相互对比来分析。②指数下降ADL亦下降则下跌可能大。指数上升ADL亦上升则上涨可能大。③指数上升ADL却下跌（三日较可靠）为背离信号提示上升不可靠，指数下降ADL却上升（三日较可靠）为背离讯号提示可能回升。④ADL较适用于研判顶部，ADL与均线系统结合运用会有较好效果。

技术指标的应用可以结合几个方面来考虑。

第一，从指标的值域配合时间方面考虑。比如：CCI在-100之下2天或ROC在-1之下2天，可以认为大盘指数进入弱势区，提示适量减仓；周KD在20之下两周，开始向上拐头并且有量配合，提示可能出现反弹等。读者可以精心总结运用某一指标的“独家兵法”。

第二，从指标的形态方面考虑，许多种指标在运行中形成一定的形态，将这个形态结合指数或股价的历史相对位置按形态方法去分析往往也很有意义。

第三，从指标的金叉、死叉、金叉风洞、死叉风洞的提示意义考虑。如果结合其他方法将会增加可靠性。比如历史相对低位或中低位指标出现双底形态和二次金叉或金叉风洞是较强的做多提示，历史相对高位或中高位指标出现双顶形态和二次死叉或死叉风洞是较强的做空提示。

第四，从指标与K线的同步或背离来考虑，如果走势同步，则可信度高，如果走势背离，则可信度低。比如K线上升而MACD回落，出现背离，可能出现走势逆转。

第五，有的指标较为滞后不适合做短线，比如MACD，金叉出现可能是短期高点进场后就回落，死叉出现可能已到短期低点，出场后就反弹，使人困惑。有的指标较易受人为操纵而失真，比如KDJ，有时在高位钝化，股价一直在升，有时在低位钝化股价一直在跌。有的不同指标给出相反的提示，不知信哪一个，所以投资者对技术指标不要过分依赖。

总的来说，太在意或太依赖技术指标的人还处在较初级的阶段，随着市场经验的丰富和能力的提高，技术指标仅作为一种辅助或参考，而应注重大局的把握和灵活的应变能力。