第一节　外资弥补国内储蓄的模式分析

哈罗德在阐述他的经济增长模式时曾指出，当国内储蓄不足以支持理想的经济增长率时，应当利用国外储蓄，即引进外资来提高储蓄率。罗斯托在论证经济增长的阶段中也曾指出，应当引进外资来增加发展中国家的投资，使其净投资率达到10%以上，并认为这是实现经济起飞的必要条件之一。但关于这一问题的最有影响的理论，是钱纳里（Chenery，H．）和斯特劳特（Strout，A．M．）的“两缺口模式”（two－gap　model）分析。

一、两缺口模式的基本公式

钱纳里和斯特劳特根据凯恩斯的国民收入均衡理论和哈罗德－多马经济增长模式，认为发展中国家要实现均衡的经济增长，必须使资本形成率达到经济发展计划目标所要求的水平。他们指出，要在开放经济的框架上分析决定经济能否增长的四种因素，即储蓄、投资、出口和进口。对五十多个国家近代经济发展的历史作了研究之后，他们说，大部分不发达国家都是主要依赖外部资源来提高它们的人均收入的，外部资源不仅加快了经济增长的速度，而且实际上大大加强了它们运用自己的资源以取得经济持续发展的能力。

钱纳里和斯特劳特认为，从大多数国家经济发展所走过的道路来看，经济发展主要受到三种约束：一是“储蓄约束”，即本国储蓄不足以支持投资的扩大，影响了经济发展；二是“外汇约束”，即出口收入小于进口支出，有限的外汇不足以支付经济发展所需的资本品进口，阻碍了国内生产和出口的发展；三是“吸收能力约束”，即由于缺乏必要的技术，无法更多更好地吸收外资和有效地运用各种资源。在这三种约束中，他们着重考察了储蓄约束和外汇约束。

钱纳里和斯特劳特依据凯恩斯的国民收入决定宏观分析，得出下列表现总收入等于总支出这一恒等概念的公式

　　　　　　　　　　Y＝C＋I＋X－M

式中：Y为总收入，C为总消费，I为总投资，X和M各代表出口总值和进口总值。

上式移项后为

　　　　　　　　　　Y－C－I＝X－M

而　　　　　　　　Y－C＝S（S为总储蓄）

于是　　　　　　　　　Ｓ－Ｉ＝Ｘ－Ｍ

即　　　　　　　　　　Ｉ－Ｓ＝Ｍ－Ｘ

上式左端（I－S）表示投资与储蓄之差，称为储蓄缺口；右端（M－X）表示进口与出口之差，称为外汇缺口，左右两端必须平衡。如果投资大于储蓄，则国内储蓄出现缺口，这个缺口要靠进口大于出口即外汇缺口来平衡，或者说，在一既定的核算阶段，储蓄缺口应与外汇缺口相等。

二、两缺口的调整和平衡

正如国民收入均衡公式中总供给与总需求的平衡是事后（ex－post）平衡一样，储蓄缺口与外汇缺口的平衡也是事后的平衡。这是因为在事前（ex－ante）两缺口模式中的四个因素是独立变动的，它们各自计划的数量也是独自决定的。

国内储蓄的变动，取决于国民收入的水平和边际消费倾向或边际储蓄倾向；投资的变动，取决于储蓄量或储蓄率，计划的经济增长率和国内吸收与运用投资的能力；进口量的大小取决于收入水平，收入分配状况，计划的进口数额以及国内产业和产品的结构等因素；出口量的大小取决于出口产品结构，国际市场价格和竞争状况，以及出口品的需求价格弹性和收入弹性等因素。结果，投资超出储蓄的数额，不一定恰恰等于进口多于出口的数额。因此，就需要对两个缺口作出适当的调整，以求达到平衡。

调整两缺口以使其平衡有两种方式：消极的方式和积极的方式。

消极的调整方式，即不利用外资条件下的调整方式。这种调整方式又分两种情况：第一种情况是，当储蓄缺口大于外汇缺口，可以采用减少国内投资或增加国内储蓄的办法使两个缺口得到平衡，但增加储蓄在短期难以做到，而减少投资会降低经济增长率；第二种情况是，当外汇缺口大于储蓄缺口，可以采用减少进口或增加出口的办法使两个缺口得到平衡，但增加出口在短期内也难以做到，而减少进口会降低经济增长率。

积极的调整方式，即利用外资条件下的调整方式。如果两个缺口不具有互补性，就不宜消极地采用压缩投资或削减进口的办法，以免对经济增长带来不利的影响，而应当积极地采用引进外资的办法，使两个缺口在促进经济增长率提高的情况下实现平衡。引进外资以平衡两个缺口具有双重效果。如果一笔外资以机器设备的形式引进，则一方面，从供给看，它表示从国外进口了资源，而这笔进口不需要用增加出口来支付，这就减轻了外汇不足的压力；另一方面，从需求看，这笔进口又是投资品，而这宗投资品不需用国内储蓄来提供，这就减轻了国内储蓄不足的压力，一箭双雕，因此，加紧动员国内资源以满足投资需求和加紧动员国内资源以冲消进口而出现的双重压力，都同时有所减轻。

三、两缺口模式理论上和政策上的意义

两缺口模式理论上的意义是：

第一，采用了结构主义分析方法，探索了发展中国家存在的资源不足、经济结构失衡等问题，指出应当在开放条件下发展经济，国内储蓄不足国外储蓄补，积极地利用国外资源，是克服储蓄约束和外汇约束，促进经济增长的重要而有效的途径。

第二，突出了利用外资对经济发展的积极推动作用。首先，利用外资可以增加出口能力。如果外资用于出口产品的生产项目，可以直接增加出口产品的生产和出口量。如果外资用于降低出口产品成本的项目，如港口、码头、道路等，或由于利用外资而获得技术进步和规模经济效益，使出口产品成本下降，增强出口产品的竞争能力，从而间接地促进出口。出口能力的增强意味着进口能力的扩大，可以从国外得到更多的所需产品，有利于发展生产，有利于改善人民生活。其次，利用外资，可以扩大国内投资，从而促进国民收入增长，国民收入增长又可以提高国内储蓄率，增加资本形成。同时，国民收入的增长会使政府得到更多的财政收入，扩大了政府投资的能力，又可加速经济增长。

第三，表明了经济发展过程中计划安排的必要性和宏观调节的重要性。模式指出，国内资金短缺，储蓄不敷投资，是经济发展的重大约束条件，为此，必须而且应当积极地利用国外资源。而利用外资必须有计划性，要根据经济增长目标的要求和储蓄缺口的大小决定引进国外资源的数量，使储蓄缺口和外汇缺口达到积极的平衡水平，避免因盲目引进外资，或者因进口过少而使储蓄缺口得不到填补，或者因进口过多，使资金不得其用而形成浪费的现象。

第四，指出了经济改革和提高国内经济效益的必要性。一个国家不可能长期依靠国外资金来弥补自己的储蓄缺口和外汇缺口，两个缺口的平衡，还有赖于国内的经济改革和经济发展。成功地引进外资将得到两重经济效果：一方面，由于投资项目的建成，可以直接地增加出口，又由于成本的降低（规模经济和先进技术等所引起的结果），可以间接地刺激出口；另一方面，由于外资引进促进经济发展，从而使国民收入水平和总储蓄水平上升。但是，这两重效应能否实现，其关键问题是国内经济改革能否顺利进行，经济效益能否逐步提高。因此，两个缺口的不平衡使外资引进成为必要，而成功的外资引进又可以助长出口能力，提高国内储蓄水平，最终使两个缺口的失衡现象自然而然地消失。可见，如果要把外资引进逐渐减少，必须在国内经济结构上得到改造。做不到这一点，两个缺口现象将继续存在，国家将继续处于资金不足和国际收支逆差的压力之下。

综上可知，两缺口模式政策上的含义是：

第一，一国应当在对外开放的条件下发展经济，应当积极地利用国外资源。

第二，应当妥善地制定引进外资计划，采取适当措施调节外资的流向和结构，保证其有效使用。

第三，应当进行经济改革，改造不合理的经济结构，使外资得到有效使用。

四、对两缺口模式的评论

两缺口模式提出后，受到了发展经济学家们的赞扬。他们认为，模式以简单的数学公式说明了两个缺口的互补性，一方面充分利用外资以弥补国内储蓄的不足，另一方面大力发展经济以增进出口的能力，但是，模式也有其不足之处：

第一，模式使用的是总量分析方法，虽然说明了国内缺少资金的总量和需要从国外引进资金的总量，但既未对国内投资结构和储蓄结构作出分析，也未对所需的进口结构作出分析，因而两缺口的平衡事实上不能实现。

第二，模式强调了利用外资的必要性，却淡化了挖掘国内资源来填补缺口的潜在力量。

第三，模式完全不提一国的借债能力和偿债能力，如果发生理解上的错误，很容易产生对外资的依赖思想，以致发生借债过多、债务负担过重、偿债困难等一系列问题。

第四，模式过分强调了资本形成的作用，可能使人们忽视技术进步、人力资源开发对经济发展的影响。

第五，模式突出了引进外资的积极作用，却掩盖了外资、外援、跨国公司等对东道国经济发展的消极影响。