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运用宏观经济政策调节经济运行，使其达到预期的目标，是件很不容易的事情。首先在客观上就存在着种种具体的困难，使政策的效应大打折扣，或者根本就不起作用。因而正确认识这些困难，是政策运用中关键性的第一步。

1.政策时滞的影响

任何一项经济政策，都是为调节、改变当时经济中存在的问题，使其达到一定目标而制定的。“当时经济中存在的问题”这一客观存在是政策设计的前提条件与立论的基础。然而，由于经济运行的复杂多变，随着时间的推移，这个前提条件也会随之变化:“存在的问题”或许已消失了，或许变得更严重了，反正与原来的情形不一样了，因而也就失去了与原定政策之间的因果联系，使原定的政策或者调控不力，或者毫无作用，或者起副作用。这就是时滞的影响。人们把从经济中出现了不稳定的因素到决策者认识到有必要采取某种政策的时间间隔叫做认识时滞，从认识到有必要采取某种政策到实际作出决策的时间间隔叫做决策时滞，从作出决策到政策付诸实施的时间间隔叫做实施时滞。以上三种合在一起，通称内在时滞，而将从政策实施到政策在经济中完全发挥作用的时间间隔叫做外在时滞。由于各种宏观经济政策的手段不一样，机制不一样，时滞也是不一样的。一般说来，财政政策从决策、议会批准到实施，中间环节多，内在时滞较长，但作用比较直接，见效快，外在时滞较短;货币政策则与之相反。因而在决策时，一定要考虑到这些情况。要加强决策的科学性，尽量缩短政策时滞，以免政策无法达到预定的目标。

2.公众心理预期的影响

经济政策的效应如何，还要受到公众对政策本身和经济形势预期的影响。如果公众认为政策变动是暂时的，从而不对政策作出反应，再好的政策也难以达到预期的目标。只有公众认为政策是长期稳定的，并与政府有大致相近的心理预期，才有可能与政策配合，使政策达到预期的目标。一般说来，这种情况是很难达到的。这是许多经济政策最终成效不理想的重要原因之一。

3.各种非经济因素的影响

经济是社会发展的基础。经济政策的实施，是与各种社会因素的影响分不开的。首先是国内外政治因素的影响。政治集团利益和自身的政治利益，会使政府决策者们对既定的政策改弦更张，失去贯彻执行到底的冲动。如大选临近，明知已有通货膨胀，想连任的总统一般不会采取紧缩政策。因为紧缩会使失业增加，或政府补贴减少，必然使总统的选票大大减少。其次，某些重大事件的发生，较严重的自然灾害，都会影响政策的贯彻执行。

(二)政策运用中的方法选择

政策实施中的困难，要求政策运用必须谨慎小心、注重艺术，强调方法选择。

政府为了达到预定的目标，必须根据经济形势和各项政策的特点，机动地选择适当的政策措施，即什么形势采取什么政策，要考察几种情况:

一是，在形势明朗的情况下选用什么样的政策。例如当失业率相当高时，为了扩大就业，选择作用缓慢的公开市场业务政策就难以立即奏效，而应采用作用快的财政支出政策。

二是，分析社会形势，选用阻力小的政策。例如为了抑制通货膨胀，用增加税收的办法可能较易实现，因为经济繁荣，厂商能够承受;而用减少政府支出的办法就比较困难，因为预算支出都不宽裕，普遍削减会遭到很多政府官员的反对。

三是，观察形势发展，选准实施政策时机。例如并不是一发现有失业或通货膨胀现象就去实施相应政策，而是在失业率或通货膨胀率超过“临界点”时才有必要进行干预。所谓“临界点”，是指失业率与通货膨胀率的“社会可以接受的程度”。这在每个国家及其不同历史时期都会不一样。美国在20世纪60年代，失业率与通货膨胀率在3%～4%，是“社会可以接受”的;到70年代，5%～6%也为“社会可以接受”。

政策搭配即将各种政策配合使用，以达到更好的效果。这里有两种不同的搭配方式:一种是两个或两个以上政策的相互搭配;另一种是不同政策的不同侧面相互搭配。每个政策都有“松”、“紧”两个侧面。就财政政策而言，“松”的一面是指扩张性的财政政策，即增加财政支出，减少税收等;“紧”的一面是指紧缩性的财政政策，即减少财政支出，增加税收等。各项政策“松”与“紧”的不同搭配，对于经济运行有不同的效果。例如财政政策与货币政策的“松”、“紧”搭配，就有二者都“松”、二者都“紧”、前“松”后“紧”、前“紧”后“松”四个方案，每个方案的结果显然不一样。要对付萧条，显然二者都以“松”为好。若对付“滞胀”，财政政策可以“松”，以解决停滞问题;货币政策必须“紧”，以压制通货膨胀。

政策搭配本有协调的作用，这里主要是指对内、对外经济政策的协调。一方面，要注意对内、对外政策的影响。例如过于松的财政、货币政策，虽有刺激需求扩大国内就业的一面，但也会加大进口致使国际收支产生逆差，于对外政策不利。另一方面，也要注意对外政策对对内政策的影响。例如汇率贬值可以减少进口增加出口，有利于国际收支的平衡，但也会引起国内的通货膨胀，不利于物价的稳定。这说明，必须认真权衡对内、对外政策所产生的各种影响，使二者协调一致，才能实现宏观经济政策的各项目标。

二、宏观经济政策的作用

(一)对经济发展的促进作用

第二次世界大战以后，无论美国、西欧或日本，国民经济都实现了快速增长，市场物资丰富，社会比较安定，固定资本更新快，劳动生产率有很大提高，科学技术发展更加迅速。从国民生产总值看，美国从1947年到1979年增长200.6%，原联邦德国从1950年到1973年增加8.4倍。这些成就的取得，原因是多方面的，但也应该肯定，与凯恩斯主义及其宏观经济政策的普遍运用是分不开的。国家干预经济，实质是由国家在全社会范围内来调节生产，这不仅缓和了生产社会化与资本私人占有之间的矛盾，也从根本上适应了战后国家垄断资本主义的需要。

(1)运用扩张性的财政、货币政策刺激总需求，缓和了国民经济中有效需求不足的矛盾，为生产的发展提供了广阔的市场。

(2)国家的巨额投资推动了科学技术的突破，并为经济发展提供了良好的基础设施及其他有利的条件。

(3)大量增加的福利支出缓和了国内阶级矛盾，社会环境比较安定，保证了经济的发展。

20世纪70年代以来，宏观经济政策出现自由化新动向:一是出卖国有企业，把国有的股份卖给私人，加速推行私有化;二是减少政府对私人企业的干预，让私人企业具有更大的独立性;三是重视市场机制，让市场在经济调节中起更大作用。货币主义、供给学派的这些新政策，对于国家克服“滞胀”实现经济复兴，同样起到了不可低估的积极作用。

总之，在战后的不同时期运用了不同的宏观经济政策，都取得了非常明显的成效。这些政策的运用要归功于经济学的进步。宏观经济学正是在这个过程中发展、完善起来的。

2011年是“十二五”时期开局之年。我国发展面临的形势仍然极其复杂。我们要保持清醒头脑，增强忧患意识，努力做好今年各项工作，为“十二五”时期发展开好局、起好步。要保持宏观经济政策的连续性、稳定性，提高针对性、灵活性、有效性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，防止经济出现大的波动。要保持物价总水平基本稳定，进一步扩大内需特别是居民消费需求，巩固和加强农业基础地位，加快推进经济结构战略性调整，大力实施科教兴国战略和人才强国战略，加强社会建设和保障改善民生，大力加强文化建设，深入推进重点领域改革，进一步提高对外开放水平，加强廉政建设和反腐败工作。

(二)对经济发展的副作用

像任何事物一样，以刺激总需求为目标的宏观经济政策也有一定的副作用。

(1)刺激总需求的同时也刺激了总供给，使以生产相对过剩为特征的经济危机并未从根本上消除。

(2)赤字财政政策使赤字迅速增加，为后来的经济发展带来更大困难。

(3)扩张性的货币政策使货币量增加过快，引起了一定的通货膨胀。

(4)大量增加的福利支出既降低了效率，又增加了政府负担。

(5)国家干预的不断加强，在一定程度上限制或破坏了市场机制的正常作用，对经济有不良影响。

上述种种，都是政策机制必然的产物，是不以人的意志为转移的，但如果重视了政策应用中的科学性，是可以使这些负面作用减到最低限度的。

宏观经济政策Macroeconomic Policy　　　　财政政策Fiscal Policy

货币政策Monetary Policy　　　　　　　　赤字财政Deficit Financing

挤出效应Crowding Out Effect 货币乘数Money Multiplier

相机抉择Discretionary Policy

一、基础知识运用

1.面对当前国际金融危机，2008年中央政府促进中国经济发展的“一揽子计划”出台，至今提出4万亿投资计划，这属于(　)。

A.扩张性的财政政策B.紧缩性的货币政策

C.紧缩性的财政政策D.扩张性的货币政策

2.中央银行最常用的政策工具是(　)。

A.法定准备率B.公开市场业务C.再贴现率D.道义劝告

3.在经济萧条时期，为增加国民收入水平应该采取的财政政策是(　)。

A.增加政府支出B.提高个人所得税

C.提高公司所得税D.增加货币发行量

4.属于内在稳定器的财政政策工具是(　)。

A.社会福利支出B.政府公共工程支出

C.政府购买D.政府的基础设施建设投资

5.以下属于财政政策的是(　)。

A.存款准备金率B.公开市场业务C.再贴现率D.政府支出

1.扩张性财政政策包括增加政府支出和增税。(　)

2.内在稳定器有自发地稳定经济的作用，但其作用是十分有限的，并不能代替财政政策的运用。(　)

3.政府采用赤字财政政策发行公债时，主要是直接将公债卖给公众或厂商。(　)

4.商业银行体系所能创造出来的货币量与法定准备金率成反比，与最初的存款成正比。(　)

5.凯恩斯主义货币政策的目标是实现充分就业，而货币主义的货币政策的目标是实现物价稳定。(　)

二、理解与分析

1.什么是自动稳定器?是否税率越高，税收作为自动稳定器的作用就越大?

2.目前我国政府在运用经济政策过程中有哪些困难?你认为应如何去运用它?

3.如果中央银行为了实施积极稳定的政策，针对以下事件，央行应该按哪个方向来变动货币供给和变动利率?

(1)乐观的预期刺激了企业投资和家庭消费。

(2)为了平衡预算，政府增税并减少支出。

(3)OPEC提高了原油的价格。

(4)欧盟国家对中国的纺织品进口实行限制。

据预测，比利时2009年财政赤字约250亿欧元，占其国内生产总值的7%。金融危机导致比利时经济陷入衰退，今年的经济增长率预计将为负3.1%，财政收入因此大幅减少。与此同时，政府采取了经济刺激计划，致使财政“窟窿”越来越大。面对困境，比利时政府似乎并不着急，其原因有二:一是经历过更大赤字风险的比利时似乎不太在意目前的赤字状况。1982年，比利时财政赤字曾经达到过占其国内生产总值13%的水平，政府通过使比利时法郎贬值8.5%、冻结工资增长等方式逐渐恢复了平衡。欧元启用后，由于欧元贬值与否不是比利时政府所能决定，货币贬值这一工具已无法继续使用。二是比利时人的储蓄远大于借贷，这就意味着比利时政府完全可以从国民那里借取所需的资金。比利时政府认为，寻求快速平衡是不明智的:既不能增加税收，也不能减少消费;既不能改变比利时的社会保障模式，也不能停止公共投资。因此，财政赤字问题只能随着经济复苏循序渐进地加以解决，预计到2015年才能弥补财政亏空。

分析:为什么面对财政赤字问题，比利时政府既不增加税收，也不停止公共投资?

建国60年，我国国家财政收入增长985倍，政府对经济和社会发展的调控能力日益增强。1950年国家财政收入只有62亿元，1951年上升到125亿元，达到3位数，此后经过27年的缓慢增长，1978年财政收入上升到1132亿元，达到四位数。改革开放以后，随着经济总量的迅速扩张，财政收入实现加速度增长，到1999年，财政收入增加了10多倍，达到11444亿元。进入新的世纪，财政收入连续跨越新台阶，到2008年，国家财政收入已经超过6万亿元，达到61317亿元，比1950年增长985倍。国家财政收入的迅速增加，有效地提高了政府的宏观调控能力，社会主义集中力量办大事的优势得到充分发挥。

分析:国家财政收入的迅速增加，有效地提高了政府的宏观调控能力，思考政府进行宏观调控的财政政策工具有哪些?

从次贷危机爆发至今，美国政府通过临时增加预算、增加国债等方式，先后出台一系列稳定金融经济环境的政策。

2008年初，时任总统布什签署了第一个以减税为核心的一揽子经济刺激方案，总额1680亿美元。一是减免个人所得税约1200亿美元。对年收入在7.5万美元以下个人的应税收入的前6000美元和年收入在15万美元以下夫妻的应税收入的前12000美元的税率降为0;有孩子的家庭，可额外获得每个孩子300美元的退税;依靠社保生活的老年人和退伍军人也可获得相应退税。二是对企业提供约500亿美元的税收刺激措施。联邦政府通过一个暂时的税率调整，使美国购买机器设备、软件和有形资产时可节省50%的投资。2008年10月1日，参议院通过了总额达8500亿美元的救市措施，其中不良资产救助计划规模为7000亿美元，减税计划1500亿美元。

2009年2月，奥巴马正式签署了总额达7870亿美元的经济刺激方案。包括:为个人和企业减税、卫生保健和替代能源投资、基础设施项目投资和为各州和地方提供财政支援。其中，5000亿美元用于政府公共支出，其余2870亿美元用于减税。