二、流动比率(Current Ratio)

流动比率是企业的流动资产和流动负债之比，也称为营运资本比率。该比率用以衡量企业偿还流动负债的能力，是分析企业流动状况，评价企业短期偿债能力最常用的指标。其计算公式如下：

宁兰公司2006年12月31日的流动比率为：

即宁兰公司的流动资产是其流动负债的3.5倍。

一般认为流动比率越高，表明企业偿还短期债务的能力越强。但占用更多的资金会影响资金的使用效率，所以流动比率应有一个合理的限度。一般经验认为流动比率保持2∶1比较合理。但经验不能绝对化，财务分析应同该企业所属的行业性质、该企业本身的理财和营业活动特点等相联系，诸如季节性波动和理财方式等。另外流动资产由不同的项目构成，不同项目的流动资产其变现能力不同，质量差别较大，所以流动比率存在一定的局限性，使用时应作具体分析。过高的流动比率可能是由于过多的存货，或是过多的资金占用于流动资产，甚至存货成本的计算方法也会影响流动比率的计算。因此在使用流动比率时，应注意流动资产结构的分析。

假设宁兰公司同行业的另一公司，其流动比率与宁兰的公司流动比率相同也为3.50：1，但由于其不易变现的存货占了流动资产的77%，其流动资产结构和变现能力却与宁兰公司相差较大，如表13－7所示。

表13－7　　　　宁兰公司与XY公司流动比率比较　　　单位：千美元