实验具体步骤如下：

（1）选择与自身学号相关的六只股票作为投资组合成分股票；

• 具体要求请参阅实验准备的选股说明。

在Choice金融终端中提取这些股票，这里以学号尾数026为例。具体步骤为“股票—多维数据—股票数据浏览器—待选范围—输入代码”，键入股票代码，结果如图4-1-3所示：

 图4-1-3 股票数据浏览器中输入股票

（2）在Choice股票数据浏览器的工具栏待选指标栏中，提取六只股票的年化收益率（60个月）和年化波动率（60个月），具体步骤为“待选指标—风险分析—标准参数指标”，点击提取数据，结果如图4-1-4所示。

图4-1-4 股票数据浏览器中查询股票收益率

（3）将数据导出至 Excel 表,按照变异系数的计算公式，用年化波动率除以年化收益率得出变异系数并录人工作表，如图 4-1-5 所示

图4-1-5 利用Excel计算变异系数

（4）观察 Excel 表中每只个股的收益、风险水平和变异系数，分析比较组合个股的投资效用，选出效用最大的个股和最小的个股，并说明理由。 

（5）利用Choice中的组合管理工具进行等数量、等权重两种不同组合方式下组合资产的分析。具体步骤为：“目录—组合—组合管理—暂无组合，点击添加—创建新的组合—创建回测组合”，先建立组合名称，如图4-1-6所示。

图4-1-6 创建组合名称

A：首先配置等数量组合1， 如图4-1-7所示。

图4-1-7 创建等数量组合

B：在“目录”中选择“组合—交易—组合交易”来购买配置等数量组合总的股票，例如，可以都购买1000股，如图4-1-8所示（注意交易日期要填5年前（买入日期一定要在我们观测的时间段之前，比如我们观测此组合1年的月平均收益率，那么买入的日期“交易日期”一定要写1年前）。

图4-1-8 买入下单信息

完成等数量组合的配置，如图4-1-9所示

图4-1-9 等数量组合配置完成

        C：再次，以相同方式建立等权重组合名称、购买同样6只股票组成的组合2，如图4-1-10。

图4-1-10 创建等权重组合名称

        接下来是通过“百分比调仓—交易日期—等权重”来设置得到等权重组合2，如图4-1-11。（注意：若这里显示“资金不足”，需要在“组合设置”里提前“资金调配”进行资金注入，注入金额不限。）

图4-1-11 创建等权重组合设置方法

（7）进行两种组合的各项指标分析与比较。点击“组合—分析—组合分析”，如图4-1-12所示。

图4-1-12 分析组合各项指标

在“组合切换”中，选择“组合1”，再在“组合基本信息”侧栏选择“组合速览”、“风险分析”观察等数量组合1的业绩表现、平均收益率、标准差、Sharp指标，如图4-1-13、图4-1-14所示。

图4-1-13 等数量组合业绩表现

图4-1-14 等数量组合风险分析

等权重组合2进行相同操作，如图4-1-15、图4-1-16所示。

图4-1-15 等权重组合业绩表现

图4-1-16 等权重组合风险分析

 (8）根据六只个股和股票组合的收益、风险情况，结合自身风险偏好选择能够满足自身投资效用最大的个股或个股组合，并分析说明理由。