7.4 投资收益与风险分析

7.4.1 投资收益分析

投资收益是指企业对外投资所得的收入（所发生的损失为负数）。既包括项目的销售收入，又包括资产回收（即项目寿命期末回收的固定资产和流动资金）的价值。投资可分为实业投资和金融投资两大类，人们平常所说的金融投资主要是指证券投资。

1.经营期间净现金流量

（1）建设期净现金流量。

NCF0=-500

（2）经营期各年净现金流量。

NCF1=87.16

NCF2=118.75

NCF3=124.15

NCF4=173.32

NCF5=221.95

2.投资利润率

投资利润率（ROI）=税前利润/投资总额

表7.4 2019—2023年公司投资利润率 单位：万元

3.投资净现值

NPV=26.55，依据金融机构一年期借款，按2015年9月6日国家调整后银行一年期贷款利率为参考，利率5.0%。考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性等因素，i取10%（下同），得出投资净现值为26.55大于零。计算期内盈利能力很好，投资方案可行。

7.4.2 投资风险分析

项目的风险分析可以在项目寿命期的任何一个阶段进行，是一个连续不断的过程。风险分析是项目风险管理的首要工作，是实施项目风险管理的重要内容。其中包括：风险识别、风险估计、风险解决等。针对公司的发展主要进行如下的风险分析：

首先是公司内部风险，主要是管理风险和财务风险。

表7.5 公司内部风险的识别与应对措施

其次是公司外部风险，主要有资源风险、市场不确定性风险、竞争风险和政策风险。

表7.6 公司外部风险的识别与应对措施