通货紧缩是与通货膨胀完全相反的一种经济现象。其概念是指商品和服务价格的普遍持续下跌，表明单位货币所代表的商品价值在增加，货币在不断地升值。

判断某个时期的物价下降是否是通货紧缩，一要看通货膨胀率是否由正变负；二要看这种下降是否持续了一定的时期。在国外，有的认为以一年为界，有的认为以半年为界。

关于通货紧缩的含义，我国目前有三种观点。一种观点认为，通货紧缩指物价的普遍持续下降。第二种观点认为，通货紧缩是物价持续下跌，货币供应量持续下降，并伴随经济衰退。第三种观点认为，通货紧缩是经济衰退的货币表现，因而必须具备三个特征：一是物价持续下跌，货币供应量不断下降；二是有效需求不足，失业率上升；三是经济全面衰退。