国家公债的源起

在商业尚不发达时期，很多国家还没有明确的司法制度，借贷双方订立的契约没有法律约束。国家急需时，政府以担保的形式借款，担保物的市价通常高于所借款项，债权人的财产安全得到保障，国民自愿借款给政府，国家公债便由此产生。

古代社会，由于商业和制造业不发达，人们对通过商业和制造业能带来的高回报知之甚少。巨额财富的拥有者将其大部分财富消耗在生活必需品上，并尽可能多地维持更多人生计。那时，人们的收入通常用于购置必需品，如普通食品、衣服的原材料、谷物、牲畜、羊毛及生皮等。大量拥有这些物资的富人，在找不到任何东西可以交换他们消费的剩余物时，除了给其他人吃穿外，没有其他用处。因为那时既无商业，又无制造业。这种情况下，有钱人的主要开支就是大量宴客和救济穷人，而这种开支不易使他们破产。但如果只顾自己享乐，其结果就会使其破产。另外，那种铺张的宴客和炫耀性质的救济也会导致破产。

可见，当同一家族长期拥有同一土地时，他们就安享稳定的收入来源，倾向量入为出的生活方式。大地主喜欢在乡村宴请，但他们还是知道节俭，并没有花费掉全部收入。他们通常把一部分羊毛或生皮卖掉换取货币后，用其中的一部分货币去购买能消费得起的某些奢侈品，剩余的货币通常就储蓄起来。因为，余下的货币除了被储蓄起来外，他们也没有更好的用途。对于绅士来说，经商有失颜面，而放债不仅被视为高利贷，而且还是非法行为。另外，在混乱年代，说不定哪天就被赶出住宅外，如果身边有积蓄的财物，就便于逃往安全地方。这种动荡使个人储蓄和个人匿名储蓄普遍流行起来。于是，常有埋藏物或无主财宝被发现，而发掘的宝藏就成为君主收入的重要部分。然而在今天，即使富绅的所有藏物或许也不能成为君主私人收入的重要部分。

无论平民还是君主，都希望将节俭的货币储蓄起来。在商业及制造业都不很发达的国家，君主为了积蓄懂得节俭。那时，连君主的花费也不能任其虚荣心自由支配，比如君主想要华丽装饰的宫廷，那么只能为他提供一些小型物品作为其华丽宫廷的全部装饰。当时没有常备军，所以君主的开支也像那些富人一样，除了用以奖励佃户和宴请其家人外，没有其他用处。但是如果是虚荣心趋势下的奖励和宴请，那就很容易导致破产。因此，所有欧洲的古代君主无不储藏财宝。

在商业发达的国家，购买奢侈品是君主以及国内大地主的习惯。这些国家及毗邻的各国把各种昂贵的装饰物供给君主，使宫廷变得华丽。受此风气影响，为了追求华丽，贵族一般采取两方面的措施：一是解散家奴，二是让佃户独立。这样，他们就逐渐失去了权威，因此就同该国领土内其他富人没有了区别。因为富人都追求享乐，那么更为富有的君主怎能忍受不去享乐呢？如果他没把收入用于享乐而使国防力量减弱，那就不要指望他能把超过国防需要的那部分收入保留下来。君主的日常开支不超过收入，能持平就算万幸了。在这种情况下，是完全没有希望积蓄财富的，而且一旦有非常紧急的事情发生，需要特别的花费时，君主肯定会向人民要求特别的援助。

据推测，自1610年法国国王亨利四世逝世后，欧洲各国君主中储蓄财宝最多的只有普鲁士现任国王和前国王。在君主政府和共和政府中，为了积蓄而节俭的情况很少见。在欧洲，意大利各共和国和尼德兰共和国都负有债务，而像瑞士首都伯尔尼那样能积聚大量财富的非常少见，瑞士共和国其他联邦几乎全无积蓄可言。因为不管大国还是小国国民都追求各种华丽风格，至少崇尚堂皇的建筑及其他公共装饰物。

如果一个国家在平时没有资金结余，到战时就必然会借款。当战争爆发时，国库中只剩下平时用于支付必要花销的经费，而战时需要花比平时多三到四倍的费用，因此战时收入也应是平时的三到四倍。如果君主有办法按照费用增大的比例而增加收入，那唯一的方法就是税收。税款大约需要经过10～12个月才能收归国库，但军队必须在战争马上要爆发之前壮大，舰队必须装备好，驻守在城市的军队必须布防，而且还必须供给这些军队和舰队武器、弹药以及粮食。总之，在危险来临时就得面临大笔费用的开支，这些费用是不能等待新税来应付的，因为新税要经过漫长时间才能收入国库。因此，在这种紧急情况下，政府只有借款。

发达的商业国必然有很多人具有出贷能力，如果政府需要借款，这些人必然愿意借出。在这样的社会状态下，借款的必要也同样带来借款的便利。在这些国家，很多人不仅拥有丰厚资本，而且也愿意把资金借出或委托给他人。资金在他们手中的周转次数更多。一般来说，资金在私有者手中每年周转一次，但商人能让资本每年周转三到四次。

但是，如果没有正规的司法行政制度，任何国家的商业和制造业就不能长久发展。人民对自己的财产所有权没有安全感，借款人能否遵守契约没有法律限定，也不知道政府能否强制有支付能力的人偿还债务。简而言之，商业和制造业在人民对政府没有信心的国家里是不会长久发展的。商人和制造业者，如平时能信任政府，把财产委托给政府保管，到了非常时期，也就敢把财产交给政府使用。贷款给政府，不但不会有损他们在商业和制造业中的利益，相反会增加。因为，国家有急需时，政府就会以有利于借出人的条件向其借款。政府给债权人的保证物可以转移给任何其他债权人，并且，由于人民普遍信任，保证物在市场上买卖的价格通常比原来高。商人或有钱人把钱借给政府，可从中获利，他的商业资本不但不会减少，反而会增加。他们一般会把政府允许他最先应募新借款看作是一种恩惠。所以，商业国家的人民都有贷款给政府的意向。

由于这些原因，这些国家的政府觉得借款是件容易事。它们相信，在非常时期人民有能力且愿意把钱借给它，所以它们在平时就放弃了节俭。

在商业和制造业尚不发达的古代社会，人们把结余的货币藏蓄起来，因为他们不相信政府，害怕自己的藏蓄被夺走。在这种状态下，当危机来到时，没有人愿意贷款给政府。作为君主，由于有借不到款的可能性存在，所以他必须节约，以备不时之需，也正是这种预见强化了他平时节约的动力。

欧洲各大国巨额债务的积累过程差不多一样，目前，各大国人民都受其压迫，久而久之这些国家也许会因此破产。国家借款与个人借款一样，开始时凭信用不需指定特别的资金委托或抵押，但这种信用失效后，就要用特定的资金做抵押才能继续借款。

英国的短期公债就是按信用方法借入的。它分为两部分：一部分为无利息或被假定无利息的债务，类似个人挂账的债务；另一部分为有利息的债务，类似个人用期票或汇票借入的债务。通常第一类债务有：对特别服役时所欠的债务，对尚未给付报酬的各种服役所欠的债务，陆军、海军及军械方面的部分临时开支，外国君主未付的补助金，海员工资的欠款等。构成第二类债务的有：有时为支付债务或为其他目的而发行的海军债券或财政部债券。财政部债券利息是从发行之日算起，海军债券利息是从发行后六个月算起。英格兰银行通过按照时价贴现这种债券和按照面额价格收购该债券，并支付其所应付的利息等办法使债券保值，并便于流通，从而使政府经常能够借到巨额的类似公债。法国因无银行，国家债券有时需以60%或70%的折扣出售。在威廉国王大改铸币时代，当英格兰银行认为应当停止其平常业务时，财政部债券及符契据说要以25%至60%的折扣出售。其部分原因是由于通过革命建立的新政府还不稳定，另一部分则是英格兰银行没有给予援助。

当靠信用借款的方法行不通时，政府为了筹款就需要指定或抵押国家特定收入来担保债务的偿还，在不同时期有两种不同的方法：一种是指定或抵押限于一年或数年之内的短期，通称为预支法；另一种是永久性的，称为永久付息法或简称为息债法。前一种在限定期间内，作为抵押的收入足够付清所借款项的本金和利息；而后一种，作为抵押的收入只够支付利息或等于利息的永久年金，政府在偿还借入的本金之前可以先赎回年金。