1917年，东山渡水桥老街上新开一家洞庭饭店（俗称大菜馆），店主叫吴正山，他是武进县横林镇人，祖传经营餐饮业。吴正山35岁那年，离别老家来东山创业。由于他为人仗义，善交朋友，价格公道，喜翻新花样，又有上门服务的新招，加上饭店地处东山渡桥水陆码头，经济、社会效益一直都较好。渡桥洞庭饭店传到吴正山孙子手里，东山临近解放。

1955年，东山镇兴起合作化高潮，渡桥街上以洞庭饭店为主，其他饭店为辅合并组建为渡桥合作饭店，由吴正山孙媳妇夏丽娟负责。1957年10月，东山供销合作社在东山人民街闹市区开设新洞庭饭店，聘老洞庭饭店瞿桐生、邵金泉、虞荣坤掌勺、支撑门面，这三位师弟兄都是吴正山老家带出来的，师徒们同心协力打造洞庭饭店的品牌，他们本人也都成了洞庭饭店的传承人。

1973年1月，新洞庭饭店迁移到镇区莫厘路十字路口，继续经营洞庭饭店传统菜肴，获得顾客的一致好评。

20世纪90代中期，改革开放不断深入，虽然东山的饮食业发展较快，但洞庭饭店的营业额和利润一直处于领先地位。新世纪初，各种高档饭店加盟东山，洞庭饭店的经营理念和手段趋于落后，逐渐退出领航角色。

2015年10月1日，百年老店洞庭饭店由东山镇旅游开发公司接收，饭店按现代和传统相结合的标准装修，保留传统特色菜肴，创新时尚的菜肴，从而拉开了百年老字号重振雄风的序幕。