现在来看词作的下一阕。

“客思吟商还怯”，所谓“客思”，指客中游子的思绪。客思关涉“叹轻别”，还关涉“衣湿桐阴露冷，采凉花时赋秋雪”。吟商，发出哀鸣、凄怨之声，指涉前面的“砌蛩”，即在台阶缝隙里哀鸣的蟋蟀。商，古代七音（宫、商、角、徵、羽、变宫、变徵）之一，其音凄怆哀怨，在时序上与秋相配。《礼记·月令》云：“孟秋之月其音商。”而“怯”字，则表明一种心态，无论如何也不能表白的心迹。一般而言，要么是情爱还未到最为浓深时，要么就是与社会道德相悖离的某种隐秘而不能公开的私情。而后者似乎更为妥帖些。

这一“怯”字，在词作表达上，更显示了客思的含蓄、担心。这一整句，显示了词作抒情主人公，因为复杂的情事而显露出种种畏难和难言的隐痛。他不敢伸张，不敢坦诚地发出自己痛苦之声，他似乎非常顾忌因为自己的哀怨而影响到什么。因而他选择了一种淡退和隐忍，尽管他自己已经凄苦、伤痛得不行了。

“怨歌长、琼壶暗缺”，“怨歌长”则揭示了抒情主人公的真实的心绪，和真切的痛苦。“琼壶暗缺”，化用周邦彦《浪淘沙慢》“怨歌永、琼壶敲尽缺”，诉说离别之苦和对思恋者精神上的折磨之深。其用典，则来自东晋王敦之事。刘义庆《世说新语·豪爽》里说：“王处仲（王敦）每酒后辄咏‘老骥伏枥，志在千里。烈士暮年，壮心不已’。以如意打唾壶，壶口尽缺。”唾壶击缺，后来就形容心情忧愤或感情激昂。……这里的“暗”字怎么说？还是要与前面的“幽”“怯”字联系在一起来理解，词人情绪激切、愤激，却幽而内潜，怕为人知。多少隐恨，越是怕为外知，越是积压难消而磨人越甚。显然，这“暗”字，乃是词人敲击玉壶（酒壶），因情激切而起，却因心怯怕而手捂以终。

“客思”和“怨歌”两句，一外在一内在，一隐一显，矛盾地揭示了抒情主人公对于情爱及与有情人分别之后的思念、痛苦、难耐与无助，以及畏惧和担心的复杂情状。

“翠扇恩疏，红衣香褪”，翠扇、红衣，即荷叶和莲花，可能是词人即景抒情，有感而发。唐人许浑《秋晚云阳驿西亭莲池》诗云：“烟开翠扇清风晓，水泥红衣白露秋。”又有唐人羊士谔（è）《玩荷花》写道：“红衣落尽暗香残，叶上秋光白露寒。”所谓翠扇恩疏，是很巧妙的说法，荷叶这时候已经僵枯，不再打着擎天盖，不再张扬着承接雨水和露水以及阳光的伞盖。所谓红衣香褪，是说莲花的花瓣已凋落。……这些，有感于季节和人事的纷谢，都很容易引起“美人迟暮”的伤感。而“翻成消歇”，意为都停了下来，一切都消逝了。一切的在春季、夏季的物象，蓬勃的生机，旺盛的长势，给人浮想联翩的种种美好，都消逝得无影无踪，此情此景颇能增加人的伤感。

以上两大句，六小句，词人痛于无法公开言说的某段幽情，并为某种青春的黯然消逝而感伤不已。