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K线也称日本线,据说起源于200年前的日本。一条K线记录的是某一种股票一天的价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起,就组成反映这只股票每天价格变动情况的K线图,这就叫日K线图。将每周、每月的K线按时间顺序排列起来,就是周、月K线图。价格的变动主要体现在4个价格上,即开盘价、最高价、最低价和收盘价。4个价格中,收盘价最为重要。K线是一条柱状的线条,由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线,下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线两种,又称红(阳)线和黑(阴)线。图10.2是两种常见的K线形状。

图10.2中,中间的矩形长条叫实体,上、下伸出的两条细线叫上、下影线。如果开盘价高于收盘价,则实体为阴线或黑线;反之,则实体为阳线或红线。将4个价格在坐标上一一标出,然后按图的方式即可画出。将每个交易日的K线连接在一起,就构成反映股票价格历史情况的K线图。

除了图10.1所画K线的形状外,由于4个价格的不同取值,还会产生其他形状的K线,概括起来有下列5种。

①光头阳线和光头阴线。这是没有上影线的K线,当收盘价或开盘价正好与最高价相等时,就会出现这种K线,见图10.3。

②光脚阳线和光脚阴线。这是没有下影线的K线,当收盘价或开盘价正好与最低价相等时,就会出现这种K线,见图10.4。

③光头光脚的阳线和阴线。这种K线既没有上影线也没有下影线,当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价相等时,就会出现这种K线,见图10.5。

④十字星。当收盘价与开盘价相同时,就会出现这种K线,它的特点是没有实体,见图10.6。

⑤T字形和倒T字形。在十字星的基础上,如果再加上秃头和光脚的条件,就会出现这两种K线。它们没有实体,而且没有上影线或者没有下影线,形状像英文字母T,见图10.7。

在K线图中,阳线实体的长短代表多方力量的强弱,阴线实体的长短代表空方力量的强弱,上影线表示上方抛压,影线的长短代表抛压的大小,下影线表示下方接盘,影线的长短代表承接力量的大小。K线图是反映股价变动情况的图形,其目的是测量多空双方的力量对比,为我们做多或空提供依据。

3)K线组合的含义

在K线组合中,两根K线的组合情况非常多,只要掌握了几种特定的组合形态然后举一反三,就可得知别的组合的含义。无论是两根K线还是多根K线,都是以两根K线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。将前两天的K线画出,然后,用数字将前天的K线划分成5个区域,见图10.8。前天的K线是判断行情的基础,第二天的K线是判断行情的关键。简单地说,第二天多空双方争斗的区域越高,越有利于上涨;越低,越有利于下降,也就是从区域1到区域5是多方力量减少、空方力量增加的过程。

以下是几种具有代表性的K线组合情况,由它们的含义可以得知K线组合的含义。

①曙光初现和乌云盖顶(见图10.9)。曙光初现的第一根K线为阴线,第二根K线为跳低开盘,但收盘价切入第一根K线的实体部分(至少超过第一根K线实体的二分之一处),它表明空方的打压遭遇多方的顽强抵抗,若在股价运行的底部出现,则是见底回升的强烈信号。乌云盖顶正好相反。

②阴包阳和阳包阴(见图10.10)。阴包阳是第一根阳线的实体较长,但第二根阴线的实体更长,第二根阴线把第一根阳线完全覆盖,阴包阳显示多方的进攻在空方的反击下土崩瓦解,后市看跌。阳包阴情况完全相反。

③早晨之星和黄昏之星(见图10.11)。一根实体较长的阴线之后紧接着出现一根跳低开盘的小阳线,第三天又出现一根阳线,且收盘价切入第一根阴线的上半部分。这种组合若出现在股价运行的底位,则是见底反转的信号。黄昏之星情况完全相反。

10.2.2　切线分析理论

趋势就是股票价格的波动方向。趋势的方向有上升方向、下降方向和水平方向。如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷,则趋势就是上升方向。如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷,则趋势就是下降方向。如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比,没有明显的高低之分,几乎呈水平延伸,这时的趋势就是水平方向。水平方向趋势是被大多数人忽视的一种方向,这种方向在市场上出现的机会是相当多的。图10.12是3种趋势方向的图形。

按道氏理论,趋势分为3种类型:①主要趋势。主要趋势是股价波动的大方向,一般持续的时间比较长。②次要趋势。次要趋势是在主要趋势中进行的调整。③短暂趋势。短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。这3种类型的趋势的区别是时间的长短和波动幅度的大小。

2)支撑线与压力线

(1)支撑线与压力线

如果趋势已经确认了,比如投资者认识到大牛市来临,那么自然打算入市,这时就面临选择入市时机的问题。我们总是希望在涨势回落的最低点买入,这个回落的低点在哪里呢？支撑线和压力线会给我们一定的帮助(见图10.13)。

支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时,股价停止下跌,甚至有可能回升,这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用,该价位就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时,股价会停止上涨,甚至回落,这是因为空方在此抛售造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。

(2)支撑线与压力线的确认

每一条支撑线和压力线的确认都是人为的,主要是根据股价变动所画出的图表。一般来说,支撑线或压力线的重要性由3方面的因素决定,一是股价在这个区域停留时间的长短;二是股价在这个区域伴随的成交量大小;三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。有时,由于股价的变动,会发现原来确认的支撑或压力可能不是真正具有支撑或压力的作用,比如说,不完全符合上面所述的三条。这时,就有一个对支撑线和压力线进行调整的问题,这就是支撑线和压力线的修正。

(3)支撑线与压力线的突破及相互转变

股价的变动是有趋势的,要维持这种趋势,保持原来的变动方向,就必须冲破阻止其继续向前的障碍。支撑线和压力线迟早会被突破。同时,支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,很大程度是心理方面的原因,历史会重复也是一个重要因素。

在上升趋势中,如果未创出新高,即未突破压力线,这个上趋势就已处在很关键的位置了,如果其后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线,就发出了趋势有变的强烈信号,通常这意味着这一轮上升趋势已经结束,下一步的走向是下跌。同样,在下降趋势中未创新低,即未突破支撑线,这个下降趋势就已经处于很关键的位置了,如果其后股价向上突破了这个下降趋势的压力线,这就发出了下降趋势将要结束的强烈信号。

支撑线和压力线也可能相互转变。一个支撑如果被跌破,那么这个支撑将成为压力;同理,一个压力被突破,这个压力将成为支撑。支撑和压力相互转化的重要依据是被突破,一般来说,有3个标准来判断一个突破是否有效:①幅度原则,要求股票价格高于(低于)压力线(支撑线)的幅度达3%,就确认该压力线(支撑线)被有效突破;②时间原则,要求股价在压力线以上(支撑线以下)运行3个交易日,就确认该突破为有效突破;③收盘价原则,要求股票的收盘价在压力线以上(支撑线以下),就确认该突破为有效突破。。

3)趋势线与轨道线

趋势线是衡量价格趋势的,由趋势线的方向可以明确地看出股价的运行趋势。在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线;在下降趋势中,将两个高点连成一条直线,就得到下降趋势线(见图10.14)。

上升趋势线是支撑线的一种,下降趋势线是压力线的一种。在实际中对用各种方法画出的趋势线进行挑选评判,才能得到一条真正起作用的趋势线:首先,必须确实有趋势存在;其次,画出直线后,还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。另外,这条直线延续的时间越长,就越具有有效性。怎样用这条趋势线对股价进行预测？一般来说,趋势线有两种作用:对股价今后的变动起约束作用,就是起支撑和压力作用。趋势线被突破后,说明股价下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破,其转势的信号越强烈。即原来是支撑线的,现在将起压力作用,原来是压力线的现在将起支撑作用。

轨道线又称通道线或管道线。在已经得到了趋势线后,通过第一个峰和谷可作出这条趋势线的平行线,这条平行线就是轨道线,也就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道一旦得到确认,那么价格将在这个通道里变动。轨道线的另一个作用是提供趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及轨道线,离得很远就开始掉头,这往往是趋势将要改变的信号(见图10.15)。

与突破趋势线不同,对轨道线的突破并不是趋势反转的开始,而是趋势加速的开始,即原来的趋势线的斜率将会增加,趋势线将会更加陡峭(见图10.16)。

轨道线被触及的次数越多,延续的时间越长,其被认可的程度和重要性就越高。

4)黄金分割线和百分比线

当股价持续上涨或者持续下跌到一定程度,肯定会遇到压力或支撑,遇到压力或支撑后,股价变动方向就可能发生改变。黄金分割与百分比线提供了支撑线和压力线所在的几个价位,而对什么时间达到这个价位不作过多关心。

黄金分割是一个古老的数学方法,它包含若干个特殊的数字:

0.191,0　.382,0.618,0.809,1.191,1.382,1.618,1.809,2.000,2.618,4.236。

这些数字中,0.618、1.618和4.236最为重要,股价极容易在由这3个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。

百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。以某次上涨行情开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差,分别乘以几个特殊的百分比数,就可以得到未来支撑位可能出现的位置。设低点是10元,高点是17元,这些百分比数一共10个,它们是:

1/8,1　/4,3/8,1/2,5/8,3/4,7/8,1,1/3,2/3

这里的百分比线中,1/2,1/3,2/3三条线最为重要。在很大程度上,1/2,1/3,2/3是人们的一种心理倾向。如果没有回落到1/3以下,就好像没有回落够似的;如果已经回落了2/3,人们自然会认为已经回落够了,因为传统的决定胜负的方法是三局两胜。

上面所列的10个特殊的数字都可以用百分比表示,之所以用上面的分数表示,是为了突出整数的习惯。

10.2.3　量价分析理论

1)量、价是市场行为的最基本表现

市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料,以图形分析和指标分析工具来解释、预测未来的市场走势。再把时间因素考虑进去,技术分析就可简单地归结为对时间、价、量三者关系的分析,在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上的市场行为,是双方的暂时均衡点。随着时间的变化,均势会不断发生变化,这就是价量关系的变化。

一般说来,买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小确认。认同程度大,成交量大;认同程度小,成交量小。双方的这种市场行为反映在价、量上往往呈现出这样一种规律:价升量增,价跌量减。成交价、成交量的这种规律是技术分析的合理性所在,价、量是技术分析的基本要素,一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的。

2)成交量与价格趋势的关系

技术分析方法认为,价格的涨、跌和平是股价变动的方向,成交量是对价格变动方向的认同,也可以认为是价格变动的力量。股价变动与成交量之间的关系可以总结为以下6种情况:

①股价上升,成交量增加,即价升量增。表明股价上涨得到成交量的认同,后市具有进一步上涨的潜力。

②股价上升,成交量减少,即空涨。表明股价上涨没有得到成交量的认可,股价上升的动力不足,后市看跌。

③股价下跌,成交量增加,即价跌量增。表明股价下跌得到成交量的认同,后市具有进一步下跌的动力。

④股价下跌,成交量减少,即空跌。表明股价下跌没有得到成交量的认可,股价下跌的动力不足,后市看涨。

⑤股价持平,成交量增加。这种情况应具体分析,股价经历一段下跌后,放出了一定的成交量,而股价持平,表明逢低吸纳的投资者增多,股价有反弹或反转的可能,这种情况常称为底部放量,后市应看好;股价经历一段上涨后,放出了一定的成交量,而股价持平,表明逢高减磅的投资者增多,股价有反弹或反转的可能,这种情况常称为顶部放量,后市应看淡。

⑥股价持平,成交量较小。这种情况称为无量盘整。表明多空双方力量处于均衡状态,双方均在等待机会寻找突破方向,后市走向不明,涨跌依靠新的因素来打破平衡。

10.2.4　形态理论

形态理论这种技术分析方法是通过研究股价走过的轨迹,分析多空双方力量的对比结果,进而指导投资活动。如果一方力量的增加是决定性的,股票价格走势将出现反转,这一种价格走势称为反转突破形态;如果一方是暂时获得优势,多空双方将出现拉锯,这一种走势称为整理形态。

1)反转突破形态

(1)双重顶和双重底

双重顶和双重底因形似英文字母M和W,所以又称M头和W底。图10.17是这种形态的形状。双重顶共有两个顶和一个底,也就是两个相同高度的高点和一个低点。下面以M头为例说明双重顶底形成的过程。

受上升趋势线的支撑,股价回档在B点附近停止。往后是继续上升,但是力量不够,上升高度不足,在C点(与A点等高)遇到压力,股价向下,这样就形成A和C两个顶的形状。

M头形成以后,有两种可能的情形:第一是未突破B点的支撑位置,股价在A,B和C点形成的范围内上下波动,这是一个潜在的双重顶反转突破形态。第二是突破B点的支撑位置继续向下,这种是双重顶反转突破形态。

以B点作平行于AC连线的平行线(上面的一条虚线),就得到颈线。AC连线是趋势线,颈线是与这条趋势线对应的轨道线,这条轨道线在这里起支撑作用。

双重顶形态应重点掌握以下要点:①两个顶点高度应大致相同,以不超过3%为限;②形态形成时间可长可短,少则一个交易日,多则数年,时间越长,对后市的影响越大;③突破颈线是形态成立的标志,突破颈线就是突破轨道线;④突破颈线后,从突破点算起,股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度就是从顶点到颈线的垂直距离。

以上是以双重顶为例,对双重顶底形态进行介绍,对于双重底,情形完全相反,原理完全相同。

(2)头肩顶和头肩底

头肩顶和头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态,是最著名和最可靠的反转突破形态。头肩形形成的时间较长,少则几个月,长则数年之久。图10.18是这种形态。

这种形态一共出现3个顶和2个底,中间的高点比另外两个都高,称为头,左右两个相对较低的高点称为肩。以下以头肩顶为例对头肩形进行介绍。

在上升趋势中,不断升高的各个局部的高点和低点保持着上升趋势,然后在某一个地方趋势的上涨势头将放慢。图10.18中A和B点还没有放慢的迹象,但在C和D点已经有了势头受阻的信号,这说明这一轮上涨趋势可能已经出了问题。最后,股价走到了E和F点,这时反转向下的趋势已势不可挡。图10.18中的直线1和直线2是两条明显的支撑线。在D点突破直线1说明上升趋势的势头已经遇到了阻力,E点和F点之间的突破则是趋势的转向。另外,E点的反弹高度没有超过C点,F点的回落已经低于D点,这都是上升趋势出了问题的信号。

图10.18中的直线2是头肩顶底形态中极为重要的颈线,在头肩顶底形态中,它是支撑线,起支撑作用。头肩顶底形态走到了E点并调头向下,只能说是原有的上升趋势已经转化成了横向延伸,还不能说已经反转向下了。只有当图形走到了F点,即股价向下突破了颈线,才能说头肩底反转形态已经形成。确认突破颈线的原则有收盘价原则、百分比原则和时间原则。

颈线突破后,股价运动的方向是下跌,下跌的深度从突破点算起,股价将至少要跌到与形态高度相等的距离,即是从头到颈线的距离,也就是头肩顶形态的高度。

以上是以头肩顶为例,对头肩顶底形态进行了介绍。对头肩底而言,情形完全相反,原理完全相同。

2)持续整理形态

对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中,它表示原有的趋势暂时处于休整阶段,之后还要沿着原有趋势继续运行。

图10.19是对称三角形的一个简化图形,这里的原有趋势是上升,三角形态完成以后是突破向上。对称三角形有两条聚拢的直线,上面的向下倾斜,起压力作用;下面的向上倾斜,起支撑作用。两条直线的交点称为顶点。

根据多年的经验,突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2到3/4的某个点。如果股价不在预定的位置突破三角形,那么这个对称三角形态可能转化成别的形态。突破的确认可以采用百分比原则、时间原则或收盘价原则。三角形的横向宽度指的是图10.19中顶点到虚线的距离。

对称三角形被突破后,有两种测算目标价位的方法。方法一:如图10.20所示,从C点向上的带箭头的直线高度,是未来股价至少要达到的高度,箭头直线长度与AB连线长度相等。AB连线的长度称为对称三角形形态的高度,从突破点算起,股价至少要运行到与形态高度相等的距离。方法二:如图10.20所示,过A作平行于下边直线的平行线,图中的斜虚线,是股价今后至少要达到的位置。

(2)上升/下降三角形

上升三角形是对称三角形的变形。对称三角形有上下两条直线,将上面的直线由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形(见图10.21)。

在对称三角形中,压力和支撑都是逐步加强的。一方是越压越低,另一方是越撑越高,看不出谁强谁弱。在上升三角形中,压力是水平的,没有变化,而支撑都是越来越高。由此可见,上升三角形比对称三角形有更强烈的上升欲望,多方比空方更为积极,通常以三角形向上突破作为这个持续过程终止的标志。

下降三角形同上升三角形正好反向,是看跌的形态。情形完全相反,原理完全相同。

10.2.5　波浪理论

1)波浪理论的形成过程及基本思路

(1)波浪理论的形成过程

波浪理论的全称是艾略特波浪理论,是以美国人R.N.Elliott的名字命名的一种技术分析理论。

波浪理论的形成经历了一个较为复杂的过程。最初是由艾略特首先发现并应用于证券市场,但是他的这些研究成果没有形成完整的体系,在艾略特在世的时候没有得到社会的广泛承认。直到20世纪70年代,柯林斯的专著WaveTheory出版后,才使波浪理论正式确立。

(2)波浪理论的基本思想

艾略特最初发明波浪理论是受到股价上涨下跌现象不断重复的启发,力图找出其上升和下降的规律。大家知道,社会经济的大环境有一个经济周期的问题,股价的上涨和下跌也应该遵循这一周期发展的规律。不过股价波动的周期规律同经济发展的循环周期是不一样的,要复杂得多。

艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的,他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期,并指出,在一个大周期之中可能存在一些小周期,而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短,都是以一种模式进行。这个模式就是将要介绍的8个过程,即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。这8个过程完结以后,才能说这个周期已经结束,将进入另一个周期。新的周期仍然遵循上述的模式。以上是艾略特波浪理论最核心的内容,也是艾略特作为波浪理论奠基人所作出的最为突出的贡献。

与波浪理论密切相关的除了经济周期以外,还有道氏理论和弗波纳奇数列。道氏理论的主要思想是:任何一种股价的运动都包括3种形式的运动——主要运动、次级运动和日常运动。这3种运动构成了所有形式的股价运动。主要运动决定的是大的趋势,次级运动决定的是在大趋势中的小趋势,日常运动则是在小趋势中更小的趋势。

艾略特波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的,不过艾略特不仅找到了这些运动,而且还找到了这些运动发生的时间和位置,这是波浪理论较之道氏理论更为优越的地方。道氏理论必须等到新的趋势确立以后才能发出行动的信号,而波浪理论可以明确地知道目前股价是处在上升(或下降)的尽头,或是处在上升(或下降)的中途,可以更明确地指导操作。

艾略特波浪理论中所用到的数字2,3,5,8,13,21,34……都来自斐波那契数列。这个数列是数学上很著名的数列,它有很多特殊的性质,是艾略特波浪理论的数学基础。正是在这一基础上,才有波浪理论往后的发展。

2)波浪理论的主要原理

(1)波浪理论考虑的因素

波浪理论考虑的因素主要有3个方面:第一,股价走势所形成的形态;第二,股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置;第三,完成某个形态所经历的时间长短。

在这三个方面中,股价的形态是最重要的,它是指波浪的形状和构造,是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束的位置。通过计算这些位置,可以弄清楚各个波浪之间的相互关系,确定股价的回撤点和将来股价可能达到的位置。

完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的,用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。

以上3个方面可以简单地概括为:形态、比例和时间。这三个方面是波浪理论应首先考虑的,其中以形态最为重要。

(2)波浪理论价格走势的基本形态结构

艾略特认为,证券市场应该遵循一定的周期规律,周而复始地向前发展。股价的上下波动也是按照某种规律进行的。通过多年的实践,艾略特发现每一个周期(无论是上升还是下降)可以分成8个小的过程,这8个小过程一结束,一次大的行动就结束了,紧接着的是另一次大的行动。现以上升为例说明这8个小过程。

图10.22是一个上升阶段的8个浪的全过程。

0～1是第一浪,1～2是第二浪,2～3是第三浪,3～4是第四浪,4～5是第五浪。这5浪中,第一、第三和第五浪称为上升主浪,而第二和第四浪称为是对第一和第三浪的调整浪。上述5浪完成后,紧接着会出现一个3浪的向下调整,这3浪是:从5到a为a浪,从a到b为b浪,从b到c为c浪。

考虑波浪理论必须弄清一个完整周期的规律大小。因为趋势是有层次的,每个层次的不同取法,可能会导致在使用波浪理论时发生混乱。但是应该记住,无论所研究的趋势是何种规模,是原始主要趋势还是日常小趋势,8浪的基本形态结构是不会变化的。

在图10.22中,从0到5可以认为是一个大的上升趋势,而从5到c可以认为是一个大的下降趋势。如果认为这是2浪的话,那么c之后一定还会有上升的过程,只不过时间可能要等很长。这里的2浪只不过是一个大的8浪结构中的一部分。

3)波浪理论的应用及应注意的问题

知道了一个大的周期的运行全过程,就可以很方便地对大势进行预测。首先,要明确当前所处的位置,只要明确了目前的位置,按波浪理论所指明的各种浪的数目就会很方便地知道下一步该干什么。

要弄清楚目前的位置,最重要的是认真准确地识别3浪结构和5浪结构。这两种结构具有不同的预测作用。一组趋势向上(或向下)的5浪结构,通常是更高层次的波浪的1浪,中途若遇调整,就知道这一调整肯定不会以5浪的结构而只会以3浪的结构进行。

如果发现了一个5浪结构,而且目前处在这个5浪结构的末尾,就可以清楚地知道,一个3浪的回头调整浪即将出现。如果这一个5浪结构同时又是更上一层次波浪的末尾,则可知一个更深的、更大规模的3浪结构将会出现。上升5浪、下降3浪的原理也可以用到熊市中,这时结论变成了下降5浪,上升3浪。不过,全世界股市的指数和股价都是不断上升的,从开始时的100点逐步上升到上千点、上万点,这样一来,把股市处于牛市看成股市的主流,把熊市看成股市的调整就成为一种习惯。正是由于这个原因,在大多数的书籍中,在介绍波浪理论时,都以牛市为例。上升5浪、下降3浪成了波浪理论最核心的内容。当然,下降5浪、上升3浪也是可以出现的。

从表面上看,波浪理论会给人们带来利益,但是从波浪理论自身的构造会发现它众多的不足。波浪理论最大的不足是应用上的困难。波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程,但是,主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态,波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态,这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态,不同的人会有不同的数法,而不同的数浪法产生的结果可能相差很大。

在进行技术分析时,K线和成交量的分析是必不可少的第一步,它们能告诉人们很多东西。在理解K线和成交量时,可以换一个角度进行理解,这个市场就像多空双方在进行斗争,力度的大小由成交量来确定,下面以大盘为例,对K线和成交量进行分析,希望对大家能有所启发。

来对比一下“1”处和“4”处的阴线和成交量,看起来好像是一个样,一根大阳线之后三根阴线,但认真比较就会发现它们的差别:“1”处的阴线放量,并且上影线较长,表示空方的力度在继续增强;而“4”处的阴线缩量,有较长的下影线,说明空方的力量有所减弱,因此第二天出现不同的走势也就理所当然了。再来对比一下“2”处和“3”处的阳线:“2”处的阳线出现上影,并且成交量萎缩,说明多方反扑的力度不强;而“3”处的阳线下影线较长,并且成交量有所放大,在这一回合的交锋中多方明显占优,所以它们第二天的走势也不一样。看看“5”和“6”处阳线,同样都是上影线较长的阳线,成交量也较前日有所放大,但它们第二天的走势却完全不一样,好像有些不可理解,但仔细观察就会发现它们的不同之处:“5”处的阳线仅仅把前一日阴线的下影线吃掉,明显对其构不成威胁(就好像跟别人打架一样,别人只用了一只胳膊就让你打了半天);而“6”处的阳线几乎吃掉了前日阴线的1/3,对空方的挑战就明显强于“5”处。因此它们第二天走势不同也就不足为奇了!