10.1　技术分析概述

10.1.1　技术分析含义

技术分析是通过对市场过去和现在的行为,运用一系列方法进行归纳和总结,概括出一些典型的行为,并据此预测证券市场的未来变化。

其特征表现为:①运用历史资料进行分析,主要采用的数据是成交价和成交量。这些数据昭示了市场未来变化的某个方面。②大量采用统计指标和图形方法。历史资料毕竟是零乱的,并带有一定的随机成分,通过一定方法对历史资料进行加工,可使其中揭示未来的成分更加昭彰。③许多技术分析方法包含着对人们心理活动的定量分析。

10.1.2　技术分析与基本分析的区别

技术分析方法和基本分析方法的主要区别是:

①技术分析是对股票价格变动趋势的分析,其目的是预测股价变动的方向和幅度;基本分析是对股票价值的分析,其目的是判断股票价格相对价值的高低。

②技术分析是根据历史资料分析股票价格未来的变化,基本分析是根据预期股息和贴现率决定股票的价值。

③技术分析侧重于短期分析和个股分析,基本分析着重于长期分析和大势分析。

10.1.3 技术分析的假设条件

技术分析方法能否正确预测未来市场行为,依赖于3个基本假设:

①市场行为包容一切信息。这一假定的基本思想是证券价格的每一个影响因素都完全、充分地反映在证券价格之中。这一假定暗含的思想是,仅仅对证券价格的高低和变化进行分析就足以包括对影响证券市场所有因素的分析,而没有必要知晓究竟是什么因素在影响证券价格。这一点是技术分析方法成立的基础。

②价格变动是有趋势的。这一假定的基本思想是,证券价格在一段时间内上涨或下跌,在将来一定时间内,如果没有足够的力量改变这一趋势,价格将沿袭过去的变化趋势。这一假定是技术分析方法成立的前提。

③历史会重演。这一假设的含义是投资者过去的经验是他制订投资策略的参考。这一假定是技术分析方法合乎科学的条件。

10.1.4　技术分析法的特点

①量化指标特性。技术分析提供的量化指标,可以指示出行情转折之所在。

②趋势追逐特性。由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势,并非是创造趋势或引导趋势。

③技术分析直观现实。技术分析所提供的图表,是轨迹的记录,无虚假与臆断的弊端。

因此,技术分析首先是制作图表,进行分析,再作判断。

10.1.5　现代技术分析的原则

长期的市场投资实践经验表明,基本分析和技术分析都有各自的优势和缺点,单纯依赖一种分析方法很难实现投资收益的最大化目标。因此,在实际操作中,应该将基本分析和技术分析相结合,取长补短。具体而言,就是在投资战略上应用基本分析方法选择投资的股票,而在具体的操作时机的选择等投资战术上采用技术分析方法。

细化到技术分析的使用上,也要避免只见树木不见森林的错误,遵循局部服从整体,短期服从长期的原则。

最后,也是最重要的,需要确立“市场决定技术指标,而不是技术指标决定市场”的理念,在投资时要时刻保持停损思维,防止自己陷入死抱技术分析结果而忽视市场环境变化的思维陷阱。