◆学习目标

1.掌握债券的基本含义和特征;

2.理解债券和股票两种主要投资工具的区别;

3.熟悉债券的基本分类;

4.知晓中国债券市场发展及分类情况。

◆创设情境

大冶有色金属集团控股有限公司(下称公司)于2010年经国家发改委批准发行7亿元、8年期的公司债,简称“10大冶有色债”。在2009年国家有色金属行业振兴规划出台的背景下,公司作为中国五大铜原料基地之一,通过发行公司债券募集资金,将资金主要投入国家产业政策鼓励的铜冶炼节能减排改造和矿山深部开采等关系公司发展后劲的项目上,有利于公司贯彻执行国家产业政策,及时筹措资金,满足公司重点项目建设需求。

本期公司债券是采取固定的利率方式发行,发行利率为4.98%,加上承销费等发行费用,综合发行成本为5.19%,与同期基准利率6.14%相比,融资成本节约15.47%,尤其是在国家连续加息的紧缩环境下,经济效益更加明显。公司债的成功发行,既拓宽了公司融资渠道,同时又降低了公司综合融资成本。

思考:结合案例,谈谈你对债券融资的理解。大冶有色金属集团控股有限公司发行融资债券是为解决什么问题？效果如何？