教学活动1　信托概述

【活动目标】

了解信托的含义，并能够明确信托的特征，掌握信托的种类，能够分析信托的风险及收益。

【知识准备】

一、信托的含义

信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及三方面当事人，即委托人、受托人及受益人。

信托投资公司也称信托公司。它是以资金及其他财产为信托标的，根据委托者的意愿，以受托人的身份管理及运用信托资财的金融机构。

二、信托的特点

（一）信托是以信任为基础的财产管理制度；

（二）信托财产权利主体与利益主体相分离；

（三）信托经营方式灵活、适应性强；

（四）信托财产具有独立性；

（五）信托管理具有连续性；

（六）受托人不承担无过失的损失风险；

（七）信托利益分配、损益计算遵循实绩原则；

（八）信托具有融通资金的职能。

三、信托的种类

信托的种类可根据形式和内容的不同进行划分。

按信托关系建立的方式可分为任意信托和法定信托。

按委托人或受托人的性质不同可划分为法人信托和个人信托。

按信托财产的不同可划分为资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托等。

四、信托的风险收益特征

信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益，全部归受益人所有。同时，信托机构处理受托财产而发生的亏损全部由委托者承担。信托财产运作中产生的收益越多，受益人得到的回报就越多。由此可见，信托资产管理人的信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响。在一些信托协议中，信托资产的投资方向是由资产委托人决定的，受托人只是负责按协议行事，在这种情况下，资产收益率也和委托人的投资决策相关。

在已发行的信托产品中，多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是信托产品的最大风险。投资项目风险包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。多数项目是由某一特定的、持续经营的主体发起的，由该主体负责项目的实际操作和管理，因此，该主体的经营管理水平、财务状况以及还款意愿（即道德风险）将在很大程度上影响信托产品的安全程度。此外，担保公司的信誉度是决定信托产品风险的重要因素，银行担保的信托产品风险较低。信托公司通常在对投资项目进行评估之后，对其进行信用加强，降低项目的风险。项目的评估结果和信用增强措施是影响信托产品风险的重要因素。因此，信托公司项目评估能力的高低和信托产品设计水平将直接决定信托产品的风险高低。信托产品流动性差，缺少转让平台，存在较大的流动性风险。信托管理公司通常只对信托产品承担有限责任，绝大部分风险由信托业务委托人来承担。