第三章 期货合约与期货交易制度
一、单选题
1.上海期货交易市场金属铜期货合约涨停板3%，某日收盘，收盘价格为54 280元/吨，结算价格为54 100元/吨，则下个涨停板的价格为( )元/吨。
A.54 280 B.52 650 C.55 723 D.55 910
2.保证金的收取是分级进行的，期货交易所向( )收取保证金。
A.交易所会员 B.结算公司
C.客户 D.个人投资者
3.以下说法不正确的是( )。
A.距离合约交割月份越近，交易保证金比率越多
B.合约持仓量越大，交易保证金比率越多
C.当某期货合约连续出现涨停盘的时候，交易保证金比率越多
D.通常交易所向期货公司收取多少比例的保证金，期货公司也向客户同比例的保证金
4.标准仓单只有经过( )才有效。
A.交易所签发后 B.交易所注册后
C.交易仓库签发后 D.交易仓库注册后
5.期货投资者不可以采用下面( )方式下单。
A.书面下单 B.电话下单
C.互联网下单 D.全权委托期货公司下单
6.以期货合约最后一个小时的成交价格按照成交量加权平均价作为当日结算价的交易所为( )。
A.大连商品交易所 B.郑州商品交易所
C.上海期货交易所 D.中国金融期货交易所
7.某交易所主机中，玉米淀粉期货前一成交价为2 820元/吨，尚有成交的期货价格为2 825元/吨，现有卖家报价是2 818元/吨，二者成交。则成交价格为( )元/吨。
A.2 825 B.2 821 C.2 820 D.2 818
8.某会员在4月l号开仓买人大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为4 000元/吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为4 030元/吨，当日结算价格为4 040元/吨，交易保证金为lo%，该会员上一日结算准备余额为1100000元，且尚未持有任何期货合约，则当日该会员的当日结算准备金(不含手续费和税金等费用)为( )元。
A.14 000 B.1 100 000 C.1 114 000 D.1 033 200
二、多选题
1.在交割过程中，下列行为正确的有( )。
A.允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品
B.在用替代物进行交割时，价格需要升贴水
C.期货交易所统一规定升贴水标准
D.收货人可以拒收替代交割品
2.下列关于期货交易所对持仓限额制度的说法，正确的是( )。
A.套期保值实行审批制，其持仓不受限制
B.当会员或者客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其所规定的投机头寸持仓量75%以上(含本数)，会员或者客户应向交易所报告
C.同一客户在不同期货公司会员处的某合约持仓合计不得超过该客户的持仓限额
D.持仓限额制度往往和大户报告制度配合使用
3.当会员(客户)出现( )情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。
A.会员结算准备金余额小于零，并未在规定时限内补足
B.因违规受到交易所强行平仓处罚
C.客户、从事自营业务的交易会员的持仓量超出其限仓规定
D.客户双向开仓
4.一个完整的期货交易流程包括( )。
A.开户与下单 B.竞价 C.结算 D.交割
5.期货实物交割必不可少的环节有( )。
A.交割配对 B.标准仓单与货款交换
C.实物交收 D.增值税发票流转
三、判断题
1.客户对交易结算单记载事项无异议的，必须在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认，否则视同有异议。( )
2.客户只能在一家期货公司开户，不能同时在多家期货公司开户。( )
四、综合题
1.10月17日，某期货公司客户李先生的期货账户中持有SR0905空头合约100手。合约当日出现涨停单边市，结算时交易所提高了保证金收取比例，当日结算价为3 083元/吨，李先生的客户权益为303 500元。该期货公司SR0905的保证金比例为17%。SR是郑州商品交易所白糖期货合约的代码，交易单位为10吨/手。那么该客户风险度是( )。
A.72.68% B.172.69% C.57.9% D.137 57%
2.某会员在8月1日开仓买入大豆期货合约20手(每手10吨)，成交价为4 000元/吨，同一天该会员平仓卖出10手大豆合约，成交价为4 020元/吨，当日结算价为4 030元/吨，交易保证金比例为15%。该会员上一交易日结算准备金余额为1 223 000元，且未持有任何期货合约，则客户当日盈亏和当日结算准备金余额各为( )。
A.5 000元;1 223 000元 B.6 000元;1 223 000元
C.5 000元：l 167 550元 D.6 000元;1 167 550元
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第3章
一、单选题
1.C【解析】期货舍约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板。每日价格最大波动限制设定为舍约上一交易日结算价的一定百分比，即为54 100×(1+3%)=55 723(元/吨)。
2.A【解析】保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别为会员保证金和客户保证金。
3.D【解析】通常情况下客户保证金要比会员保证金收取的高些，故选D。
4.B【解析】标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。
5.D【解析】客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式，向期货公司下达交易指令。
6.D【解析】我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定。当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价;当日无成交价格的，以上一交易目的结算价作为当日结算价;中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。
7.C【解析】当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
8.D【解析】当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)=(4 030—4 040)×20×10+(4 040—4 000)×40×10=14 000(元)，当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)=l 100 000—4 040×20×10×10%+14 000=1 033 200(元)。
二、多选题
1.ABC【解析】期货交易所允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品;交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收;用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。交易所根据市场情况统一规定和适时调整升贴水标准。
2.ACD【解析】当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。所以先排除B选项，其余选项皆是正确说法。
3.ABC【解析】我国境内期货交易所规定，当会员(客户)出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓：①会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的;
②客户、从事自营业务的交易会员的持仓量超出其限仓规定;③因违规受到交易所强行平仓处罚的;④根据交易所的紧急措施应予强行平仓的;⑤其他应予强行平仓的。
4.ABCD【解析】一个完整的期货交易流程包括开户、下单、竞价、结算和交割。
5.ABD【解析】实物交割必不可少的环节包括：①交易所对交割月份持仓合约进行交割配对;②买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换;③增值税发票流转。交割过程并不涉及实物交收环节，实物交收在交割前期就由交割仓库办理成标准仓单。
三、判断题
1.× 【解析】客户对交易结算单记载事项无异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认。客户既未对交易结算单记载事项确认，也未提出异议的，视为对交易结算单的确认。
2.× 【解析】客户可以同时在多家期货公司开户。
四、综合题
1.B【解析】客户的保证金占用=∑(当日结算价×交易单位×持仓手数×公司要求的保证金比例)=3 083×10×100×17%=524110(元);风险度=保证金占用/客户权益×100%=524 110/303 500×100%=172.69%。
2.C【解析】当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价-买
入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)=(4 020—4030)×10×10+(4 030-4 000) ×20×10=5 000(元);当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)=l 223 000—4 030×10×10×15%+5 000=l 167 550(元)。