第二十二章 对外金融关系与政策
本章重点
(一) 汇率制度的概念，汇率制度的划分，影响汇率制度选择的因素，人民币汇率制度。
(二)国际储备的概念，国际储备的作用，国际储备的构成，国际储备的管理。
(三) 国际货币体系的内容，国际货币体系的变迁，主要国际金融组织。
(四)跨境人民币业务概念、类型(2015年新增)
本章难点
影响汇率制度选择的因素、国际储备的构成、国际货币体系。
一、汇率制度
知识点一、汇率制度的含义与划分
(一)汇率制度：是指各国对本国货币汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。
(二)国际汇率制度分为：固定汇率制度和浮动汇率制度。
(1)固定汇率制：各国货币受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度;
(2)浮动汇率制度：没有汇率评价的制约，市场汇率随着外汇供求状况而变动的汇率制度。
(三)两种固定汇率制度：
1、金本位制度下的固定汇率制度：自发的固定汇率制度;
2、布雷顿森林体系下的固定汇率制度：人为可调整的固定汇率制度。
知识点二、影响汇率制度选择的因素
1、经济开放程度
2、经济规模
3、国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体程度
4、进出口贸易的商品结构和地域分布
5、相对的通货膨胀率
知识点三、人民币汇率制度
1、1994年，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的有管理的浮动汇率制;
2、2005年，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制;
3、2010年6月19日，中国再次启动人民币汇率改革，回归参考一篮子货币进行调节的有管理浮动汇率制度。
二、国际储备
知识点一、国际储备的含义与构成
(一)国际储备：指一国货币当局为弥补国际收支逆差、稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际普遍接受的资产。
(二)国际储备一般分为四种类型：
1、货币性黄金：一国货币当局作为金融资产而持有的黄金 ;
2、外汇储备：
(1)各国货币当局持有的对外流动性资产，主要是银行存款和国库券等;
(2)外汇储备是国际储备的最重要的组成部分，在非黄金储备中占比重高达95%以上。
3、IMF的储备头寸：国际货币基金组织的普通账户中会员国可以自由提取使用的资产，包括可自由兑换货币(储备档头寸)和基金组织用去的本币(超储备档头寸)两种;
4、特别提款权：国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。
知识点二、国际储备的作用
(一)融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡
(二)稳定本国货币汇率
(三)是一国对外举债和偿债的根本保证
知识点三、国际储备的管理
国际储备的管理实质上是外汇储备的管理，因为外汇储备占非黄金储备的95%以上。
(一)外汇储备总量管理
1、外汇储备规模过低：国际支付危机、金融危机;
2、外汇储备规模过多：增加持有储备的机会成本、占有较多的基础货币，导致流动性过剩。
(二)外汇储备的结构管理
货币种类的安排：为减少外汇储备风险实行储备货币多样化。
(三)外汇储备的积极管理：满足外汇储备资产所需的流动性和安全性前提下，多余的外汇单独成立专门的投资机构，拓展外汇储备投资渠道、延长外汇储备资产投资期限，以提高外汇储备投资收益水平。
三、国际货币体系
知识点一、国际货币体系的含义
1、国际货币体系又称国际货币制度，是指通过国际惯例、协定和规章制度等，对国际货币关系所做的一系列安排。
2、国际货币体系的内容主要有三个方面：
知识点二、国际货币体系变迁
(一)国际金本位制
1、英国1821年最早采用该制度;
2、金本位制内容：
(二)布雷顿森林体系：
1、主要运行特征：
2、特里芬难题：“双挂钩”的规定蕴含了布雷顿森林体系内在的不可克服的缺陷。
(三)牙买加体系
主要运行特征：
1、多元化的国际储备体系：黄金、美元地位下降，日元、马克所占比重增加。
2、多种汇率并存的浮动汇率体系
3、国际收支的调节：经常账户失衡调节通过汇率机制、利率机制、国际金融市场融通和国际货币基金组织调节等方式。
知识点三、国际主要金融组织
(一)国际货币基金组织
国际货币基金组织是国际货币体系的核心机构。
1、国际货币基金组织业务
2、国际货币基金组织的资金来源
3、国际货币基金组织的贷款
4、2008年国际金融危机后，发达国家陷入主权危机，成为IMF贷款救助的主要对象。
(二)世界银行集团：世界最大的多边开发机构。
宗旨：对生产性投资提供便利，协助成员国的经济复兴以及生产和资源的开发;促进私人对外贷款和投资;鼓励国际投资，开发成员国的生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，维持国际收支平衡等。
(三)国际清算银行：英、法、德、意、比、日等国的中央银行与代表美国银行界利益的摩根公司等组成的银行集团。
目的：促进各国中央银行之间的合作，为金融活动提供额外的便利，并在国际清算中充当委托人或代理人。
四、人民币跨境使用
知识点一、跨境人民币业务：指居民(境内机构、境内个人)和非居民(境外机构、境外个人)之间以人民币开展的或用人民币结算的各类跨境业务。
知识点二、跨境人民币业务的类型
1.跨境贸易人民币结算。
2.境外直接投资人民币结算。
3.外商直接投资人民币结算。
4.跨境贸易人民币融资。
5.跨境人民币证券投融资。
政策性银行和国内商业银行可在香港发行人民币债券。香港市场将这些人民币债券称为“点心债”。
境外机构境内发行人民币债券(也称为“熊猫债”)主要为国际开发机构。
6.双边货币合作