【习题解析】

　　1.如果无风险报酬率是6%，某种风险资产的报酬率为9%，报酬的标准差为3%，那么，如果你愿意接受的标准差水平是2%，你能够获得的最大报酬率是多少？你必须将多大比例的财富投资于风险资产？

　　【重要级别】 ☆☆☆【难度级别】 ☆☆

　　【考查要点】 均值方差模型中的预算线

　　【参考答案】 假设为了得到2%的标准差并获得最大的报酬率，需要投资于风险资产的财富比例为x，，此时资产组合的期望报酬率为：。

　　2.上题中的风险价格是多少？

　　【重要级别】 ☆☆☆【难度级别】 ☆

　　【考查要点】 均值方差模型中最优选择的条件与风险价格

　　【参考答案】 由风险价格的计算公式知，。

　　3.如果股票的β值是1.5，市场报酬率是10%，无风险报酬率是5%，那么，按照资本资产定价模型，这种股票的期望报酬率是多少？如果股票的期望价值是100美元，那么，该股票应该按怎样的价格出售？

　　【重要级别】 ☆☆☆【难度级别】 ☆☆

　　【考查要点】 资本资产定价模型

　　【参考答案】 根据资本资产定价模型可知，这个投资组合的期望报酬率为：r_p=r_f+β_p(r_m-r_f)=5%+1.5×(10%-5%)=12.5%。如果股票的期望价格是100美元，那么该股票应该按它的期望现值出售，即。