10大价值驱动因素9　融资策略　英文

主要观念

融资简单的意义，就是取得足够执行创业计划的资金。先完成创业计划，然后才决定你能凭此计划筹募到多少钱，可以说是本末倒置。正好相反，融资策略应该是决定你募款金额的理论基础。

支持概念

创业计划应该全力支持你的融资策略。建立健全的财务计划有下列五大步骤：

1. 完成你预定的各项财务报表——这些财务报表应该模拟你为新企业勾勒的成长曲线。很明显的，你的财务计划，必须与你在创业计划上详细说明的营运观念与计划一致。这些财务报表应包括下列报表：
   • 预估的损益表——整合你的预期销售收入、成长策略与现金预算。损益表应该涵盖未来五年，并加注脚说明你的推算逻辑。
   • 预估的资产负债表——记录未来五年保留盈余，并总结五年内的资金来源。同样地，这需要与整体经营计划一致。
   • 股东权益报表或资本总表——列出企业的资本结构、股权分配、每股成本等。这份文件详细说明企业成长时，你计划如何取得营运资金。
   • 资本需求或资金管制计划——解释投资人的钱会被用在何处。
   • 假设与注解——详细记录财务报表各数字精确计算的细节。
2. 决定你需要多少资金才能支持5到7年的成长策略——提供投资于厂房、设备、营运资金、营销费用、人力开销的足够资金。
3. 先预测内部营运可产生多少资金，然后决定你需要多少外来资金。要记住，募得的外来资金一定要与企业价值，以及股东提供的资产一致。外来投资者会根据折现后的现金流量计算净值：
   • 净现值——以现值计算企业未来现金流量与各项费用。投资者在评估目前的净值是否有吸引力时，会把风险和投资报酬递延考虑进去。
   • 内部投资报酬率——需要多长的时间，企业才能产生正的现金流量，并回馈各投资人；投资报酬率有多高？说得简单点，除非内部报酬率够高，足以抵销涉及的风险，否则大多数投资人会另谋他处。根据经验法则，创投业者会期望新创事业每年要有58％的内部报酬率。
4. 建立一套财务控制系统——控制资金的分配与运用。当然，除非投资人相信你的创业计划能执行得当，否则不会把资金投入你的事业。一定要有确切的程序与方法，并设一位财务主管，负责规划资金运用。
5. 拟定实际可行的时间表——因为要找到投资者，总是得花上比你预期更长的时间。如果你有系统地进行这项工作，成功的机会将大幅增加。一般的步骤如下：
   • 跟你的顾问合作，拟定一份对你的事业可能会感兴趣的潜在投资者名单。
   • 按优先级将名单列出。
   • 开始去敲门。
   • 不要停止。记住，典型的创投业者每看1，000份投资计划书，只会跟其中的20个管理团队晤面；而这20个团队中，他们只愿资助一个团队。所以千万不要因拒绝而气馁。
   • 请你面谈过的对象提供回馈意见，过程中不断修订你的计划。
   • 不断努力扩展人脉。你永远不知道合适的投资公司会从哪儿冒出来。
   • 也可考虑变通的资金来源：
     • 企业风险投资基金
     • 小型企业投资公司
     • 联邦技术移转资金
     • 私募的投资老手
     • 资产担保的抵押贷款
     • 其它形式的债务资本，如信用贷款