四、均衡汇率分析的基本框架

比较式（4－13）和式（4－15）可以发现，当用经常账户来衡量外部平衡时，IB曲线的斜率大于EB曲线的斜率式（4－15）中，两者分母相同，但前者的分子更大如果用基本账户来衡量外部平衡［式（4－19）］，则无法从表达式上判断IB曲线和EB曲线斜率的大小，但我们不妨假设，在解决内部均衡问题上，国内物价的调整更有效，而在解决外部平衡问题上，汇率调整更有效；因此，IB曲线的斜率大于EB曲线的斜率。

将IB曲线和EB曲线放在同一张图上，得到图4－8。图4－8表明：在静态的框架中，均衡汇率位于IB曲线和EB曲线的交点O上，均衡汇率就是内部均衡和外部平衡曲线交点所表示的汇率，即内外均衡同时实现时的汇率e₀，这一汇率也对应着内外均衡同时实现时的国内物价水平P₀。由于外部均衡是内部均衡基础上的外部平衡，因此，内部均衡曲线与外部平衡曲线的交点O同时也表示外部均衡的实现，或内外均衡的同时实现。