一、理财与个人理财
（一）个人理财的内涵
理财就是资产的保值与增值。理财有三个层次。国家理财，即财政；企业理财，即公司理财；家庭理财，即个人理财。
个人理财，又称个人财务规划，是一种综合的金融服务，指专业理财人员通过分析和评估客户生活各方面的财务状况与风险偏好，和客户共同确定其理财目标体系，最终帮助客户制定出合理的可操作的理财方案的过程。个人理财包括个人生活理财和个人投资理财。
（二）个人理财的定位
1.个人理财是全方位综合服务。它不局限于提供某种单一的金融产品，而是针对客户不同阶段的多种理财目标进行全方位、 多层次、 个性化的理财服务 。
2.个人理财是个性化服务。每个客户的财务状况和非财务状况都不一致，存在很大的差异。因此，个人理财不可能有一成不变的模式，而是因客户具体情况的不同而不同。
3.个人理财方案一般以短期形式表现，但它贯穿人的一生，是一项长期规划，而不是只针对某一阶段进行的规划。
4.个人理财规划通常由专业人士提供。
二、个人理财与经济基础
（一）宏观经济政策：财政政策、货币政策
国民经济的宏观走势对个人理财有着非常重要的影响，而国家宏观经济政策对宏观经济走势的影响又很大，所以在进行个人理财时，要分析国家宏观经济调控的政策走向及其对资本市场的影响。国家宏观经济政策主要有财政政策、货币政策、收人政策和产业结构政策等。
1.财政政策
财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施，它是市场经济条件下国家干预经济、与货币政策并重的一项手段。
（1）财政政策的手段及其对资本市场的影响。财政政策手段主要有国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。
（2）财政政策的种类及其对资本市场的影响。财政政策分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。总的来说，紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，资本市场也将走弱，因为这预示着未来经济增长将减速或走向衰退；而扩张性财政政策刺激经济发展，资本市场则将走强，因为这预示着未来经济将急速增长或进人繁荣阶段。
2.货币政策
所谓货币政策，是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本原则。货币政策对宏观经济进行全方位的调控，调控作用突出表现在以下几点：
（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。
（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。
（3）调节国民收人中消费与储蓄的比例。
（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。
货币政策工具。货币政策工具又称货币政策手段，是指中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。货币政策工具可分为一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用控制、间接信用指导等）。
（二）经济周期理论
经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替过程。某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰 ― 繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷 ― 萧条。当经济持续衰退至尾声 ― 萧条时期，百业不报，投资者已远离证券市场，每日成交稀少。此时，那些有眼光，而且在不停搜集和分析经济形势并做出合理判断的投资者已在默默吸纳股票，股价已缓缓上升。当各种媒介开始传播萧条已去，经济日渐复苏时，股价实际上已经升至一定水平。而那些有识之士在综合分析经济形势的基础上，认为经济将不会再创热潮时，已悄然抛出股票，股价虽然还在上涨，但供需力量逐渐发生转变。当经济形势逐渐被更多的投资者所认识，供求趋于平衡直至供大于求时，股价便开始下跌。当经济形势发展按照人们的预期走向衰退时，与上述相反的情况便会发生。
行业的生命周期是指在行业存续期内所经历的由成长到衰退的发展演变过程，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。
（三）产业政策与行业分析
产业政策是国家制定的，引导国家产业发展方向、引导推动产业结构升级、协调国家产业结构、使国民经济健康可持续发展的政策。产业政策主要通过制定国民经济计划（包括指令性计划和指导性计划）、产业结构调整计划、产业扶持计划、财政投融资、货币手段、项目审批来实现。
产业政策是政府为了实现一定的经济和社会目标而对产业的形成和发展进行干预的各种政策的总和。 产业政策的功能主要是弥补市场缺陷，有效配置资源；保护幼小民族产业的成长；熨平经济震荡；发挥后发优势，增强适应能力。
行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次的分析。其中，行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对于资产价格的影响；区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响。
现实中各行业存在着不同的市场结构。市场结构是市场竞争或垄断的程度。根据该行业中企业数量的多少、进人的限制程度和产品差别，行业可分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。
三、货币时间价值理论
（一）定义
资金时间价值是理财规划的基础观念之一，由于其非常重要并且涉及所有理财活动，因此被人们称为理财的 “第一原则”。
资金时间价值，或者称货币时间价值，是指在不考虑风险和通货膨胀的条件下，资金历经一定时间的投资和再投资所增加的价值。资金时间价值广泛的应用在个人理财的每个领域中。资金的时间价值体现了货币资金随着时间的推移，进行周转使用后增值的情况，因此一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。因此我们认为，年初的100元不等于年末的100元，且前者较后者有更高的经济价值。
资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。
一般来讲，利息率可以用无风险、 无通货膨胀下的社会资金利润率来表示。
由于资金具有时间价值，因此在理财规划与决策的时候，不同时点的资金应换算到相同的时点下，才能进行价值的比较。根据时间点的不同，可分为现值与终值的计算；根据资金收付方式的不同，又分为一次性收付款与年金的计算。
（二）利率的基本分类
1、 单利和复利
利率是资金使用权的价格，就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率，通常用百分比表示。利率反映的是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。
利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重。
利率分为单利和复利。单利是指只对本金计息，其产生的各期利息不再加入本金计算利息的一种计息方式。例如我国银行定期整存整取存款的计息方式都采用单利计息。复利是指将每期利息加入下期本金再计利息的一种计息方式，也称利滚利。我们称相邻两次计息的时间间隔为计息期，可以按年、月、日计息等。除非特别说明，个人理财实务中通常以年为计息期，复利计算。名义利率和实际利率
2.名义利率和实际利率
通常情况下，我们假定利率为年利率，即以年作为计息期，按复利计息。但现实生活中，复利的计息期不一定是一年，有可能是按月或按季度来计算。当每年的复利计息次数超过了一次，那么给出的年利率为名义利率；当每年只有一次的复利计息时，名义利率等于实际利率。
我们设名义利率为r，实际利率为i，一年中复利计息的次数为m，名义利率与实际利率的换算公式如下:
i=〖(1+r/m)〗^m-1
当年利率为6%，按半年复利计息一次，此时的实际利率应为6.09%，可以发现，此时的实际利率超过了名义利率。即当一年内有多次计息的情况下，其实际利率大于名义利率。
在存在通货膨胀的情况下，每年计息一次的年利率也有实际与名义利率之分。
实际利率=名义利率-通货膨胀率
实际借款利率大于名义利率。
（三） 复利终值与现值的计算
（1）复利终值的计算。
复利终值是指按复利计算若干计息期后的本利和。F=P×〖(1+i)〗^n
其中，〖(1+i)〗^n标记为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示，例如（F/P，6%，3），表示利率为6%，3年期复利终值系数。复利终值系数可以直接查阅 “复利终值系数表” 获得。
在理财实务中，我们会发现，随着时间的推移，复利计息下终值的增长速度会越来越快，它对理财结果的影响是相当大的。
（2）复利现值的计算。复利现值是复利终值的对称概念，即已知未来一定的本利和， 现在需要收付的本金，其计算公式为: P=F×（1+i）^(-n)其中，
〖(1+i)〗^(-n) 标记为复利现值系数，用符号（P/F，I，n） 表示，该系数与复利终值系数互为倒数，同样可以通过查复利现值系数表得到。
（四）年金的终值、 现值及年金的计算
1.年金的类型
在理财实务中，几乎所有的消费信贷和住房按揭都要求按月等额偿还，那么消费者究竟一次性还贷合适，还是分期等额付款呢？ 这就需要掌握年金的概念与计算。
年金是指在一定时期内，一系列在相等时间间隔上等额收付的款项。例如零存整取的银行存款、 住房按揭的分期等额还贷、 消费信贷的分期付款、养老金的等额发放等。
按年金收付时点的不同，可将年金分为普通年金、 预付年金、 递延年金和永续年金四种形式.普通年金的收付时点在每期期末；预付年金的收付时点在每期期初；递延年金的第一次年金收付时间发生在第二期或第二期以后；永续年金是无限期等额收付的年金。但不论年金的形式如何变化，普通年金是最基本的一种年金，其他年金都是它的转化形式，因此本书将重点介绍普通年金的终值、现值及年金的计算，其他类型的年金计算可参阅相关文献。
2.普通年金的终值计算
普通年金又称后付年金，其终值是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项的复利终值之和，相当于银行零存整取的本利和。
利用复利终值公式可以计算出普通年金各期收付款项的终值，求和后可得到普通年金的终值。以下直接给出普通年金终值的计算公式:
F=A×（F/A，i，n）其中，（F/A，i，n）为年金终值系数。可通过查阅年金终
值系数表查得。
在理财实务中，还会经常碰到这样的情形: 为了达到预先设定好的年金终值金额而应计算存入的年金数额，即已知年金终值，求年金。
根据年金终值的计算公式: F=A×（F/A，i，n）
可以推算得到:A=F/（F/A，i，n）
3.普通年金的现值计算
普通年金的现值是指一定期间内每期期末等额收付的系列款项的现值之和。普通年金的现值计算也可以通过各期收付款的复利现值求和得到，以下直接给出一般公式: P=A× （P/A，I，n）。其中，（P/A，I，n)为年金的现值系数，可以通过查阅年金现值系数表查得。
同样的，实务中我们还需要学会计算，当年金现值已知的情形下，年金的计算方式。例如准备在5年内清偿期初向银行所欠债务，需计算出每年应等额支付多少现金。
根据年金现值计算公式，P=A×（P/A，I，n）
可以推导得到: A=P/（A/P，i，n）
