实训15：综合理财规划

[相关知识简述]

综合理财规划是指将与家庭最密切相关的现金规划、消费信贷规划、住房规划、教育规划、养老规划、个人税收筹划等结合起来，制定出符合实际的理财方案的过程。

 [实训目的]

1、使学生具备较为全面的分析和规划能力。；

2、通过本部分的实训操作，要求学生能够结合综合理财案例，撰写一份完整的理财规划书。

 [实训内容]

1、阅读综合理财案例，确立理财目标；

2、根据理财目标，结合前项数据，按照要求撰写理财规划书。

[实训案例]

一、案例背景

钱峰36岁，毕业于北京航天航空大学，是某市一家知名企业的IT工程师，月税后收入为20 000元人民币，每年年底有一笔分红，税后约30000元人民币。钱峰在工作空闲的时候有时会接一些私活，因此有一些不固定的收入，合计每年约10000元人民币。妻子李丽31岁，大学本科学历，是一名中学教师，月税后收入是6000元人民币，该中学采取的是14个月工资制，年中年末不另外发奖金。夫妻俩的工作都非常稳定。他们有一个女儿钱云，现年6岁，今年9月将上小学一年级。钱峰家庭在当地属于中高收入家庭，资产状况如下：现金2万元，活期存款2万元；3年期定期存款3万元，将于明年年底到期；国债1万元；基金市值1万元，金融资产每年能够取得投资收益约2000元。自有两室一厅住房市值250万元左右，家用轿车市值15万元左右，其它家庭使用资产估值约3万元。钱先生3年前因为买房向朋友借款3万元，计划在年底归还，住房抵押贷款尚有余额约50万元，采用的是公积金与商业组合贷款，其中商业贷款余额37万元。收支方面，钱峰的太太做过初步统计：家庭每月基本生活开支约3000元，主要集中在伙食费（1500元）和交通费（800元）；女儿的学费每年支出3000元，医药费支出约1500元；他们夫妻俩都购买了商业养老保险，总保额50万元，年保费支出3000元；全家每年的旅游和娱乐支出合计约5000元；赡养父母约5000元。钱先生有几个目标希望实现：一、随着女儿逐渐长大，希望给她更大的生活空间，因此计划3年内换一套三室一厅的房子，总价控制在300万左右；二、随着年龄的增大，希望增加自己和太太的保障；他们计划在30年后正式退休，因此希望能够为退休积累一笔资金；三、为女儿读高中准备一笔择校费，希望女儿大学毕业后能够到美国留学深造，因此需要准备一笔教育金。这个家庭对理财方面并不在行，他们对自己的理财目标、实现目标的具体方式和实践没有概念。请你模拟理财经理的角色，利用自己的专业知识，对钱先生的财务状况进行基本分析，并帮助他了解自己的财务目标、基本信息和投资偏好。

第一部分 客户基本资料

第二部分 客户财务状况描述

资产负债表

年度收支表

第三部分 客户财务状况分析

1.家庭资产和负债状况分析

（1）负债结构

客户家庭负债比例：_____________

分析：

___________________________________________________________________________________

（2）资产结构

个人使用资产比例：_____________ 标准：_____________

分析：                                                                                                          

②投资性资产比例：_____________ 标准：_____________

分析：                                                                                                          

2.家庭收入支出分析

（1）盈余与支出结构：

分析：____________________________________________________

（2）收入结构：

分析：____________________________________________________

（3）支出结构：

分析：____________________________________________________

（4）财务比率分析

①偿付比率

公式：____________________________________

分析：_____________________________________________________

②负债总资产比率：

公式：____________________________________

分析：_____________________________________________________

③负债收入比率

公式：____________________________________

分析：_____________________________________________________

④储蓄比率

公式：____________________________________

分析：_____________________________________________________

⑤流动性比率

公式：____________________________________

分析：_____________________________________________________

⑥投资于净资产比率

公式：____________________________________

分析：_____________________________________________________

⑦投资回报率

公式：____________________________________

分析：_____________________________________________________

 2、财务状况分析结论

优势：                                                                         

不足：                                                                        

第四部分 客户理财目标规划

1、理财目标规划

2、客户风险属性分析

现金及投资规划

投资性资产配置调整表

调整后收益率：____________________ 投资建议：

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________。

2.子女教育投资规划

（1）重点高中择校费；重点高中费用估算表；

（2）大学教育费用；当前我国大学本科4年费用估算表；12年后大学费用估算；

（3）美国深造费用；美国硕士费用估算；16年后客户女儿；子女教育费用规划；分析（给出投资建议）：

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________。

3.换房目标分析

首付款比例及来源分析：

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________。

换房规划

新增月还款额合理性分析：

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________。

4.退休目标分析：

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________。

5.保险需求

钱先生家庭是否需要增加保险额度？_______（是/否）。原因是

______________________________________________________________________。

（1）人寿保险、人生意外保险需求分析：

_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________。

（2）财产保险需求分析：

_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________。

保险产品推荐：

一、综合理财方案编制

（一）编制原则

1.整体规划原则

2.提早规划原则

3.现金保障优先原则

4.风险管理优于追求收益原则:

5.消费、投资与收入相匹配原则

6.家庭类型与理财策略相匹配原则

（二）完整理财方案具备的要件

1.必要的资产流动性

个人持有现金主要是为了满足日常开支需要、预防突发事件需要、 投机性需要。个人要保证有足够的资金来支付计划中和计划外的费用，所以理财规划师在现金规划中既要保证客户资金的流动性，又要考虑现金的持有成本，通过现金规划使短期需求可用手头现金来满足，预期的现金支出通过各种储蓄和短期投资工具来满足。

2.合理的消费支出

个人理财目标的首要目的并非个人价值最大化，而是使个人财务状况稳健合理。在实际生活中，减少个人开支有时比寻求高投资收益更容易达到理财目标。通过消费支出规划，使个人消费支出合理，使家庭收支结构大体平衡。

3.实现教育期望

教育为人生之本，时代变迁，人们对受教育程度要求越来越高。再加上教育费用持续上升，教育开支的比重变得越来越大。客户需要及早对教育费用进行规划，通过合理的财务计划，确保将来有能力合理支付自身及其子女的教育费用，充分达到个人 （家庭） 的教育期望。

 4.完备的风险保障

在人的一生中，风险无处不在，理财规划师通过风险管理与保险规划做到适当的财务安排，将意外事件带来的损失降到最低限度，使客户更好地规避风险，保障生活。

 5.积累财富

个人财富的增加可以通过减少支出相对实现，但个人财富的绝对增加最终要通过增加收入来实现。薪金类收入有限，投资则完全具有主动争取更高收益的特质，个人财富的快速积累更主要靠投资实现。根据理财目标、个人可投资额以及风险承受能力，理财规划师可以确定有效的投资方案，使投资带给个人或家庭的收入越来越多，并逐步成为个人或家庭收入的主要来源，最终达到财务自由的层次。

6.合理的纳税安排

纳税是每一个人的法定义务，但纳税人往往希望将自己的税负减到最小。为达到这一目标，理财规划师通过对纳税主体的经营、投资、 理财等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠和差别待遇，适当减少或延缓税负支出。

7.安享晚年

人到老年，其获得收入的能力必然有所下降，所以有必要在青壮年时期进行财务规划，使晚年有一个“老有所养，老有所终，老有所乐”的有尊严的自立的老年生活。

8.有效的财产分配和传承

财产分配与传承是个人理财规划中不可回避的部分，理财规划师要尽量减少财产分配与传承过程中发生的支出，协助客户对财产进行合理分配，以满足家庭成员在家庭发展的不同阶段产生的各种需要，要选择遗产管理工具和制定遗产分配方案， 确保在客户去世或丧失行为能力时能够实现家庭财产的代际相传。

二、理财方案评价与执行

（一）评价内容

包括目标拟合度、财务切合度、风险耦合、保障适合、流动性保障、收益最大化。

1.适用情况

在理财规划方案实施过程中，宏观经济环境因素和客户自身状况都有可能发生变化，从而影响理财规划方案的可实现性。即使这些因素没有发生较大变化，理财人员也应该定期或不定期对方案的执行效果进行评估和了解以便及时与客户沟通，并对方案进行及时调整。

2. 评估频率

对于理财规划方案执行情况的评估，可以每季度进行一次，也可以每年进行一次，具体时间与客户的资本规模、个人财务状况变化幅度以及客户的投资风格有关。例如，财务状况比较稳定的客户就可以相应减少评估次数风险厌恶型客户注重长期投资、价值投资，因此其理财方案的评估次数也可能相应减少。

3.评估步骤

对客户理财规划方案执行效果的评估，实际上是对整个理财规划过程主要步骤的重新分析和再次评估。具体包括以下几个步骤：

（1）回顾客户的目标与要求

考察客户原来的理财目标，看看哪些目标有变化，各个目标的重要性和紧迫性有什么变化。

（2）评估财务与投资策略

根据原来的专项方案，分析到评估之日应该达到的财务目标。再评估当前实际达到的水平，看看是否存在差距，并找出原因。

（3）研究环境的变化

分析自上次评估以来，哪些宏微观因素发生了变化，发生多大的变化将来是否会继续变化，如何变化等。研究这些变化对理财方案有什么影响如何调整以应对新情况。

（4）调整投资组合

评估当前投资组合的资产价值和业绩，当新形势下的原有方案无法达到预定目标时，调整投资组合，修改方案。

（5）向客户解释新方案

及时与客户沟通，征求客户意见。并获得客户授权。

（6）实施新方案

实施并预测这个新方案在下次评估时能达到的阶段性目标。

（二）理财规划方案的调整

当评估之后，理财规划方案已确认需要进行调整的，理财人员在与客户进行必要沟通后，应及时对人员安排和资金运用计划做出相应调整。调整的具体程序如下:                                   (1)情况说明。理财人员应向客户出具书面意见，说明理财方案原先的设计依据发生了变化，新形势下客户原有的财务目标无法顺利实现，因此有必要对理财策略、建议等进行修订。

(2)会谈记录。应详细记录双方就方案修改所进行的讨论内容。

(3)客户声明。客户应出具书面说明，同意理财人员就新情况对理财方案进行修改。

(4)方案确认。理财人员在方案修改完毕后，应及时与客户进行讨论沟通并取得客户签署的确认函。同时理财人员应书面通知所属部门。                        

(5)修订执行计划。理财人员应根据修改内容对执行计划进行相应调整。

理财是一个长期的过程，其中很重要的部分，就是理财的过程控制和风险管理。在整个理财过程中，要不断地检查理财的实施情况，适时地根据市场行情的变化，对理财规划做出调整，加强对风险的管理和控制。

当家庭财务状况出现大的变化，比如资金积累速度加快，或者人生阶段发生较大变化，请及时与理财规划师联系，以便能够及时调整您的理财规划。理财规划师也会根据中国金融环境的变化以及理财产品的运作情况对理财规划提供调整建议。

（三）理财方案执行

在根据客户的需要制订出详尽的理财规划方案并取得客户认同后，下一个环节就是贯彻和执行理财规划方案，这是理财规划中最实质性的工作。

一般情况下，客户会选择理财人员作为理财规划方案的执行者。原因在于，理财人员是理财规划方案的制订者。对客户的综合财务情况和理财方案最为了解，且能够对方案执行过程中出现的市场和客户家庭变化进行适时和适当的调整。因此，为了明确理财人员和客户之间的权利与义务，防止不必要的法律争端。理财人员应取得客户关于执行理财方案的书面授权，客户授权一般包含两个方面的内容: 代理授权和信息披露授权。

（1）代理授权

在理财方案的实施过程中可能会发生如下行为: 如股票债券投资、信托基金投资、 不动产交易过户、保险买入与理赔等。因此理财人员必须取得客户关于这些相关事务的书面代理授权。对于某些特别重要的行为，还要取得特别代理授权，理财人员在行使代理权时。应注意以下两点: 一是要亲自行使代理权；二是必须从客户利益出发；忠实谨慎的处理事务。

（2）信息披露授权

理财人员在理财方案实施过程中，不可避免的会涉及客户的基本信息、财务状况、 工作背景等部分个人信息的披露。如果理财人员未经客户许可擅自将客户的个人信息泄露，无疑会引起客户的不满，在某些情况下甚至会引起法律纠纷。为了避免出现此类不愉快事件的发生，理财人员必须取得客户书面的信息披露授权书。授权书中应对理财人员可以对外披露客户信息的条件、场合、 披露程度等必要内容进行规定。

理财规划是根据目前提供的家庭资料出具的，所有计算都是基于合理假设前提下得出的结果，该结果为理论性结果，不代表真实未来发生的实际情况。如果未来实际生活中，假设条件发生变化，可能会对最后计算结果发生重大影响。希望能够为您实现家庭财务的自主、自由、 自在提供帮助。以上仅为个人理财建议，不代表任何机构和组织的看法，最终决定权完全由客户决定取决于客户如何操作。

三、理财规划建议书格式

综合理财规划建议书写作的操作要求

第一步: 制作封面及前言

(一) 封面

(二) 前言

包括: 1.致谢　 2. 理财规划建议书的由来    3.建议书所用资料的来源　 4. 公司义务

5.客户义务　 6.免责条款　 7.标准收费

第二步: 提出理财规划方案的假设前提

第三步: 开始编写正文， 完成财务分析部分

1. 家庭成员基本情况及分析

(1) 基本情况介绍　　 　

(2) 客户本人的性格分析

(3) 客户投资偏好分析　

(4) 家庭重要成员性格分析

(5) 家庭重要成员投资偏好分析

(6) 客户及家庭理财观念、习惯分析

2.财务状况分析

资产负债表: 账户式 (金融资产、实物资产、负债、净资产分析)

家庭收入支出表: 收入、 支出、 结余

3. 客户财务状况的比率分析

4. 客户财务状况预测

5. 客户财务状况总体评价

第四步: 综合制定各分项理财规划具体方案

1. 确定客户理财目标

2. 完成分项理财规划 (现金与消费支出规划、风险管理和保险规划、证券投资规划、人生规划（教育规划、退休养老规划和财产分配与传承规划）、税收筹划)

3.分析理财方案预期效果

4. 完成理财规划方案的执行和调整部分

5. 完备附件和相关资料

  案例25：小康家庭的理财方案     

客户信息：刘丽是一名普通的公司职员，目前月收入5000元。先生是某公司副经理，二人都是32岁，先生每月15000元。家庭总资产220万元，其中，活期存款有5万元，各类定期性存款有50万元，股票市值5万元（本金12万元），自用房产价值100万元，投资用房产价值50万元。另有10万元的家用轿车一部。家庭保险基本没有安排。除了家用轿车必需上的各类车险，以及夫妇俩各自单位缴纳的基本社会保险外，所有家庭成员都还没有安排补充性质的商业保险。

他们有一个非常聪明的儿子，今年5岁了。每月要花费父母500元的教育费用。每月有房屋租金收入1500元。三口之家每月花费在衣、食、住行、和娱乐休闲消费上的费用达到了6000元。另外每月有300元左右的医疗和保健费用，每月结余在12000元左右。

夫妻俩的年终奖不算丰富，合计10000元左右。家里有大量存款的他们，目前每年的利息收入有10000元左右。每年有3000元左右的车险费用。

要求：

（1）编制家庭资产负债表和年度收入支出表，并进行分析

（2）家庭存款如何盘活？

（3）股票受挫后如何稳中有进？

（4）如何配备商业保险？

案例分析：

（1）

         年度家庭收入支出表               单位：元

年度家庭资产负债状况              单位：万元

如果说刚结婚的年轻夫妇家庭常常面临收支捉襟见肘的窘境，那刘丽夫妇家庭无疑依靠双方的勤奋努力与相互扶持已渐入佳境，随着先生职务的提升，工资收入不断增加，家庭每月另有出租收入1500元。目前家庭没有贷款，每月亦无还贷的支出，家庭总体收支状况非常的宽松，光月度结余就有14700元。但刘丽夫妇家庭中一大潜在风险是对先生的收入依赖度较大，为此落实家庭的保障尤为重要。

刘丽夫妇家庭没有负债，净资产达到220万。目前拥有两套房产，其中一套出租房产的年度租金回报率3.6%。除房产外，家庭主要的资产以定期存款形式持有，比较单一，收益率也较低。

（2）家庭存款如何盘活

刘丽夫妻资产中有大量银行存款，平均每年2%左右的各类存款利率实在是太低。建议：巧用货币基金，兼顾收益与流动性。所谓“收益胜定期，便利似活期”，货币基金作为现金管理的一个工具，其魅力日益凸现。建议刘丽家庭除备有少量的现金和活期存款外，家庭的日常消费可以使用信用卡，合理利用免息期，而闲散资金可以货币基金形式持有。根据去年货币基金的平均历史收益率测算，收益率可达6%左右，而当家庭有用钱的需要时，则可以赎回基金，一般T+1资金即可到账。

（3）家庭投资品种多元化，提高资产的回报

在如何配置资产前，建议刘丽夫妇首先要清楚了解自己的风险偏好、风险承受能力以及对收益的期望。如对收益要求高且能承担风险的可以考虑进行股票投资，一般收益在5%－10%；稳健型的可以购买银行理财产品，一般收益在3%－5%；风险厌恶的可以选择国债，一般收益在3%。 其二要根据自己的能力、工作的忙闲程度选择投资的方式和渠道。同样是股票投资亦有不同的方式，如果自己对股票有一定的研究，且不放心将钱财交他人打理，那可以自己建立股票池，选择适当时机买卖，但一定要多元化。如平时工作繁忙，无暇对股票进行分析研究的，那则可以选择购买具有一定品牌知名度基金公司旗下的业绩表现良好的股票基金，或混合型基金进行间接投资。根据刘丽家庭的特点，每月的结余较多，建议可以每月进行基金定期定额的投资，一方面可以降低基金投资的成本，另一方面也可以积少成多，逐步积累财富。

（4）增加保险保障，家庭安全无隐患

刘丽夫妇的家庭资产和负债结构来做个分析：像这样一个生活幸福，衣食无忧，无任何负债状况，且有大部分资产作了银行存款。对于这样一个高收入的家庭，的确是很多人向往的。但其中却隐含了一个较大的问题，那就是对家庭保险基本无任何风险意识。在他们如今的生活内只有夫妇俩各自公司所缴纳的基本社会保险。因此还需要对每位家庭成员安排一些商业保险来稳固家庭的生活质量。刘丽的丈夫今年32岁，是一家公司的副总经理，每月的收入是刘丽的六倍，正处于事业的顶峰时期。无疑是家庭的经济支柱。针对刘丽夫妇家庭主要收入依靠一方、有小孩需要抚养、家庭目前收入情况良好、双方正逐步步入中年，生病的概率增加等特点，我们建议夫妇双方分别购买定期寿险、意外险、重大疾病险、健康险，今后如家庭经济情况许可，还可以考虑购买具有投资和保障功能的万能险。家庭保费支出控制在年收入的10％以内。

从客户的角度出发建议如下类型的产品：

①对于刘丽先生而言，不妨选择一种分红型的养老保障，保额可定于30万元左右，同时配合一种附加重大疾病长期健康保险，配合至终身，在医疗方面做一个填补，以防在工作之余忽略了自身的健康。养老和健康保障兼备有之。

②考虑到家中还有一辆自备轿车，仅靠买车时所必需的各类车险是远远不够的，还需要加重人身意外保障的程度。对于刘丽夫妇而言，都需要意外伤害保险作为补充。

③针对刘丽本人，还可以投保附加女性重大疾病险，这样夫妻俩医疗和意外方面的风险都能得到全面的保障。

④夫妇俩有一个5岁的儿子，目前每月教育上的开销在500元/月。但放眼未来，为孩子规划一个长期的教育基金平台是必然的，除了各种投资积累这笔基金，还可以利用一些分红的少儿教育金产品来解决这一家庭需求。其保额可以根据不同的变化而定。此外可为孩子再加上一些意外伤害险，最好也附加意外伤害医疗保险，为孩子提供全面的保障，也是对孩子的另一种呵护。

以上为家庭每个成员都作了合理的人生规划。这样既分散了风险，又加强了保障，是一种稳健的“投资”，也算是投资组合的多样化。

             案例26：高级白领家庭的理财方案        

客户信息：张先生与赵女士均为外企职员，家中有一个8岁男孩，家庭的税后年收入为40万元。购有一套总价为90万元的住宅，还剩10万左右的贷款未还，因当初买房时采用等额本息还款法，张先生没有提前还贷的打算。夫妇俩在股市的投资约为70万（现值）。银行存款25万左右；每月用于补贴双方父母约为2000元；每月房屋按揭还贷2000元，家庭日常开销在3000元左右，孩子教育费用1年约1万元左右。张先生有每年举家外出旅行的习惯，约12000元左右。赵女士有在未来5年购买第二套住房的家庭计划（总价格预计为80万元）。此外，为接送孩子读书与自己出行方便，夫妇俩有购车的想法，目前看好的车辆总价约在30万。夫妇俩想在十年后（2033年）送孩子出国念书，综合考虑各种因素后每年需要20万元各种支出，共6年（本科加硕士）。

要求：（1）编制客户家庭资产负债表和现金流量表。

    （2）提出理财建议。

案例分析：

（1）张先生家庭资产负债表           日期：  2023-12-31

张先生家庭现金流量表         日期：2023.1.1-2023.12.31

（2）理财建议

总体看来，张先生家庭的储蓄能力、投资能力和偿债能力都较强，结余比例较高，财务状况较好。但其缺陷在于活期存款占总资产的比例过高，平均每年2%左右的各类存款利率实在是太低。建议：巧用货币基金，兼顾收益与流动性。所谓“收益胜定期，便利似活期”，货币基金作为现金管理的一个工具，其魅力日益凸现。建议刘丽家庭除备有少量的现金和活期存款外，家庭的日常消费可以使用信用卡，合理利用免息期，而闲散资金可以货币基金形式持有。根据去年货币基金的平均历史收益率测算，收益率可达6%左右，而当家庭有用钱的需要时，则可以赎回基金，一般T+1资金即可到账。

在子女教育方面，儿子接受高等教育共需要1200,000元的资金，建议购买债券型基金作为孩子的教育基金，假定投资回报率为6%，每年拿出100，000元进行定期定额投资即可达到预期目标。在退休养老方面，在接下来的五年半里，除最初的半年付购车款外，每年会有19，000元的现金结余，可用选择偏股型基金进行长期投资。期初的700，000金融资产及每年的19，000持续投入在10年之后会有1，640，000元的资金（预期未来10年股票类资产的收益率为7%），五年半之后房贷还完，会有150，000的闲置资金，可以将它再投资于平衡型基金（预期收益率为5%），在5年后会有830，000的资金。那么，客户在十年之后会有2，470，000元的资金，可以用作养老。

               案例27：家庭综合理财规划

杜先生一家三口生活在二线城市，杜先生及太太赵女士今年均为35岁，二人育有一女今年5岁。杜先生在一家私企当主管，月薪15000元（税后），每年年终奖5万元（税后）。赵女士在一家国企当出纳，月薪5000元（税后）。杜先生还有一套一居室的房屋用于出租，每月租金2000元。去年，杜先生家庭的基金和股票获得税后收入10000元。杜先生夫妇除了单位给上的社保外并无其他商业保险。

杜先生夫妇俩目前有现金15万元，活期及定期存款共15万元，货币市场基金5万元。还有市值为10万元的股票和15万元的偏股型基金。杜先生家庭用于出租的一居室购买时价格为35万元，目前市场价值60万元；家庭的自住房目前价值120万元，于2020年1月贷款60万元购买，贷款期限20年，等额本息还款，利率7%，目前已还款2年。目前未还贷款本金为570421元。除此之外，杜先生还有一辆价值8万元的轿车。

杜先生家庭财务支出比较稳定，除了基本的伙食、交通、通讯费用外，就是不定期的服装购置和旅游支出。一家人平均每月的日常生活开支为6000元，房贷月供约为4651.79元，女儿的学前教育费用为每年2万元，赵女士办的美容卡每年需要2000元，杜先生应酬支出平均每月1000元，家庭每年旅游支出5000元。另外，夫妻俩每月都要给双方父母各寄去1000元的生活费。

目前，杜先生想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题：

1、杜先生希望在沿海城市购买一套价值80万元的小两居给父母养老居住。杜先生想知道，根据目前家庭的资产状况，应如何进行规划。

2、杜先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。

3、孩子是夫妻二人的希望，夫妻二人希望女儿能茁壮成长，接受良好的教育。由于小学和中学阶段教育开支并不太大，因此杜先生想请理财规划师着重为其解决女儿的高等教育费用问题。而且二人非常希望孩子18岁时可以出国上大学，届时至少需要100万元。假设投资回报率为8%。

4、尽管杜先生夫妻二人单位福利不错，但考虑到养老费用是一笔不小的开支，同时想在身后能够为女儿留下遗产，所以夫妻二人还是想在退休时积攒下一笔财富。杜先生打算在他60岁时，夫妻二人共同退休，享受生活，二人预计寿命为85岁，考虑到通货膨胀及各种旅游休闲开支，以10%的投资报酬率，到60岁共需养老费用400万元。

5、能够对现金等流动资产进行有效管理。 

案例分析：

1、客户财务状况分析：

                 表1   杜先生家庭资产负债表

表2  杜先生家庭收入支出表

客户财务比率分析：

（1）结余比率=年结余/年总收入，反映的是客户提高其净资产水平的能力，参考值为30%。杜先生家庭目前的结余比率为41%，高于参考值。一方面说明杜先生家庭控制支出的能力较强，另一方面说明杜先生家庭累积净资产的能力较强。

（2）清偿比率=净资产/总资产，反映客户综合偿债能力的指标，清偿比率越高，财务越安全，一般将清偿比率控制在50%以上。杜先生家庭清偿比率为77%，高于参考值，说明杜先生家庭财产状况很安全。

或者：负债比率=负债总额/总资产，反映客户综合偿债能力的指标，负债比率越低，财务越安全，一般将负债比率控制在50%以下。杜先生家庭负债比率为23%，低于参考值，说明杜先生家庭财产状况很安全。

（3）财务负担比率=年负债/年总收入，财务负担比率反映客户是否有保障清偿短期债务的能力，参考值为40%。杜先生家庭的财务负担比率为17%，低于参考值。说明杜先生家庭短期偿债能力很强。

（4）流动性比率=流动性资产/每月支出，反映的是客户支出能力的强弱，参考值为3-6之间。杜先生家庭的流动性比率为22，高于参考值。也就是说在不动用其他资产时，杜先生家庭的流动资产可以支付家庭近22个月的开支，对于杜先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率很高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。

（5）投资与净资产比率分析=投资资产/净资产，反映的是客户通过投资提高净资产规模的能力，参考值为50%。杜先生家庭的投资与净资产比率为45%，低于参考值。说明杜先生有一定的投资意识，但还可以进一步优化投资结构，提高资金利用率，建议杜先生在充分权衡风险与收益的关系后，提高投资性资产在总资产中的比重，增加家庭整体的投资收益水平，扩大家庭净资产规模。

客户财务状况预测和总体评价：

从杜先生家庭成员目前的工作来看未来将会有着不错的前景，收入将继续看涨，家庭收入在未来也将有较大提高。随着资产结构与房屋贷款的调整，支出方面虽然会比现在有所降低，但是考虑到杜先生女儿的成长以及父母年龄的增加，杜先生家庭支出将有较大幅度增加，所以整体上的家庭支出仍是成上涨趋势。

杜先生家庭的财务状况安全性较高，债务负担合理，流动性资产量偏大，除此之外该家庭在财务状况及风险保障方面还存在一些问题。如果想顺利的实现杜先生的理财规划目标，还需要仔细规划。此外，在以后的规划中应优化资产结构，提高资产的综合收益率，通过增加金融投资类资产来提升资产有效增值的空间，取得更高的收益。 

2、理财规划目标：

（1）杜先生家庭的购房置业规划

（2）杜先生家庭成员的保险保障计划

（3）杜先生女儿100万元高等教育资金的足额准备

（4）杜先生夫妇计划60岁退休，届时能有400万元的退休养老资金

（5）保证家庭资产的适度流动性 

3、分项理财规划方案：

现金规划：根据科学的现金规划原则，个人或家庭持有的流动性资产作为日常备用金，最好能够满足其3-6个月的生活支出。杜先生家庭的每月开支约为16000元，所以建议杜先生留足48000-96000元的流动性资产满足家庭短期需求。该部分资金可以现金、银行存款和货币市场基金的形式来进行配置。

购房置业规划：按照杜先生提出的购房目标，需要总价约80万元，而杜先生家庭资产充足，偿债能力较强，所以尽管目前尚有未还完贷款，但仍可以利用财务杠杆通过贷款来实现购房。建议杜先生可以利用商业贷款，贷款金额500000元，首付300000元，从银行存款和货币市场基金中支取。按照贷款20年，贷款利率7%计算，买房后新增月供负担3876元，加上原来月供4652元，总月供为8528元，约占平均税后月收入的三成，基本与杜先生家庭的还款能力相匹配。

教育规划：杜先生的女儿今年5岁，距离上大学还有13年的时间，建议杜先生以15万的偏股型基金作为启动资金，逐步构建以平衡型基金、股票型基金的投资组合，若13年每年8%的投资报酬率，再利用年结余定投28000元到该教育金账户中，至女儿上大学的时点即可满足100万的教育金需求。

退休养老规划：杜先生计划60岁退休，退休时点共需400万退休养老金。将10万元的股票作为启动资金，将来再逐步调整投资结构，构建以平衡型基金和股票型基金的投资组合，假设25年每年10%的投资报酬率，再利用年结余定投30000元到养老资金账户中，在25年后到杜先生夫妇退休时即可满足400万的退休金需求。

保险规划：由于杜先生夫妇只有社会保险，并且杜先生作为家庭主要收入者，应考虑将保额做足，因此建议杜先生主要考虑寿险、意外险和重大疾病保险，赵女士主要考虑购买一些寿险、意外险和重大疾病保险，孩子配置一些意外险。购买时遵从双十原则，即保费支出占到家庭年税后收入的10%，即3.24万元；保额做到家庭年税后收入的10倍。在保额分配方面，建议杜先生家庭根据家庭成员对家庭收入的贡献比重进行分配，可遵从6:3:1法则。杜先生配置保险保额占家庭总保额的6成，赵女士占3成，由于父母是孩子最大的保障，所以女儿占一成即可。根据上述方式配置保险，可使杜先生家庭拥有充足的保障。

经过上述规划，杜先生家庭的所有理财目标都可以得到满足，并且杜先生夫妇的流动性资产与每年结余都还有余额，可以进一步进行投资，获取更高的收益，以备将来之需。

案例28：综合理财规划

王先生，30岁。老婆，25岁。俩人刚结婚。王先生的税后收入5000元/月（扣除社保， 医保，公积金）。节日奖金6000元/年。住房公积金，3.5万元/年。老婆4000元/月（扣除社保，医保，无公积金）。夫妻俩现有1套50平米的单位分住房，现出租，租金600元/月。家庭现有存款10万元。住房公积金10万元。投资股票30万元，现市值11万元，深套。单位为王先生买了1份终身福寿增值保险，已经交完保险费，估计到60岁后可以拿60万元。有旧车1 部，非本人所有，只有驾驶权。日常支出3000元/月。车子费用1000元/月。王先生买了永安康保险，每年交保费5000元，交到60岁。 

理财需求： 

（1）现在打算买1套60万元商品房，其中自己出10万元，可以通过父母资助50万元一次性付款（当然还是要还的）。

（2）计划3-5年后买1辆10万元左右的新车。

（3）由于明年即将有小孩，想为小孩买一份教育保险，也想帮老婆买一份医疗保险。 

案例分析：

1、家庭基本情况

（1）家庭成员资料                                                

（2）家庭资产负债表（单位：万元）                                                                 

（3）家庭可支配年收入表（单位：万元）                                                       

（4）家庭财务比率分析                                              

从家庭财务比率来看，流动性比例适中，可以满足家庭对资产的流动性需求，零负债说明您的家庭无负债压力，投资配置管理尚有余地，家庭理财资产品种单一，大部分是活期储蓄，一部分投资股票型基金，投资收益率较低，建议投资多元化，家庭商业保险比重为零，一旦出现事故，对家庭影响较大。因此当前迫切需要为您和妻子购买一定保额的商业保险。

可以看出您的家庭财务情况稳健有余，回报不足；家庭财富的增长过分依赖工资收入，投资性资产占有比例过低，良好的信用额度没有充分利用。因此，应当运用好家庭收支的结余、适当的提高投资性资产以及回报率，是您家庭财富快速积累、顺利实现家庭理财目标的关键。而且股票投资已经套牢，短时间内无法回转。

保障缺失：王女士和未来的小孩还没有保险，而且王先生和其夫人的父母还没有保险。

财务目标优先性：由于子女教育以及赡养老人在时间和费用上没有弹性，因此该家庭的首要理财目标应该是为女儿准备教育费用、为王先生父母准备生活费和医疗备用金。

理财需求:（1）现在打算买1套60万元商品房，其中自己出10万元，可以通过父母资助50万元一次性付 款（当然还是要还的）。（2）计划3-5年后买1辆10万元左右的新车。（3）由于明年即将有小孩，想为小孩买一份教育保险，也想帮老婆买一份医疗保险。

2、综合理财需求分析

（1）王先生的理财目标（单位：元）

（2）王先生的风险评估

风险承受能力分析（客观因素）                                            

从测算结果来看王先生风险承受能力中等偏上。

3、王先生理财目标资金供需分析

（1）资金需求分析（单位：万元）                

（2）资金供给分析（单位：万元）                               

4、理财规划建议

（1）购房规划

现在打算买1套60万元商品房，其中自己出10万元，可以通过父母资助50万元一次性付款，这个购房打算比较好，避免了银行利息的额外支出，有助于王先生节省资金，应尽快在房价上涨之前买房。

（2）购车规划

  计划3-5年后买1辆10万元左右的新车。建议全价购买，可以避免利息额外开支，而且就王先生家庭情况来看，有支付全价的能力。

（3）保险规划

家庭理财中，保险能够抵御家庭主要收入来源突然中断而对家庭财务带来的不良影响。魏先生是家庭的经济支柱，但是只有在单位投保的基本保险，一旦魏先生出现风险，家庭财务就可能陷入危机，因此必须考虑增加寿险和意外险的保额。推荐的保险产品有：国寿福馨两全保险、太平盛世-长发两全保险(万能型)等人身保险，平安人寿医疗保险和新华人寿教育保险等。

（4）投资规划

王先生的投资渠道过于单一，应分散化，多方经营，而且鉴于所购股票已经深套，建议购买债券、基金等低风险证券，对于已经深套的股票，建议暂时持有以观摩发展情况。同时，也可以尝试组合投资以降低风险。

5、风险揭示

受到通货膨胀率的影响，通货膨胀率提高了，实质报酬率则降低，理财目标将无法如期实现，仍需要随着市场的变化作出调整。

以上规划方案是基于目前的市场情况作出的一些假设而制定出来的，这些假设会随着国家经济的变化而发生变化。生活支出除了受到物价水平的因素影响之外，如果考虑未来生活品质的提高、医疗、保健支出的加大，会影响到其他目标的实现。

受到通货膨胀的影响，货币会贬值，而抗通胀最有效的方法就是购买资源。而对于王先生家庭来说，需要有自己的理财目标和打算，在完成自己的理财目标后，并没有足够的资金和能力去购买大量自然资源，所以可以配置以资源类为主题的基金等，并且投资理财产品需要精选，可咨询股评师等专业人员的建议。

6、理财规划方案实施及修正

（1）理财规划报告的实施

（2）理财规划报告的修正

建议经常与理财师保持联系，依环境的变化不断调整和修正理财规划，并持之以恒的遵照执行。精确而适时的理财规划能够合理地安排您的收支计划，减缓您的财务忧虑，指导您实现财务的自由。