项目六  Excel在流动资产管理中的应用—教学案例

 

任务一  现金的管理

一、现金管理概述

现金包括库存现金、商业银行中的支票、账户存款和未存入银行的支票等。短期有价证券常被认为是现金等价物，它包括短期国库券、大额可转让存单和回购协议。

企业持有现金的动机有三个：交易性动机、投机性动机和谨慎性动机。交易性动机是指应付企业日常经营所产生的现金支付。由于日常经营中的现金流入和现金流出不完全同步，因此企业持有一部分现金是很有必要的。若现金持有量过少，企业就有可能出售有价证券或借款来满足现金需求，而这样做将产生“交易成本”。投机性动机是指满足于短期获利而持有的现金。谨慎性动机也叫预防动机是指为意外现金需求提供缓冲的“安全垫”，这部分只占企业现金库存量中极小的份额。

企业现金持有过多将影响企业投资收益的提高，企业现金持有不足，在可能使企业蒙受风险损失的同时，往往还要付出各种无法估量的潜在成本或机会成本。运用成本分析模型确定现金最佳持有量的目的是，满足企业资金流动所需又不影响企业发展速度的现金持有量。

二、最佳现金持有量的决策模型

（一）成本分析模型

最佳现金持有量的成本分析模型就是分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。成本分析模型的决策原则是使得现金持有总成本最小的那一现金持有量。

在现金成本分析模型下，企业持有的现金有三种成本：

1.机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。现金持有量越大，机会成本越高。

2.管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。

3.短缺成本。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。短缺成本随现金持有量的增加而下降。

最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。

（二）现金存货模型

1.存货模型的目的是求出总成本最小的现金余额。现金余额成本包括：

（1）现金持有成本：即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比）

（2）现金转换成本：即现金与有价证券转换的固定成本。（与交易次数成正比）

2.运用存货模型确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：

（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；

（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；

（3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；

 (4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。

3.最佳现金持有量：使机会成本与交易成本之和达到最小值，或是使二者相等的每次有价证券转换量。

4.相关公式

（1）最佳有价证券交易次数＝一定时期现金需要量÷最佳现金持有量

（2）最佳有价证券交易间隔期（天数）＝360÷最佳有价证券交易次数

（3）最优现金总成本

任务二  应收账款的管理

一、应收账款管理概述

应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。

（一）应收账款形成原因

1.结算原因

由于公司之间的距离和结算过程，导致商品交易在销货和收款时间上不一致，从而形成应收账款。而这种原因发生的应收账款不是由于购销双方根据信用协议规定而产生的，从本质上讲，这是真正的应收账款，它由结算过程的时间差引起，不应称为商业信用。

2.商业竞争

商业竞争是促使公司大量形成的主要原因。正是竞争迫使公司以各种手段来扩大销售，包括产品质量、价格、服务、广告和赊销等。对于差异性不是很大的产品，采用赊销的销售额可能大于现销的销售额。对买方来说，获得的商业信用相当于获得了一笔短期贷款，而且手续简单；对卖方来说，给予商业信用相当于进行了一项投资，收益率可能高于其他短期投资方式。

3.减少存货

赊销促进了产品销售，自然就减少了公司库存产品的数量，加快了公司存货的周转速度。而且，公司的应收账款所发生的管理费用相对于存货要低。因此，公司通过赊销的方式，将产品销售出去，资产由存货形态转化为应收账款形态，节约了公司的费用支出。

（二）应收账款的相关成本

1.机会成本

应收账款的机会成本，是指公司的资金因占用在应收账款上而丧失的其他投资收益，如投资于有价证券的利息收益等。机会成本的大小与公司应收账款占用资金的数量密切相关，占用的资金数量越大，机会成本就越高。这种机会成本一般按照有价证券的利息率来计算。其计算公式为：

应收账款机会成本=应收账款平均资金占用额×资金成本率

应收账款平均资金占用额=赊销收入净额/应收账款周转率

公式中，应收账款平均资金占用额也就是应收账款的投资额，应收账款周转率是一定时期应收账款的周转次数，应收账款的年周转次数等于360天除以应收账款的平均收账期

2.管理成本

应收账款的管理成本，是指公司对应收账款进行管理所发生的费用支出。

主要包括：

对客户的资信调查费用

收集各种信息的费用；

应收账款账簿记录费用

催收账款发生的费用

其他用于应收账款的管理费用。

3.坏账成本

应收账款的坏账成本，是指由于应收账款无法收回而给公司造成的经济损失。商业信用难免会产生坏账损失。这种成本的大小一般与公司的信用政策有关，并且与应收账款的数量成正比。一般来说，严格的信用政策产生坏账的概率比较小，过于宽松的信用政策比较容易产生坏账。

4.短缺成本

这是指公司没有向一些信用好的客户提供信用，从而使这些客户转向其他公司而引起的销售收入的下降。这种潜在的销售收入下降，其实也是一种成本。

因此，公司应收账款的管理目标就是通过合理的信用政策，在增加收益和发生成本之间进行权衡。当收益大于成本时，才实施赊销。

二、应收账款的信用政策

应收账款的管理主要内容是制定应收账款信用政策，是公司在采用赊销方式时，根据客户的资信情况，对应收账款进行规划和控制所确定的基本原则和规范，主要依托信用标准、信用条件、现金折扣和收账政策等四部分内容，其中最重要的是信用标准的确定。

1. 信用标准

信用标准是指当采取赊销手段销货的企业对客户授信时，对客户资信情况进行要求的最低标准，通常以预期的坏账损失率表示。企业信用标准的设置，直接影响对客户信用申请的批准与否，是企业制订信用管理政策的重要一环。

信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用，但不利于企业市竞争能力的提高和销售收入的扩大。相反，如果企业接受较低的信用标准，虽然有利于企业扩大销售，提高市场竞争力和占有率，但同时也会导致坏账损失风险加大和收账费用增加。因此，企业应在成本与收益比较原则的基础上，确定适宜的信用标准。包括：

（1）信用分析：信息分析的信息来源有：财务报表、银行证明、企业间证明、信用评级和信用报告。

（2）信用标准的制定。通过收集、整理客户的信用资料，在对客户信用状况进行定性分析的基础上，还有必要对客户的信用风险进行定量分析。

（3）计算公式：

信用标准变化对利润的影响=信用标准变化增减销售额×销售利润率

信用标准变化对应收账款机会成本的影响=(增减销售额的平均收款期/360) 信用标准变化增减销售额×变动成本率×应收账款机会成本率

变动成本率=变动成本/销售额

信用标准变化对坏账损失的影响=信用标准变化增减销售额×增减销售额的坏账损失率

信用标准变化对净收益的影响=信用标准变化对利润的影响-信用标准变化对应收账款机会成本的影响-信用标准变化对坏账损失的影响

2.信用期间

信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或说是企业给予顾客的付款期间。

3.现金折扣政策

现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售额。

4.收账政策

收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。企业对不同过期账款的收款方式，包括准备为此付出的代价，就是它的收账政策。企业对不同过期账款的收款方式，包括准备为此付出的代价，就是它的收账政策。比如，对过期较短的顾客，不予过多地打扰，以免将来失去这一客户；对过期稍长的顾客，可能措辞委婉地写信催款；对过期较长的顾客，频繁地写信催款并电话催询；对过期很长的顾客，可在催款时措辞严厉，必要时提请有关部门仲裁或提请诉讼，等等。

催收账款要发生费用，某些催款方式的费用还会很高（如诉讼费）。一般说来，收款的花费越大，收账措施越有力，可收回的账款就越多，坏账损失就越少。因此制定收账政策，要在收账费用和所减少的坏账损失之间做出权衡。制定有效、得当的收账政策很大程度上靠有关人员的经验；从财务管理的角度讲，也有一些量化的方法可予参照，根据应收账款总成本最小化的道理，可以通过各收账方案成本的大小进行比较来其加以选择。

计算公式：

应收账款平均占用额=（年销售收入/360）×应收账款平均收款期

坏账损失=年销售收入×坏账损失率

新收账政策节约的机会成本=应收账款平均占用额×变动成本率×应收账款机会成本率

新收账政策减少的坏账损失=目前收账政策的坏账损失-新收账政策的坏账损失

新收账政策增加的收账费用=新收账政策的收账费用-目前收账政策的收账费用

新收账政策可获得的净收益=新收账政策节约的机会成本+新收账政策减少的坏账损失-新收账政策增加的收账费用

任务三  存货的管理

一、存货管理概述

企业置留存货的原因一方面是为了保证生产或销售的经营需要，另一方面是出自价格的考虑，零购物资的价格往往较高，而整批购买在价格上有优惠。但是，过多地存货要占用较多资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支，因此，进行存货管理目标就是尽力在各种成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合，这就是存货管理的目标。

存货管理有利于帮助企业仓库管理人员对库存商品进行详尽、全面的控制和管理；帮助库存会计进行库存商品的核算；能够提供的各种库存报表和库存分析可以为企业的决策提供依据；能够实现降低库存、减少资金占用，避免物品积压或短缺，保证企业经营活动顺利进行。

存货作为一项重要的流动资产，它的存在势必占用大量的流动资金。存货占企业总资产中占有较大比例，其管理利用情况如何，直接关系到企业的资金占用水平以及资产运作效率。因此，一个企业若要保持较高的盈利能力，应当十分重视存货的管理。在不同的存货管理水平下，企业的平均资金占用水平差别是很大的。通过实施正确的存货管理方法，来降低企业的平均资金占用水平，提高存货的流转速度和总资产周转率，才能最终提高企业的经济效益。

二、存货管理成本

存货管理也是一个最佳持有量的决策问题，最佳持有量的决策要考虑三类成本。

（一）取得成本

存货的取得成本主要包括订货成本和购置成本。

1．订货成本是指为订购商品、材料而发生的文件处理和验收成本。订货的次数越多，订货成本就越多。

2．购置成本是由商品材料的买价和运杂费所构成的成本。通常情况下，购置成本与采购数量成正比例关系。

（二）储存成本

储存成本又叫持有成本，是指存货在储存过程中发生的成本，包括仓储费、保险费、存货破损和变质损失。储存成本与订货成本也成负相关关系，储存成本越大，订货成本越小。

（三）缺货成本

缺货成本是企业因存货供应中断，而给企业生产和销售造成的损失。存货储存量越大，缺货成本越少，但是储存成本也越高。

企业存货的总成本是由存货的取得成本、储存成本、缺货成本这三类成本构成的。企业存货的最优化即企业存货成本最小。

在存货管理中还要考虑保险储备量。一般来说，存货最好有一个保险储备量，避免给后面的生产造成损失。在企业正常存货量的基础上还要加上一个保险储备量，再来确定企业最佳的存货持有量。

三、存货经济订货批量基本模型

存货经济订货批量是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量。经济订货批量，通过平衡采购进货成本和保管仓储成本核算，以实现总库存成本最低的最佳订货量。经济订货批量是固定订货批量模型的一种，可以用来确定企业一次订货（外购或自制）的数量。当企业按照经济订货批量来订货时，可实现订货成本和储存成本之和最小化。

经济订货量基本模型的假设：

（一）一定时期的进货总量可以准确地予以预测；

（二）存货的消耗比较均衡；

（三）价格稳定、且不存在数量折扣，并且每当存货量降为0时，下一批存货能马上一次到位；

（四）仓储条件以及所需现金不受限制；

（五）不允许缺货；

（六）存货市场供应充足。

如果存货年需要量为D，每次进货批量为Q，每次订货成本为K，订货的固定成本为F1，那么，

订货成本=(D/Q)×K+F1

如果一定时期的存货总需求量固定，则存货的总采购成本也是固定的，与采购批数及每批的采购量无关。假设存货采购单价为P，则存货购置成本为：

购置成本=D×P

如果单位存货的年储存成本为C，固定储存成本为F2，由于年平均存货数量为Q/2，所以，储存成本=(D/2)×C+F2

如果S代表缺货成本，T代表持有存货的总成本，则：

T=(D/Q)×K+F1+D×P+(D/2)×C+F2+S

四、存货ABC管理模型

存货ABC分类法是根据存货在技术、经济方面的主要特征，进行分类排列，从而实现区别对待区别管理的一种方法。存货ABC管理模型强调的是分清主次，并将存货划分为A、B、C三类。分类标准主要有两个：一是金额标准；二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。

A类存货，品种数约占10%，存货金额约占70%。

B类存货，品种数约占20%，存货金额约占20%。

C类存货，品种数约占70%，存货金额约占10%。

（一）ABC三类存货的具体控制方法如下：

1．对于A类存货，要计算每个项目的经济订货量和订货点，尽可能适当增加订购次数，以减少存货积压，也就是减少其昂贵的存储费用和大量的资金占用；同时，还可以为该类存货分别设置永续盘存卡片，以加强日常控制。

2．对于B类存货，要事先为每个项目计算经济订货量和订货点，同时也可以分享设置永续盘存卡片来反映库存动态，但要求不必像A类那样严格，只要定期进行概括性的检查就可以了，以节省存储和管理成本。

3．对于C类存货的，由于它们为数众多，而且单价又很低，存货成本也较低，因此，可以适当增加每次订货数量，减少全年的订货次数，对这类物资日常的控制方法，一般可以采用一些较为简化的方法进行管理。

（二）存货ABC管理的基本程序

1．收集数据。对库存物品的销售额进行分析，收集年销售量、物品单价等数据。

2．计算整理。对收集的数据进行加工，并按要求进行计算。

3．根据一定分类标准，进行ABC分类，列出ABC分析表。

4．绘制ABC分析图。按ABC分析表所列示的对应关系，绘制ABC分析图。可以利用直角坐标绘制曲线图外，也可绘制成直方图。