任务教学设计

任务名称

任务二  债券投资分析

学时

3

学

习

目

标

知识目标

理解债券投资分析的基本知识，理解债券投资分析计算公式以及评价依据；理解运用Excel函数计算债券投资分析指标，以及在财务管理中的意义。

能力目标

掌握Excel函数计算债券投资分析指标的应用程序，能通过Excel函数计算债券投资分析指标，能运用Excel进行债券投资分析、评价、决策的财务管理。

任务描述

运用Excel函数进行债券投资分析，应该依据债券持有情况以及债券利息的特点，恰当选择进行债券投资分析的模型，按照步骤正确输入相关参数，正确计算债券的价值。

任务分析

一、计算债券发行时的价值。

第一步，选取单元格，计算债券持有期内各年因利息以及到期还本产生的现金流量。

第二步，计算债券各年现金流量的现值。

第三步，汇总债券各年现金流量的现值，实现债券价值计算。 

二、计算债券到期收益率。

第一步，正确选择RATE函数。

第二步，在RATE函数参数对话框的【Nper】，【Pmt】，【Pv】，【Fv】项目中，输入参数。

第三步，完成上一步骤参数设置后，单击【确定】，实现利用RATE函数计算债券到期收益率。

学习内容

一、债券的含义

二、债券基本要素

（一）债券面值

债券的面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。

（二）票面利率

债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。

（三）付息期

债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。

（四）偿还期

债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。

三、债券价值

债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。

一般来说典型的债券是分期付息、到期还本。分期付息到期还本的债券，它引起的现金流量是两大部分。

四、债券到期收益率

债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。

任务评价

债券投资分析的基本原理就是债券现金流贴现。债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，便可得到债券的理论价格。运用Excel准确输入计算公式，正确计算股票的价值。运用Excel函数进行债券投资分析，应当依据债券的特点，准确计算债券的现金流量及其产生的时间，正确计算债券的价值。