任务教学设计

任务名称

任务一 投资项目评价财务指标

学时

3

学

习

目

标

知识目标

理解投资项目评价财务指标的基本知识，理解投资项目评价财务静态与动态指标计算公式以及评价依据；理解运用Excel函数计算投资项目评价财务指标，进行投资项目决策在财务管理中的意义。

能力目标

掌握Excel函数计算投资项目评价财务指标的应用程序，能通过Excel函数计算投资项目评价财务静态与动态指标，能运用Excel进行投资项目评价、决策的财务管理。

任务描述

评价投资项目是否具备财务可行性，需要计算下列相关财务指标：投资回收期、会计收益率、净现值、年金净流量、现值指数、内含报酬率，通过分析以上静态与动态指标来选择最有利的投资方案。

任务分析

一、   投资回收期

第一步：新建“静态投资回收期”计算表

第二步：计算累计现金净流量

第三步：判断累计现金净流量为正的年份。

第四步：计算投资回收期。

二、净现值

第一步：新建“净现值”计算表

第二步：计算净现值。

三、现值指数

第一步：新建“现值指数”计算表

第二步：计算净现值。

第三步：计算现值指数。

四、内含报酬率

第一步：新建“内含报酬率”计算表

第二步：计算净现值

第三步：计算内含报酬率。

学习内容

一、静态评价指标

　（一）投资回收期

1.含义

2.计算

3.决策原则

　（二）会计收益率

1.含义

  2.计算：

3.决策原则

二、动态评价指标

（一）净现值

1.含义

2.计算方法：净现值=现金流入量现值-现金流出量现值

3.决策原则

（二）年金净流量

1.含义

2.计算方法

3.决策原则

（三）现值指数

（四）内含报酬率

三、常用函数

（一）AND函数

（二）NPV函数

任务评价

进行项目投资决策时，净现值、现值指数、内含报酬率是主要评价指标，静态投资回收期是次要评价指标，会计收益率是辅助评价指标。在进行单项方案决策时，使用动态评价指标得出的结论基本是一致的；但是在进行多个备选方案的互斥决策时，它们得出的结论却可能不一致，应充分考虑项目的投资额、项目计算期等因素选择适当的评价指标，采用正确的方法进行决策。一般情况下，净现值是一种可取的方法。通过调查，大多数公司将净现值和内含报酬率作为首选指标，将静态投资回收期作为第二选择的决策方法。

各类财务可行性指标各有优缺。投资回收期计算虽然简单，容易理解，但没有考虑时间价值，不能计算出较为准确的投资经济效益。净现值法适应性较强，考虑了投资风险，但所采用的贴现率不易确定，不便于对原始投资额不等的独立投资方案进行决策，也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。现值指数是净现值的辅助方法，便于对投资规模不同的独立投资方案进行比较和评价，但所采用的贴现率不易确定，不便于对寿命期不同的独立投资方案进行决策。年金净流量适用于投资期限不同的投资方案决策，但所采用的贴现率不易确定，不便于对原始投资额不等的独立投资方案进行决策。内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬率，能反映各独立投资方案的获利水平，但计算复杂，不易直接考虑投资风险大小。