二、徽商的经营活动

1、徽商的资本来源与资本出路

徽州人开始经商的资本，多为自己劳动所得的积累和借贷，也有的是山租和佃仆提供的田租，或依靠共同出资、委托出资、邻里援助，或妻家提供资金（嫁妆），或由上辈遗产转化为资本。依靠劳动收入、佃仆租金、借贷作资本经商者，一般是独立的小本经营，逐渐致富。明末汪社生因家贫，往江、浙一带肩背布匹贩卖而富裕；歙人汪玄仪世代为农，开始从商时，仅聚3个月的粮食作为资本，去河北等地经营盐业致富；婺源人李士葆，年轻时在芜湖给人帮佣，中年开始借钱经商，终致大富，芜湖建徽商会馆，一次就捐输千金。依靠遗产或乡党族友集资经商的，资本较为雄厚，经营规模也较大。明嘉靖时，歙人方景真才15岁，其祖父和父亲就授资，让他去经商，只许他支取利息使用。方景真开始经商就瞄准山东的棉花市场，一次就贩运了两大船至武进县。阮弼在芜湖开设纸行成功，其族人、亲戚纷纷前来求援、投靠。阮弼对读书人则助其读书，是经商之才便引导经商，能独立从商者则授于资本。休宁人程锁纠集同族10人，每人出资300缗，合资经营于吴兴县新市镇，获得成功。

徽商以资本大小分为上贾、中贾、下贾，百万为上贾，二三十万为中贾，余为下贾，等级很严。汪道昆说，每当徽商聚会时，“上贾据上坐，中贾次之，下贾侍侧”（《太函集》卷34《潘汀州传》）。盐商资本最充实，清乾隆时资本以千万计，次亦数百万。

据明万历间宋应星对侨居扬州盐商的估算，利润在30%左右。当铺利率一般在二三分。徽商利润，一部分转化为资本；个别投资于产业，如朱云沾在福建开采铁矿，阮弼在芜湖开设染坊，江长公在房村制造酒曲；更多的流向是课税、捐输、捐资办学、投资土地、投资公益建设或供挥霍。清初两淮盐纲课税只有90余万两白银，加上织造等课，也只有180余万，至乾隆年间竟达400余万两。乾隆三十八年（1773），歙县江春等盐商为佐平金川军需，一次就捐银400万两白银。乾隆间，歙县盐商鲍志道曾捐3000两白银修紫阳书院，捐8000两白银修山间书院。至于投资家乡建设，仅歙县在明代就有祠堂、牌楼、佛寺、道观、桥梁、路亭300余处，清代投资就更多。有些徽商还以利润所得置田产，作为宗祠、义学收益，或传给子孙后代。如明代祁门商人胡天禄曾购输300亩为义田，以供祠堂祭祀之用。徽商发迹之前，尚能俭朴度日，一旦发迹致富，有些人即大肆挥霍，生活侈糜之至。徽商利润的流向有其时代性，没有能够扩大再生产，为其败亡埋下伏笔。