金融经济学

杨刚

目录

  • 1 金融经济学导论
    • 1.1 什么是金融和金融经济学？
    • 1.2 金融经济学的主要内容
    • 1.3 金融经济学在经济学科中的位置
    • 1.4 课程教学目标
  • 2 金融市场概览
    • 2.1 金融市场的功能
    • 2.2 金融市场的分类
    • 2.3 主要金融机构
    • 2.4 中国金融市场概况
    • 2.5 金融经济学能带给我们什么？
    • 2.6 附录 A. 真实世界中的货币创造过程
  • 3 利率及债券价值分析
    • 3.1 真实世界中的利率
    • 3.2 计息习惯
    • 3.3 金融决策
    • 3.4 债券价值分析初步
  • 4 股票价值分析
    • 4.1 引言
    • 4.2 股利贴现模型（DDM）
    • 4.3 股票市盈率
    • 4.4 股份公司的经营决策
    • 4.5 对股票估值的再评论
    • 4.6 结语
  • 5 均值方差分析
    • 5.1 引言
    • 5.2 对均值和方差的解释
    • 5.3 资产组合的均值方差特性
    • 5.4 市场组合与共同基金定理
  • 6 资本资产定价模型（CAPM）
    • 6.1 从组合选择到市场均衡
    • 6.2 论证 CAPM 的准备性讨论
    • 6.3 CAPM 的第一种论证
    • 6.4 CAPM 的第二种论证
    • 6.5 证券市场线 vs.资本市场线
    • 6.6 一个数值算例
  • 7 对 CAPM 的讨论
    • 7.1 从 CAPM 的视角看风险
    • 7.2 CAPM 的估计
    • 7.3 CAPM 的应用
    • 7.4 CAPM 的不足
  • 8 期望效用理论
    • 8.1 从 CAPM 到一般均衡定价
    • 8.2 风险状况下的选择理论——期望效用
    • 8.3 风险厌恶程度的度量
    • 8.4 附录 A. 随机占优
    • 8.5 附录 B. 对数正态分布的期望
    • 8.6 附录 C. 期望效用、正义与经济学方法论
  • 9 风险偏好与投资储蓄行为
    • 9.1 投资者参与风险资产的条件
    • 9.2 风险资产上的投资量
    • 9.3 风险资产投资占总财富的比重
    • 9.4 风险中性投资者的特例
    • 9.5 风险与储蓄
    • 9.6 小结
    • 9.7 附录 A. 微小风险
  • 10 求解完备市场中的一般均衡
    • 10.1 10.1资产市场
    • 10.2 10.2完备市场和 Arrow-Debreu 市场
    • 10.3 10.3完备市场中的均衡
    • 10.4 10.4均衡算例
    • 10.5 10.5一般均衡与部分均衡
  • 11 完备市场中一般均衡的性质
    • 11.1 11.1最优风险分担
    • 11.2 11.2代表性消费者
    • 11.3 11.3均衡中的资产价格
    • 11.4 附录 A. Wilson 定理的证明
    • 11.5 附录 B. (10.22)式的推导
  • 12 C-CAPM 及其讨论
    • 12.1 12.1 C-CAPM 定价理论
    • 12.2 12.2无风险利率的决定
    • 12.3 12.3风险溢价的决定
    • 12.4 12.4C-CAPM 与真实世界：两个谜题
    • 12.5 12.5对资产定价逻辑的再思考
    • 12.6 附录 A. Hansen-Jagannathan 界限
    • 12.7 附录 B. 几个近似关系的推导
    • 12.8 附录 C. 从静态到动态
  • 13 多因子模型与 APT
    • 13.1 13.1从绝对定价到相对定价
    • 13.2 13.2从单因子到多因子
    • 13.3 13.3多因子模型的直觉
    • 13.4 13.4APT
    • 13.5 13.5对多因子模型的评论
    • 13.6 13.6多因子模型的应用
  • 14 无套利定价初探
    • 14.1 14.1 远期与期货
    • 14.2 14.2期权
    • 14.3 14.3衍生品定价的三种方法
    • 14.4 14.4对三种定价方法的评论
  • 15 无套利定价理论基础
    • 15.1 15.1套利的严格定义
    • 15.2 15.2.资产定价基本定理
    • 15.3 15.3风险中性概率
    • 15.4 15.4小结
  • 16 多期二叉树定价
    • 16.1 16.1单期向多期模型的拓展
    • 16.2 16.2叠期望定律
    • 16.3 16.3衍生品定价的两期二叉树模型
    • 16.4 16.4资产价格的鞅性
    • 16.5 16.5二叉树的现实应用
    • 16.6 附录 A. 从期权定价的多期二叉树模型到 Black-Scholes 公式
  • 17 最优停时
    • 17.1 17.1美式期权的行权时间
    • 17.2 17.2最优停时的计算思路
    • 17.3 17.3美式期权的定价
    • 17.4 17.4按揭贷款定价
  • 18 连续时间金融与 Black-Scholes 公式
    • 18.1 18.1准备知识：正态分布与对数正态分布
    • 18.2 18.2连续时间金融基础
    • 18.3 18.3Black-Scholes 公式的偏微分方程推导
    • 18.4 18.4Black-Scholes 公式的鞅方法推导
    • 18.5 18.5小结
  • 19 动态对冲
    • 19.1 19.1引言
    • 19.2 19.2不成功的对冲思路
    • 19.3 19.3Delta 对冲（Delta Hedge）
    • 19.4 19.4Gamma、Vega 与其他希腊字母
    • 19.5 19.5现实中的对冲
    • 19.6 19.6组合保险
  • 20 道德风险与信贷配给
    • 20.1 20.1从阿罗德布鲁世界到金融摩擦
    • 20.2 20.2信息不对称与委托代理
    • 20.3 20.3信贷配给
    • 20.4 20.4信贷配给理论的应用
  • 21 逆向选择与资本结构
    • 21.1 21.1逆向选择
    • 21.2 21.2资本结构的经验事实
    • 21.3 21.3MM 定理
    • 21.4 21.4信息不对称条件下的资本结构
    • 21.5 21.5分离均衡与增发股票带来的股价下跌
    • 21.6 21.6小结
  • 22 银行与期限错配
    • 22.1 22.1问题的提出
    • 22.2 22.2Diamond-Dybvig 银行模型（DD 模型）
    • 22.3 22.3对银行的讨论
  • 23 行为金融学初探
    • 23.1 23.1引言
    • 23.2 23.2有限套利简介
    • 23.3 23.3投资绩效约束下的有限套利
    • 23.4 23.4非理性偏差
  • 24 风险管理与次贷危机
    • 24.1 24.1引言
    • 24.2 24.2微观层面的风险管理
    • 24.3 24.3次贷危机
    • 24.4 附录 A. 连接函数（Copula）
    • 24.5 附录 B. 真实世界与风险中性世界概率的对比
  • 25 金融理论与金融艺术
    • 25.1 25.1金融理论体系
    • 25.2 25.2金融艺术
    • 25.3 25.3小结
15.1套利的严格定义