一、外汇的含义

1）外汇：指外币资产。

⚫ 狭义的外汇：以外币标示的、可用于国际结算的支付手段。

⚫ 广义的外汇：泛指以外币标示的各种金融资产。

➢ IMF的定义：包括可以自由兑换的外国货币；外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）；外币有价证券（政府债券、公司债券、股票等）；在IMF的特别提款权（SDR）；其他外汇资产。

不是所有的外国货币都是外汇。

➢美元、欧元、日元、英镑等是当前的主要外汇。

一国货币成为外汇的条件：

➢可以自由输入输出国境；

➢可以自由兑换、买卖；

➢在国际支付中被广泛接受。

外汇本质上体现的是不同国家之间的债权和债务关系。

二、汇率的含义及标价法

汇率：是一种货币用另外一种货币表示的价格，是两国货币折算的比率。

汇率的标价法：

➢直接标价法：以一单位的外国货币作为标准计算应付多少本国货币表示的汇率。大多数货币采用直接标价法。

• 直接标价法下，汇率数值越高，说明单位本币价值越低。

➢间接标价法：以一定数量的本国货币单位为基准，计算应收多少外币来表示的汇率。如英镑、美元、欧元。

• 间接标价法下，汇率数值越高，说明单位本币价值越高。

三、汇率的分类

1、按照制定方法的不同分：基准汇率和套算汇率

⚫基准汇率：指本币与对外经济交易中最常用主要货币的之间的汇率。一

般采用美元为基本外汇确定基准汇率。

➢我国目前16种基准汇率（外管局公布）：

人民币兑美元、欧元、日元、英镑、港币、林吉特、卢布、澳元、加元、新西兰元、新加

坡元、瑞士法郎、里亚尔、迪拉姆、韩元、兰特。

⚫套算汇率：又称交叉汇率，是根据本国基准汇率换算出本币对其他国家

货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。

➢例如：USD/CNY=6.67，USD/INR=13155

套算出：CNY/INR=1972

2、按银行买卖的角度分：买入汇率和卖出汇率

⚫买入汇率：银行买入外汇时使用的汇率，也称买入价。

⚫卖出汇率：银行售出外汇时使用的汇率，也称卖出价。

➢在直接标价法下，买入价<卖出价。

➢在间接标价法下，买入价>卖出价。

⚫中间汇率：买入汇率和卖出汇率的平均值。外管局公布的汇率。

3、按交割期限分：即期汇率和远期汇率

⚫即期汇率：买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割采用的汇率。

⚫远期汇率：买卖双方事先约定的，据以在未来一定时期（或时点）进行外汇交

割时采用的汇率。

➢远期汇率可以为国际贸易中的套期保值、规避汇率风险提供操作工具。

⚫升水、贴水：

➢远期汇率和即期汇率之间的价差，称为升（贴）水，可以用绝对数或相对数表示。

➢直接标价法下，远期汇率高于即期汇率，叫升水；远期汇率低于即期汇率叫贴水；

二者相等称为平价。

4、按汇率制度分：固定汇率和浮动汇率

⚫固定汇率：两国货币的汇率基本稳定，汇率波动被限制在较小范围内。

➢央行有义务维持本币币值的稳定。

• 国际收支顺差时，央行购买外汇，投放本币；

• 国际收支逆差时，央行出售外汇，回笼本币。

⚫浮动汇率：不规定汇率的上下限，汇率水平由外汇市场供求关系决定。

➢央行没有维持汇率稳定的义务。

5、按是否剔除通货膨胀分：名义汇率和实际汇率

⚫名义汇率：指两种货币之间的兑换比率。

⚫实际汇率：用国内外相对价格水平变化对名义汇率进行调整后的汇率。

按汇兑方式分：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率

按政府对汇率管理分：官方汇率和市场汇率

按外汇银行营业时间分：开盘汇率和收盘汇率

按政策意图分：单一汇率和复汇率

⚫1978-1994年，我国的汇率双轨制就是复汇率制度。