通货膨胀必然表现为物价总水平的上涨，而物价总水平的上涨必然以货币供应量的超量供应为实现条件，货币供应量超量供应是经济运行中存在问题的综合反映，其原因主要有以下几方面：财政赤字、信用膨胀、经济发展速度与结构、外债、国外通货膨胀、国际收支顺差。

    一、财政赤字与通货膨胀

当一国为弥补财政赤字，向中央银行透支或贷款，直接向中央银行发行公债，就会导致货币过多而形成通货膨胀。

在我国，《中华人民共和国中国人民银行法》中明确规定：“中国人民银行不得对政府财政透支”，“中国人民银行不得向地方政府、各级政府部门提供贷款”，“中国人民银行不得直接购买国债”。其目的就是防止财政赤字引发通货膨胀。

    二、信用膨胀与通货膨胀

一些国家出于经济政策的需要，还会采用降低法定存款准备率、降低利息率、扩大信贷规模的办法，以扩大有效需求，刺激经济的发展。当信贷规模的扩大，超过了生产、流通的需要，致使货币供应量超过需要量时，就会出现通货膨胀。

三、经济发展速度、经济结构与通货膨胀

一些国家的经济发展速度过快，投资需求过大，会造成市场上的货币与生产资料、消费资料的供应不相适应，从而造成市场货币量过多，导致物价上涨，出现通货膨胀。

一个国家的重工业发展过快，由重工业发展而增加的市场货币供应量，超过了轻工业品和农产品的供应能力，也会导致物价上涨，出现通货膨胀。  

    四、外债与通货膨胀

一些大量举借外债的国家，在发达国家大幅度提高利率的情况下，沉重的还本付息负担，阻碍了这些国家经济的正常发展，经济发展的迟滞和难以应付的还本付息负担而造成的财政赤字，必然导致通货膨胀。例如墨西哥，1982～1988年，偿还外债本息900亿美元，外债总额却从1982年的82亿美元升到1045亿美元，国内购买力下降50%，600万人失业，一些生产部门的开工率只达50%，货币急剧贬值。

    五、国外通货膨胀与国内通货膨胀

由于国际经济关系日益发展，通货膨胀往往经由种种途径由一个国家传播到另一个国家。 具体来说主要有以下途径：

（一）价格途径

当同一种商品在不同的国家价格相差悬殊，进出口商人会从价格较低的国家购入，运往价格较高的国家出售。商品价格较低的国家由于该种商品的出口，使国内市场供应减少，价格上升，导致通货膨胀。

（二）需求途径

一个国家出现商品的过度需求，引起物价全面上涨，于是有通货膨胀的国家就从另一些国家购进商品，导致其他国家物价上升，这样，通过进出口贸易可以将一个国家的过度需求传播到其他国家，也就是将通货膨胀传播到其他国家。

（三）国际收支途径   

一个国家出现通货膨胀，于是该国就从另一些国家购进商品，导致该国出现国际收支逆差。同时，也导致商品输出国的国际收支出现顺差。国际收支顺差的国家，收进的外汇增多，为了收兑外汇，要向市场投放大量本国货币，货币供应量增加最终导致物价上涨。这样，通货膨胀就由国际收支逆差的国家传播到国际收支顺差的国家。

（四）示范作用途径

国际性的物价上涨，使一些尚未出现通货膨胀的国家的企业预期本国物价也将上涨。为了避免遭受损失，提前将物价上涨的因素计入成本，抬高物价，或竞相囤积商品，引起本国物价总水平的上涨。

    六、国际收支顺差与通货膨胀

当一国的国际收支出现长期大量的贸易顺差，意味着商品出口大于进口，这一方面减少了国内市场商品的供应量；另一方面，又要投入大量本国货币购买外汇，从而造成国内市场货币流通量过多,成为引发通货膨胀的因素。

当国外资本大量流入而引起国际收支顺差过大时，也需要增发大量本国货币，以收购外汇，从而导致国内货币供应量过多，引发通货膨胀。