三千亿银行授信 加速碧桂园资本市场“正循环”

凤凰网房产报道 12月2日，碧桂园与顺德农商银行签署战略合作协议，顺德农商银行将为碧桂园集团提供总额不超过200亿元的意向性综合授信，支持企业合理的融资需求。

据初步统计，自11月24日以来，碧桂园已经与工商银行、农业银行、中国银行、邮政储蓄银行、中信银行、广发银行、浦发银行、光大银行、顺德农商银行、珠海华润银行等十家银行签署战略合作协议，共获得逾3000亿元意向性综合授信支持。

碧桂园或是目前广东省内获得意向性授信总金额最多的房企。

据人民银行广州分行12月2日披露，目前广州、东莞、珠海、佛山、惠州、汕头等地已有23家商业银行为超60家房企提供了意向授信，其中民营房企超七成，授信总额超过7621亿元。

据央行广东分行披露，年内广东省（除深圳）将有超过31家银行为房地产提供授信意向超过9331亿元，预示着碧桂园与银企的合作将进一步深化，也表明房企从银行授信获取的援助，会有更大进展。

授信让利好落到实处 碧桂园股债大幅拉升

银行授信资金，主要补充了房企在开发、建设、并购等环节的资金。

据了解，多家银行与碧桂园的合作协议，主要为碧桂园提供房地产开发贷款、并购贷款等基础融资服务。另外各家银行会依据各自优势提供不同形式的其他金融服务，例如保函置换预售监管资金、债券承销与投资、供应链融资等业务，符合“金融16条”的重点支持方向。

也就是说，若“金融16条”是吹风，银行授信就是落地，金融对房地产的支持，具体落实到了房企的相关安排中。

这对房企的好处是非常直接的。如东方金诚国际分析师唐晓琳的观点，大行综合授信支持对碧桂园短期内流动性给予较大支撑，增强了市场对于碧桂园的信心，形成利好。

的确，近期三支箭、金融十六条、保函置换预售监管资金、恢复上市房企在资本市场融资能力等政策密集出台，一定程度上改善了市场对于房地产行业的悲观预期，部分已获融资支持的房企，股债价格都迎来了连续回升。

例如碧桂园在获得大行授信的消息传出后，债券价格就迅速回升、债券估值得到明显改善；碧桂园的股价在11月更已累计上涨约200%，在沪深港股通南向资金净流入榜单中排名第一，仅月末一周就净流入了2亿港元。

少有的稳健龙头 碧桂园获机构充分认可

获取多家银行的大规模授信，也代表碧桂园过往良好的基本面受到金融机构充分认可。

因为碧桂园是目前少有的财务稳健企业，截至9月30日公司资产负债率84.06%、剔除预收账款后的资产负债率71.37%，负债可控，且结构健康，1272亿元有息债务规模中短期负债不足4成，资产中则有1040亿元货币资金，足以保障流动性。客观而言，金融机构会首选高信用、低风险房企开展合作。

所以碧桂园的融资渠道一直很畅通，其不仅在9月成功发行由中债增全额担保的中期票据人民币15亿元，新的储架式注册发行也正在申请，此前碧桂园20亿元规模的供应链金融ABS已获得交所受理。

融资之外，碧桂园依靠自身销售，也汲取了可观的资金底气。

据中指研究院统计，今年前11个月全口径销售金额4373.5亿元，始终保持行业首位；同时交付量在前三个季度达到45万套也位居行业第一，在房地产下行周期中是少有保持平稳运行的企业，稳稳夯住行业第一把交椅。

平安证券分析师刘璐认为，银行集中与优质房企签订授信战协，意在为优质房企提供融资支持，而“保优质房企”则标志着金融支持房地产发展步入新阶段，支持资金总量有望匹配房企后续建安支出。

在这一过程中，碧桂园获得大规模授信一定程度上有助于缓解流动性压力，加快信用重塑，提振行业信心，不过根本改善还有待观察房地产行业的回暖。