一、海外上市融资的趋势

二、存托凭证

1）存托凭证的分类

存托凭证是指在在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

（1）第三者发行的存托凭证

（2）第一级存托凭证

（3）第二级存托凭证

（4）第三级存托凭证

（5）规范144A存托凭证

2）美国存托凭证的作用

外国公司通过发行ADR得到的好处有：

（1）筹集巨额的企业发展资金；

（2）扩大股东基础，提高长期集资能力；

（3）减少交易费用，避免货币汇兑风险；

（4）上市手续简单，低成本进入美国资本市场；

（5）提高公司知名度，拓展海外市场；

（6）通过转换ADR的一定比例，制定合乎美国投资者习惯的价格。

3）建立美国存托凭证的基本程序

（1）初步准备阶段

（2）实质性准备阶段

（3）销售阶段

（4）销售后阶段