对文化产业投资进行管理，不仅应了解对文化产业企业的投资管理，还应当从政府的宏观视角，明确国内外的投资状况，以及中国政府如何实现对文化产业投资的宏观管理。

一、中国文化产业投资的现状

在发展初期，由于社会各界对于文化产业的认识不足或者并不看好，文化产业投资寥寥无几、投资渠道也相对单一，文化产业发展受到极大制约。但随着文化体制改革的不断深入，文化产业的地位被不断推升，且得到市场的广泛认可，其发展的资金逐渐充足。从目前整体环境上看，文化产业投资呈现出螺旋向上的良好发展局面，多层次、多渠道、多元化的文化产业投融资体系已经在我国初步建立。

（一）投资政策环境趋向良好

国家对于创建良好的文化产业投资环境十分重视，这不仅能够为文化企业融资提供更多的资金支持，还能够从金融方面有力地推动文化产业的发展。2010年，文化部同其他部委发布了《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》（以下简称《意见》），《意见》中着重强调了金融业之于文化产业发展的关键作用。与此同时，文化部充分发挥自身的组织协调作用以及政策引导功能，先后与中国进出口银行、国家开发银行、中国银行、中国工商银行等十家银行机构建立了合作关系，拓展了企业与银行之间合作的可能，各大合作银行机构也相应地加大了对文化产业的信贷支持力度，为各类文化企业提供了全方位的资金支持与鼓励。

（二）投资方式呈现多元化

文化产业投资方式日趋多元化，整体来看文化产业的投资依然以直接投资为主，并主要受到文化产业集团的推崇，但是股票、债券、基金、风险投资等间接投资也得到了长足的发展。特别是一些中小型文化企业，鉴于其中一些企业的成长性好、经营运作灵活以及市场化程度高，就比较容易获得风险投资或者私募股权投资。企业在获得资金投资的同时，也能够将严格的财务管理和审计制度引入，从而保证企业成本的有效控制，这对于中小文化企业的发展来说益处良多。投资方式的多元化为文化产业的发展提供了更多的投资渠道，能够为更多类型的文化企业提供资金乃至金融管理制度支持。

（三）各类社会资本积极进入

投资方式的多样化促进了文化产业融资来源的多渠道化。国家政策的不断变化使得众多企业将目光聚焦到了文化产业领域，各类文化投资基金的不断涌现也佐证了文化产业正蓬勃发展的事实，例如近年来地产起家的万达集团不断进军娱乐、演艺等文化产业领域，或者如快乐男声主题电影《我就是我》，通过吸收广大粉丝的投资，以众筹的形式，获得了电影拍摄资金。如今，文化产业已经成为投资的风口，各类资本都希望投资文化产业项目从而获得相对较高的回报。

（四）投资保障机制不断健全

伴随着中国文化产业法规体系的不断完善，民间资本的法律地位、权益保护、退出机制等核心问题开始逐步得到解决。我国对文化产业投资进行管理也从主要依靠行政手段逐步向运用经济、法律手段协同管理的方向发展，这更加有效地保障了文化产业投资的环境。另外，从市场角度看，文化产业保险的推出对于文化产业投资起到了重要的保障作用。2011年4月，保监会联合文化部发布《关于保险业支持文化产业发展有关工作的通知》，由中国人保财险、中国太平洋财险、中国出口信用保险3家保险企业试点经营，确定了首批文化产业保险试点的包括演艺活动财产险、演艺活动取消保险、艺术品综合险、动漫游戏企业关键人员意外和健康险、文化企业知识产权侵权保险等的11个险种。至2012年5月，3家试点保险机构推出的相关险种服务文化产业保险重点项目111个，涉及企业76家，保费金额5349.26万元，实现文化产业风险覆盖额531.94亿元。文化产业保险的推出，有效地降低了文化企业的经营风险，也促使文化企业进一步规范运作，为文化产业投资者创造了更为安全的投资环境。

虽然，中国文化产业投资呈现出一片欣欣向荣的景象，但是仍然存在一定的不足之处。比如中国文化产业之前实行的“出身”准入制，就人为地制造了进入文化产业领域的门槛。文化产业投资方式仍旧存在不合理的地方，例如政府在投资动漫业的时候，习惯采用“撒胡椒面”的形式进行补助，这对于动漫业并无多大益处，反而滋生出许多依靠政府补贴生存的动漫企业。在保障机制方面，虽然中国在不断加强文化方面的立法，但是多部门共同推动发展的文化产业难免存在政策不确定性的问题。这些情况都需要政府做出进一步的努力，为中国文化产业投资营造出更良好且可持续的环境。

二、国外文化产业投资模式

文化产业投资根据政府在其中所起的作用，可分为三种模式，市场主导模式、政府引导模式和政府主导模式。这三种文化产业投资模式又分别以美国、英国、日本三国比较具有代表性，因此本部分主要介绍这三个国家的文化产业投资模式。

（一）美国：市场主导模式

美国的文化产业又称之为版权产业，其发展主要依靠市场，而非政府，因此美国的文化产业投资模式又称为市场主导模式。美国并非一个资源大国，但它却能将世界上优秀的文化资源为己所用，通过文化巨头的创意生产，将美国打造成了世界头号“文化强国”。

美国政府对于文化产业的资助主要集中在公益性文化产业上。其资助方式除了政府的直接性资金投入以外，更多是引导社会资本和产业基金在文化产业领域的资金流向。美国政府对于文化艺术产业的资金投入很明显地表现为“政社合作”模式，即政府投入小于收益的20％，剩下资金空缺部分由社会各领域、各渠道来补充。此外，美国政府非常注重利用政策法规杠杆来引导和规范文化产业领域的投资行为。

首先，以风险投资进入文化产业领域的投资方式，对于美国这种十分完善的资本市场来说是十分普遍的，其中一个典型的应用就是美国的电影行业。电影产业的风险投资模式是首先确定一个投资组合，然后将20-25部风格迥异的电影作品放入其中，如此一来便降低了投资方的风险，使电影产业投资的高风险性、高收益性转换成了低风险性、高收益性，从而吸引大量社会资本的进入。

其次，美国文化产业投资的良好发展也得益于金融制度的创新。金融制度的创新主要是指投融资模式的创新，除了传统的基金、银行、保险等渠道的投融资模式，还创新性地发展了股权融资、夹层融资、优先级债务贷款、发行AAA级债券这四个模式，为投资者提供了多样化选择方案。

最后，投资的跨国融合发展对文化产业领域的助推也是不容小觑的。跨国联合制片的模式大大提升了产品质量和技术含量，为投资方和相关利益方带来了巨大的利润。在美国文化产业国际化的过程中，国际资本的不断涌入也起了很大的助推作用。

（二）英国：政府引导模式

英国是文化创意产业发展的先驱，在文化、艺术、设计与社会各方面深度融合的过程中，英国国内已经形成了良好的文化产业发展环境和浓厚的文化艺术氛围。英国政府对文化产业领域的投资支持方式十分多样，许多举措都值得我国借鉴。

英国文化产业发展基金的资金来源十分丰富，不仅包括政府的经济支持、社会各界的资本投资，还包括国家彩票基金的一部分，即国家彩票基金从国家彩票收入中提取一部分作为文化产业发展基金，该基金每年能为文化创意产业提供超过6亿英镑的资金支持，其用途包括扩大文化产业规模、完善文化基础设施、培养文化专业性人才等方面。

另外，英国政府还创新性地采取了“陪同资助”的方式来鼓励企业积极投资文化产业领域，由政府和投资方按一定比例出资，这种方式使得项目资金更为充沛，并极大地激发了企业投资文化创意产业的积极性，各企业和金融家的投资偏好在政府的引导和宣传下逐渐向文化产业领域转移。

英国政府对文化创意产业投资既包括直接或间接的资本支持，还包括各种政策优惠，并且英国在长期的发展中已经形成了多样化的文化产业投融资模式，为英国文化创意产业的发展带来了强大的资金支持。

（三）日本：政府主导模式

日本的文化产业十分发达，尤其是动漫产业在世界上都占有很高的比重。日本文化产业的发达得益于日本政府主导的文化产业投资模式。日本文化产业发展的市场化特征较为明显，其所有的文化投资项目都要参与市场竞争，根据优胜劣汰的原则进行筛选。其文化产业投资模式是政府主导下的公私资本共同投入，是政企合作的二元投资模式，其投资主体主要由政府和银行构成。其中，政府对文化产业的投资类别不仅包括金融资本，还包括政治资本、人力资本等。

近年来，日本政府也不断改进信贷支持，通过长期低息贷款的方式对文化企业的研发和技术引进提供资金支持，同时通过成立信用协会为中小企业融资提供担保，帮助中小文化企业顺利融资。这一系列的措施为日本的文化产业创建了良好的生长环境，吸引了更多的创新型企业进入文化产业领域。

日本的文化产业领域除了政府力量的参与，还积极吸收了社会资本和海外资本参与。丰田公司的“丰田杯”就是社会资本参与文化产业领域投资的典型案例，并且随着政府的大力推动，各类企业对文化活动的赞助和投资活动也越来越多，民间资本介入文化产业的范例也不断增多，形式也逐渐多样化；同时，日本文化产业一直以来对外资的引进也是不遗余力的，日本动漫就是跨国合资经营的典型例子。

三、中国文化产业投资的管理借鉴

文化产业在中国发展的时间并不长，而文化产业投资管理也处在起步阶段。通过对各国政府文化产业投资模式的总结，可以从中吸取适合中国文化产业投资管理的有益内容，为文化产业投资进行宏观管理提供合理借鉴。

（一）国外文化产业投资的经验总结

无论是市场主导还是政府主导，抑或是政府引导的投资模式，都离不开政府。政府在文化产业投资管理中扮演着重要的角色。政府可以通过直接投资，推动本国的文化产业发展，也可以以杠杆式的“资金配置”，以少部分的资金撬动文化产业的投资繁荣。此外，良好的政策环境不可或缺。纵观各国文化产业发展，无不得益于优惠的政府政策的支持。英国的国家彩票基金；美国自2007年次贷危机之后愈加重视本国文化产业的发展，各州市针对文化产业的发展现状相继推出各项税收优惠政策；日本为促进“创新企业”的建立和发展进行信贷、财政补贴、税收优惠等。这些优惠政策不仅直接支持了文化产业的融资，也体现了政府对于发展文化产业的态度，为社会资本进入文化产业起了导向作用，一定程度上促进了投资渠道的多元化，为文化产业发展提供了雄厚的资金支持。

（二）国外文化产业投资模式的适用性分析

文化产业投资最根本的问题就是实现资本市场与文化产业的对接。各国的文化产业特点与发展环境各有不同，但其中许多优秀的投资管理经验仍值得我国汲取和借鉴。

首先，在国家政策方针的指导下，政府可以通过财政、税收杠杆等多种手段的运用，引导和促进文化产业投资发展。近年来，根据文化产业发展的现实需求，中国政府也逐渐加强对文化产业领域金融政策的完善工作，有效利用经济职能为文化企业提供有力的经济保障，并积极引导银行资本对文化产业的发展提供资金支持，充分体现了中国政府大力发展文化产业的决心。

其次，中国资本市场的逐步开放与文化产业多元化投资模式的构建不谋而合。中国资本市场体系日渐得到完善，资本市场的开放程度也越来越高，多品种的债券融资、中小企业创业板上市融资等其他创新型投融资方式的兴起，都为多元化的文化产业投资创造了空间。文化产业这类高风险、高回报产业的风险投资也在资本市场开放的进程中得到突飞猛进的发展，多元化的文化产业投资模式正在逐步成形。

最后，资本市场全方位的对外开放格局使文化产业发展方向和文化产业投资模式都逐渐与世界并轨，且逐步打通了获得国际资本市场投资的路径。

（三）文化产业投资的宏观管理

文化产业投资管理是一项系统性的工程，从域外经验上看，中国能够学习、借鉴的细节很多。通过对国际上文化产业投资成熟模式的借鉴，有利于中国政府更好地把握文化产业投资现状，进而进行更为有效的管理。

相较于一般商品来说，文化产品不仅具有一般商品所承载的使用价值和交换价值，还具有文化价值。文化产品的特殊性增加了对其进行宏观管理的难度，也使得文化产业投资对经济、法律、行政等宏观管理方法的要求也较一般产业投资更加严苛一些。

政府对于文化产业投资的管理千头万绪，如果从政府内部管理部门来说，政府应当采取以下措施进行管理：

第一，对文化产业投资财政性资金进行集中管理、统筹分配。现阶段文化产业投资的财政性资金多分散于各级不同政府部门，资金的管理意见难以统一，资金利用效率难以得到有效发挥。政府应将这笔分散的资金进行整合，对其进行集中管理，并制定科学有效的文化产业投资计划，统筹资金的分配情况，使财政资金实现效用最大化。

第二，在进行投资决策时广泛征求各方意见，提高公众参与文化产业领域的积极性，促进投资决策的科学化和民主化。

第三，政府应当加强对投资资金的专业化管理，建立完善的政府性资金管理机制。

第四，政府应根据文化产业特有的性质来制定和完善其决策过程，参照其他产业成熟的投资模式建立一整套完备的文化产业投资独有的决策程序。

第五，在对文化产业资金进行集中管理的同时，也应对各级地方政府的权利进行合理分配，按照资金来源等给予地方政府相应的权利。

第六，完善文化产业的服务机构建设，设立专门的文化产业评估机构、咨询机构，构建科学合理的评估标准，为文化产业投资项目提供参考意见，进一步推动文化产业的市场化进程。

第七，政府应建立一套完备的考核制度，选用科学的方法、选择合理的工具对文化产业的投资绩效进行考核和评价。

从政府对文化产业投资的外部环境管理方面来看，政府对文化产业投资进行宏观管理的举措有许多，如营造良好的投资环境、制定相关投资政策等。为应对和适应市场经济的变化，政府应转变其宏观管理形式，对文化产业领域的管理由行政控制方式转变为以法律、经济等约束为主体的管理方式，并将管理逐步内化。此外，政府也应当提高文化产业投资活动的公正性和透明度，加强对中介机构和相关企业的管理。总的来说，政府在文化产业投资管理中发挥着至关重要的作用，政府宏观职能作用的发挥决定着文化产业投资运作的好坏，只有良好的宏观环境才能更好地推动文化产业的发展。