一、填空题

1.麦考利久期越大，说明未来现金流的加权到期时间越长，从而债券价格对利率的敏感性越高，利率风险越               （高或低）.

2.修正久期就是到期收益率变化时债券价格的单位变化速率。修正久期越大，说明债券价格的波动幅度越大，从而债券的利率风险越               （高或低）.

     二、计算题

     1.已知当年收益率为8%时，某20年期债券的价格为120元。当年收益率下降为7.5%时，该债券的价格将上升至127.6元；当年收益率上升为8.5%时，该债券的价格将下降至115.6元，完成下列计算.（结果保留两位小数）（1）该债权的有效久期；（2）当收益率上升为9%时，求该债券的价格.

          2.已知某10年期债券的价格为80元，年到期收益率为10%，马考勒久期为8.8。计算当到期收益率下降100个基点时，该债券的价格是多少？(10分)（结果保留两位小数）