主要内容

◆风险厌恶

◆效用函数

◆风险厌恶、风险中性、风险偏好

◆均值-方差准则

风险厌恶

投机

定义：为获得比无风险投资更高的回报而承担风险

例如：期货合约

特征：缔约方具有“异质预期”

赌博

定义：在一个不确定的结果上下赌注

例如：掷骰子

特征：缔约方对事件结果发生的概率认识相同

◆大多数投资者都是风险厌恶的

◆风险厌恶的投资者更愿意考虑:

                                             无风险资产

                                             有正的风险溢价的投资品

◆投资组合的吸引力随着期望收益的增加和风险的减少而增加

◆收益与风险同时增加是会怎么样呢？

可供选择的风险资产组合

效用函数

金融学最常用的的效用函数：

几种投资组合对不同风险厌恶水平投资者的效用值

风险厌恶、风险中性、风险偏好

均值-方差准则

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