8.4 国际金融市场最新发展与趋势

1、金融市场的全球一体化趋势

1）主要体现

   ⑴ 国际金融中心遍布世界各地；

   ⑵ 计算机及现代通讯工具已将世界各地的金融中心和金融机构紧密地联系在一起；

   ⑶ 跨国银行的发展：金融机构和金融业务的跨国化；

   ⑷ 证券融投资的国际化。

2）简要评价

  ⑴ 积极作用

    ① 有利于长期资本在国际范围内流动，已成为各国投资及发展的重要资金来源；

    ② 为各国加速资金周转和调节国际收支及储备，从而为资金的保值与增值提供了便利。

  ⑵ 消极影响

    ① 为投机活动提供了条件，从而破坏了汇率及银行业的稳定；

    ② 强化了金融危机的国际传递性。

2、融资方式的证券化趋势

  融资方式证券化趋势的主要原因

   ⑴ 发展中国家的债务危机：导致国际银行贷款收缩，筹资者纷纷走向证券市场。

   ⑵ 石油输出国盈余资金的迅速减少：导致国际银行贷款资金来源减少。

   ⑶ 发达国家的金融自由化政策：证券市场更加开放并受到鼓励。

   ⑷ 电子计算机及现代通讯技术的发展：为证券市场的繁荣提供了技术基础。

   ⑸ 大量创新金融工具的出现：促进了证券市场的繁荣。

3、金融创新的趋势

1）金融创新及其表现形式

金融创新(Financial Innovation)：政府或金融当局和金融机构为适应经济环境的变化和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险和降低成本，更好地实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。

⑴ 金融工具的创新

⑵ 金融市场的创新

⑶ 金融制度的创新

2）金融创新的影响

⑴ 创新对国际金融市场的影响

   ① 金融一体化趋势加速了国际资本流动，汇率的重要性日趋增强；

   ② 提高了资本营运效率和市场效率；

   ③ 防范风险的业务日趋重要；

   ④ 金融自由化使国际金融市场的易变性不断增强；

   ⑤ 证券化趋势导致银行贷款数量日趋减少；

   ⑥ 表外业务迅速扩展。 

⑵ 创新对国内金融市场的影响

    创新的发展导致并形成了比较自由的、高效率的国际金融市场，同时又将各国国内金融市场产生重大影响：

    ① 导致各国金融市场的自由化和国际化。

    ② 导致市场参与者的国际化和同质化。

    ③ 导致各国金融市场的相互影响和更为广泛的国际合作。

⑶ 创新对中央银行政策的影响

    从金融宏观管理的角度看，国际金融创新的结果，改变了中央银行所面临的问题，使中央银行的监督与管理复杂化，弱化了中央银行实施金融货币政策的效果。