封闭经济下某经济主体的资产负债表

封闭经济下的一国财富

☆ 一国财富等于所有经济主体的净金融资产加上非金融资产

   ●  净金融资产之和仍然等于全部金融资产减去全部的负债和权益

   ●  封闭经济下一国的财富只来源于非金融资产的增加

☆ 在某一时点上，一国的财富等于截止某时点的非金融资产之和。

    ●  如果考虑在某一时间跨度内本国财富（W）的变化，就是实际资产的增加，这来源于投资的增加。

    ●  在封闭经济下，投资的增加来源于储蓄的增加。这也从另一个侧面印证了封闭经济下的投资等于储蓄。

开放经济下某经济主体的资产负债表

开放经济下某国合并的资产负债表

资产负债表分析法

☆ 定义：将一国资产负债表和国际投资头寸表结合在一起进行分析的方法。

☆ 作用：可用于分析一国及国内的各部门的金融脆弱性进行分析。采用资产负债表分析法，政策当局可以对以下指标进行评估：期限错配、货币错配、资本结构（也称融资结构） 、偿债能力等，此外，还包括对外资产（或负债）的币种构成以及对剩余期限的分析。

☆ 特征：传统的分析方法基于对流量的关注

资产负债表法则基于存量的角度， 侧重于分析该国各部门资产负债表中的存量。且尤其关注整个国家及其各部门的对外资产（负债）的存量指标。

☆ 应用：

1.期限错配：流动性资产和流动性负债存在缺口，如果债权人拒绝延期债务， 那么短期内到期的负债与流动资产之间的差额将导致违约现象的出现。同时意味着本国债务人面临利率上涨的风险。

2.偿债能力：未来收入现金流的资产现值不足以偿还包括或有负债在内的各项债务。也可以说，某一部门的净值出现负值时，偿债风险就会暴露出来。

3.货币错配：融资货币与投资货币（即负债方和资产方的计价货币）不一致，在汇率发生大幅度波动的情况下，可能导致的损失

4.资本结构：债务融资与股权融资的比例问题。 债务融资的比例较高意味着财务杠杆较高， 在债务人资产盈利率发生波动的情况下，债务人很可能陷入破产的境地。

国际投资头寸与经济发展阶段的关系