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通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍

通货膨胀与失业之间的 短期权衡取舍

在宏观经济中,受到密切关注的两个经济指标是通货膨胀和失业。

这两个问题的严重程度也说明了一个社会的痛苦指数有多高。

那么这两个宏观指标又是如何相关联的呢?

在短期当中,这两个指标之间存在着一种负相关关系,正如十大经济学原理之一所描述的:社会面临着在通货膨胀和失业之间的短期权衡取舍

2001年的诺贝尔经济学奖得主乔治·阿克洛夫在做获奖演讲时提到:"菲利普斯曲线描述了一种最重要的宏观经济关系"

菲利普斯曲线的由来

菲利普斯曲线:是一条表示通货膨胀和失业之间短期权衡取舍的曲线

1958, A. W. 菲利普斯在英国《经济学》杂志上发表了一篇使他成名的文章“1861–1957年英国失业率和货币工资变动率之间的关系”,指出了通货膨胀和失业率之间的负相关关系

总供给、总需求和菲利普斯曲线

AD-AS模型给菲利普斯曲线提供了一个简单的解释

经济在短期中出现通货膨胀和失业的组合是由于AD曲线的移动使经济沿着总供给曲线变动

菲利普斯曲线如何和总需求与总供给模型相关


菲利普斯曲线的移动:预期的作用


向右下方倾斜的PC曲线是决策者可以依赖的一种稳定原理吗?

在20世纪60年代末期萨缪尔森和索洛把PC曲线引入到宏观经济政策中去不久,经济学家提出了这个问题。

1968年,经济学家米尔顿·弗里德曼在《美国经济评论》上发表了一篇题为“货币政策的作用”的文章。他认为,在长期中不能使用靠提高通货膨胀来降低失业的货币政策,这仅仅是在短期内可以实现

同时经济学家爱德蒙·菲尔普斯也发表文章,否定了通货膨胀和失业之间存在着长期权衡取舍


弗里德曼和菲尔普斯的结论是以古典宏观经济学原理为依据的

古典理论指出货币供给增长是通货膨胀的主要决定因素

但古典理论也说明了货币增长并不影响产量和就业这类实际变量,它只是同比例地改变所有物价与名义收入

货币增长并不影响能决定经济中失业率的那些因素,如工会、效率工资或寻找工作的过程等

没有理由认为在长期中通货膨胀和失业率是相关的

长期菲利普斯曲线


垂直的长期PC曲线在本质上是古典货币中性思想的一种体现

我们以前用垂直的LRAS曲线表述过这种思想

垂直的LRAS曲线和垂直的LRPC曲线都意味着货币政策只影响名义变量(CPI和通货膨胀率),但不影响实际变量(产出与失业)

无论中央银行采取什么政策,在长期中产量和失业均处于各自的自然水平

自然的意思是指它不受货币政策的影响

虽然货币政策不能影响自然失业率,但诸如各种劳动市场政策及失业保险和培训计划会影响自然失业率

长期菲利普斯曲线如何和总需求与总供给模型相关

通货膨胀与失业之间的负相关关系在短期中是存在的,但决策者不能把它作为长期中的政策实施的依据

决策者可以在某一时期内实行扩张性货币政策,来实现较低的失业,但失业最终还是要回到自然失业率水平,并且扩张性财政政策只会引起较高的通货膨胀率

短期菲利普斯曲线


失业率 =自然失业率 - a(实际通货膨胀 -预期通货膨胀)

这个式子把失业率与自然失业率、实际通货膨胀及预期的通货膨胀联系起来了

a是衡量失业对未预期到的通货膨胀反应有多大的一个参数

预期的通货膨胀如何使短期菲利普斯曲线移动

自然率假说的自然试验


自然率假说 — 认为无论通货膨胀率如何,失业最终要回到其自然率的观点

历史观察数据支持自然率假说


弗里德曼和菲尔普斯在1968年做了一个大胆的预言:

如果决策者试图通过选择较高的通货膨胀来减少失业,那么他们利用短期的PC曲线减少的失业将只是暂时的

在二人提出这个假说的几年之后,货币政策和财政政策的决策者无意中为这个假说创造了一次自然实验,这个结果成功地应验了他们当初的预言

60年代的菲利普斯曲线

菲利普斯曲线的破灭